衰退近在咫尺？

　　美(měi)国(guó)一季度GDP增速超预期放(fàng)缓，75寸电视长宽是多少通(tōng)胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周四，美(měi)国(guó)商务部经济分析局公布(bù)数据显(xiǎn)示，美国一季度实(shí)际GDP年化季环比(bǐ)初值为(wèi)1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个季度(dù)放缓，且(qiě)远不及预(yù)期1.9％。值得一(yī)提的是，疫情爆(bào)发之前的10年里，美国每年(nián)的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消(xiāo)费者支出、出口、联邦政(zhèng)府、州和地方政府支出以及(jí)非(fēi)住宅(zhái)固定(dìng)投(tóu)资，拖(tuō)累项主(zhǔ)要包括进口、私人(rén)库存投资(zī)和(hé)住宅(zhái)固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年(nián)第四(sì)季度放缓的主要原因是私人库存(cún)投资回落以及非住宅固定投资放缓(huǎn)。

　　具(jù)体来看，美国(guó)经(jīng)济最大的组成部分(fēn)——占(zhàn)据GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消(xiāo)费支出使GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高于前一(yī)季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季(jì)度的0.68％有所放缓，但为连续(xù)第四个季(jì)度拖累GDP，另(lìng)外，住宅(zhái)投(tóu)资连(lián)续第八(bā)个季度拖(tuō)累GDP增长，但程度较小。最大的拖(tuō)累项是私人库(kù)存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的最大纪录(lù)。

　　一季度(dù)，经济(jì)增(zēng)速大幅放缓的同时，通胀(zhàng)再(zài)次升温(wēn)。美联储高度关注的通(tōng)胀指(zhǐ)标——美国个人(rén)消费(fèi)支出(chū)（PCE）物价(jià)指(zhǐ)数，一季度年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除(chú)食品和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提的是(shì)，这是核心PCE连续第五次(cì)“击败”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押(yā)一(yī)艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军(jūn)队(duì)发表声明(míng)称，扣押(yā)了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明(míng)表示(shì)，由于一(yī)艘不(bù)明(míng)船只与一艘伊朗船只在(zài)印度洋北(běi)部发生事故，导(dǎo)致伊朗船只上(shàng)的2人死亡，数(shù)人受(shòu)伤，不明船只的行为违(wéi)反了(le)国际法。在伊朗(lǎng)船只向海上监视(shì)和救援(yuán)中心发送请(qǐng)求后，伊朗海军立即开(kāi)始拦截并识别(bié)该未知船(chuán)只。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰的(de)拦截(jié)行动(dòng)中，不明船只的(de)自动全球定位(wèi)发送系(xì)统被(bèi)关闭并频(pín)繁改变航(háng)线(xiàn)。在伊朗(lǎng)司(sī)法当局的许可(kě)下，海军出(chū)动直升(shēng)机扣押了该船(chuán)只，并将(jiāng)其运至(zhì)伊朗领(lǐng)海。

　　声明(míng)指(zhǐ)出，上述的不明船(chuán)只属(shǔ)于美国，挂(guà)着(zhe)马(mǎ)绍尔群岛的(de)旗帜(zhì)航(háng)行。

　　据法新社消(xiāo)息(xī)称(chēng)，美国海军表示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油轮(lún)，美(měi)方要求立(lì)即释放这(zhè)艘油轮。报道称，美国海军(jūn)驻(zhù)巴林(lín)的第五舰队在一份声明(míng)中(zhōng)称，一(yī)艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗(qí)帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海(hǎi)军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好(hǎo)”通话，美联(lián)储回应未泄密(mì)

　　俄(é)罗(luó)斯媒体曝光的视频显示，美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔被骗了(le)。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒(mào)充(chōng)乌克兰总统泽(zé)连(lián)斯基的俄(é)罗(luó)斯人通(tōng)了电话。鲍威尔误(wù)认为对方是泽连(lián)斯(sī)基，回答了从通胀(zhàng)前景到(dào)俄罗斯央行等主题的一系(xì)列问题。

