美东时间周三，美联储发布的(de)最新会议(yì)纪要显示，美联储官员(yuán)在(zài)本月的(de)会议上一致同意加息25个基(jī)点，但在是否有必要进一步(bù)加(jiā)息的问题上存(cún)在明(míng)显分(fēn)歧(qí)，更多官员暗(àn)示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如(rú)果经济发展与他们(men)目前的(de)预期一(yī)致，那(nà)么在这次会议之后可能没有必要进一(yī)步收紧政策。”他