　　美联储的一名发言人美东时间4月(yuè)27日(rì)周四(sì)确认(rèn)，鲍威尔有过(guò)通话(huà)，称此事发生在今年1月，否认存在泄密问(wèn)题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次(cì)谈(tán)话，对方谎(huǎng)报自己是乌(wū)克兰总统。这是一次友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻(kè)支(zhī)持乌克兰人民的背景下进(jìn)行。没有谈(tán)到敏感和机密的(de)信息。”

　　美联储(chǔ)认(rèn)为，曝(pù)光的视频似乎经过编(biān)辑(jí)，无法确认(rèn)准(zhǔn)确性。上述发言(yán)人还说(shuō)，通话(huà)事件已报交有关(guān)执法部(bù)门，出于(yú)对他们(men)工作的(de)尊重，美联(lián)储不会进(jìn)一(yī)步置评。

　　媒(méi)体评论称，这(zhè)番言(yán)论看似四平八(bā)稳、无伤(shāng)大雅，但事实(shí)就是，骗(piàn)子能通过(guò)恶(è)作剧的电话接触到鲍威尔，这(zhè)种事实可能会导致(zhì)美联储(chǔ)的安全性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗的担(dān)忧主要是基于美联储作为主要央(yāng)行的(de)影响力。

　　有媒(méi)体(tǐ)指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官的言论(lùn)通常受到投资(zī)者和商界(jiè)人士的密切(qiè)关注，有时会引(yǐn)发(fā)股市(shì)波动(dòng)。而且(qiě)，美联(lián)储官员同他(tā)人的私下会面时常引(yǐn)发争议，因为外界认为(wèi)，联(lián)储官员的言论(lùn)可能让在场(chǎng)的人(rén)掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到，这次(cì)让(ràng)鲍威(wēi)尔上当(dāng)的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有媒体指出，两(liǎng)人这些(xiē)年不止一次成功骗取(qǔ)国(guó)外政客和他(tā)们通话，而且通(tōng)常将将通话视频公之于众，就(jiù)是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人(rén)公布的视频，两人(rén)曾假扮乌克兰前(qián)总统波罗申科和(hé)德(dé)国(guó)前总(zǒng)理(lǐ)默克(kè)尔通话，默克尔当时(shí)觉得可(kě)疑，但没有在对话中直接(jiē)问他们(men)是不是冒牌货。今(jīn)年早些时候，他们还曾(céng)假(jiǎ)冒泽连斯基(jī)，和欧洲央(yāng)行行(xíng)长拉(lā)加德(dé)通话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不确定性

　　近(jìn)日来，在宏(hóng)观风(fēng)险(xiǎn)蔓(màn)延下，国内(nèi)外油价出(chū)现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌回(huí)OPEC减产(chǎn)前的价格。周四(sì)，内盘SC原(yuán)油主力合约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘(pán)报收526.1元/桶(tǒng)；外(wài)盘油价则出现小幅(fú)上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅(fú)均不(bù)到1％。

　　光(guāng)大期(qī)货能(néng)源化工分析师杜冰沁在接(jiē)受期货日(rì)报记者采访(fǎng)时表示(shì)，昨(zuó)天(tiān)白天，内(nèi)盘SC原油基本跟(gēn)随昨晚外盘出现大幅(fú)下挫，但外(wài)盘原(yuán)油有所企稳(wěn)，或(huò)为超跌后的情绪修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于外盘，海通期货能源化工研究中(zhōng)心(xīn)负责人杨安表(biǎo)示，一方(fāng)面(miàn)是由于(yú)近期油轮运费(fèi)回落，运输成本(běn)下降(jiàng)，让内(nèi)外盘(pán)价差(chà)有所走弱。另一方面是当前国内(nèi)即将迎来五一假期，而(ér)目前国际市场宏观风险具有(yǒu)很大不确定(dìng)性，恰逢油价大幅回调(diào)之际，市场(chǎng)避险情绪高(gāo)涨，国内投资者担忧情(qíng)绪(xù)更为明(míng)显(xiǎn)，也使(shǐ)得内(nèi)盘原(yuán)油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨(yáng)安(ān)告诉记者，美国银行业危(wēi)机风波再起，叠(dié)加美国债务压力及经济(jì)衰(shuāi)退风险可能(néng)削弱欧美(měi)能(néng)源需(xū)求，风险资(zī)产面临(lín)较(jiào)大压力，从而推动本周油价油价下(xià)跌。而原(yuán)油作为(wèi)金(jīn)融(róng)属(shǔ)性最强的大宗(zōng)商(shāng)品，在此前3月份就曾因(yīn)银行业(yè)危(wēi)机出现暴跌，此(cǐ)次美国银行业风险再次升温继(jì)续引发市场恐慌，原油(yóu)的(de)下跌带(dài)有明(míng)显的情绪化(huà)特征。

　　光大期货(huò)能(néng)源化工分(fēn)析师杜冰沁也表(biǎo)示(shì)，近日宏观情(qíng)绪导致油价再(zài)度承压(yā)。随着美联储加息会议的(de)临(lín)近，美国(guó)第一共(gòng)和银行的财报和股价表现或显(xiǎn)示银(yín)行业危机仍未结束，叠加(jiā)欧美经(jīng)济数(shù)据表现仍然欠佳，美国消费者75寸电视长宽是多少信(xìn)心本(běn)月(yuè)降至去年7月以来的最低(dī)水平，市(shì)场对于美联储加息和海外经(jīng)济(jì)衰退的担忧持续升(shēng)温(wēn)，

　　展望后市，近期主导原油(yóu)市场(chǎng)走势的宏观风险何(hé)时会(huì)消散？在杨安看来，目前来看，美国银行业危机风险在未来(lái)一段时间(jiān)内仍(réng)将不时困扰市(shì)场。另(lìng)外，5月(yuè)4日美联储议息会议将再迎来加息窗(chuāng)口(kǒu)，对此投(tóu)资者(zhě)也高度关(guān)注(zhù)美联储利率政(zhèng)策(cè)的变(biàn)化，宏观层面的不(bù)确定性成为影响(xiǎng)整个金融市场的主要因(yīn)素，这是投资者(zhě)需要(yào)注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即(jí)将公(gōng)布(bù)加息决议，市场对美(měi)联储加息25个BP的概率预测在(zài)80％以上，并(bìng)且由于近期美联储官员表(biǎo)态偏鹰，对(duì)于后续何(hé)时停(tíng)止加息仍有分歧。欧洲央(yāng)行将于5月(yuè)4日举行(xíng)货币政(zhèng)策会(huì)议，基于当前欧(ōu)元区的(de)高(gāo)通胀(zhàng)水平(píng)，预计(jì)欧(ōu)洲央行和英(yīng)国央(yāng)行也将维持加息政策，因此市场对于海外(wài)经济衰退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过(guò)，从当前(qián)来看原(yuán)油市场基本面表现尚可(kě)，整体供需局势并未(wèi)大幅恶(è)化。杜(dù)冰(bīng)沁分(fēn)析认为，即将到来(lái)的五一(yī)长假和(hé)美国夏季出行旺季预(yù)计对于需求会有一定支撑，预计近期国(guó)际(jì)油价(jià)仍将面临宏观情绪(xù)和基(jī)本面的(de)博(bó)弈(yì)。

　　申万期货能化(huà)分析师董(dǒng)超也表(biǎo)示，后市原(yuán)油供需逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油(yóu)价尤其是(shì)亚洲(zhōu)地区(qū)的油(yóu)价带来(lái)极(jí)大影(yǐng)响；此(cǐ)外美国原(yuán)油活跃钻井平台已经连续(xù)半年维持低位，1230万桶/日(rì)的(de)产量将越来越难(nán)以持续，后续的减产将(jiāng)很快到来(lái)；此外在5月美联储加(jiā)息后，宏观面的悲观情(qíng)绪(xù)或将逐(zhú)步消退(tuì)，后期原油(yóu)市(shì)场将转入对供应面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上下区间将更(gèng)为模糊，在(zài)美国(guó)储备(bèi)政策难以改动(dòng)的情况下，底部(bù)支(zhī)撑力度变弱(ruò)。但从供求关(guān)系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有(yǒu)助(zhù)于油价的稳定(dìng)。”董超表示，预(yù)计5月油价整体即将维(wéi)持区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及(jí)基本面风险波动(dòng)的影响也会更大。

　　在(zài)杨安看来(lái)，周三公布的EIA报告(gào)显示原油(yóu)超预期降库，且美国(guó)汽油需求较(jiào)上期大幅增(zēng)长，在(zài)OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年内剩(shèng)余时段供应紧张(zhāng)将是原(yuán)油(yóu)市场主基调，当然75寸电视长宽是多少全(quán)球经济面(miàn)临衰(shuāi)退风险(xiǎn)及欧美(měi)市(shì)场需(xū)求疲(pí)弱也会在(zài)一定程度上抵消供应紧张给市场带(dài)来的担忧。总体来看(kàn)，当前(qián)油价处(chù)在宏观利空与供应紧(jǐn)张局面形成对峙的(de)复杂局面下(xià)，短(duǎn)期内(nèi)担忧情绪主导油价(jià)回(huí)落，中长期来看油价或继(jì)续大区间振(zhèn)荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧

　　昨(zuó)日，因原油大幅下挫，成本下降导致(zhì)相关(guān)性较强的高(gāo)硫燃料油、低硫燃料油、沥(lì)青等品种(zhǒng)也(yě)出(chū)现(xiàn)较大跌(diē)幅。截至昨天下午收盘，燃料(liào)油(yóu)、低硫燃料油和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近期高、低硫(liú)燃料(liào)油的下挫主要还是受(shòu)到油价影响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料(liào)油供需(xū)相对偏(piān)弱。

　　“具(jù)体来看(kàn)，高硫(liú)燃料(liào)油市(shì)场整体供应持(chí)续偏紧。供给端方面，随着发电旺季(jì)的临近，本月从(cóng)中东进口到新加(jiā)坡的(de)高硫燃(rán)料油降至历史低点，环比下降三分之二，但(dàn)同(tóng)时本月俄罗(luó)斯高硫燃料油流入(rù)量(liàng)有所上升(shēng)，抵(dǐ)消了(le)一(yī)部(bù)分中(zhōng)东出口的下滑；需求端方面，中东(dōng)南亚公用(yòng)事业发(fā)电(diàn)需求的增长以及稳定的(de)船燃加注活动都(dōu)将对亚(yà)洲(zhōu)高硫燃料油市场形成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰沁表(biǎo)示，此前科威特炼厂计划外检修(xiū)导致部分船货延期，目前5月(yuè)的装船已(yǐ)经延迟至6月，虽(suī)然检修的装置(zhì)正在(zài)逐渐重(zhòng)启(qǐ)，但由(yóu)于开斋节整体进程较慢，预计(jì)原定本月底恢(huī)复的时间会(huì)有所推后，对于亚洲低硫燃料油市(shì)场(chǎng)供应的收紧也将延长，但同时低硫需求(qiú)端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计(jì)后市走势或较原油更(gèng)为抗(kàng)跌(diē)，如若原油企稳反弹，燃料(liào)油整体(tǐ)回升空间或更显著。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　杨安表示(shì)，短期(qī)内(nèi)原(yuán)油系(xì)品种波动(dòng)将主要(yào)受到原油(yóu)价格的影响，不(bù)过基本面差异还是会让(ràng)各品(pǐn)种表现有强弱之分，具体来看，需求即将迎(yíng)来旺(wàng)季的(de)高硫燃料(liào)油(yóu)整体表现将强(qiáng)于低(dī)硫(liú)燃料(liào)油。

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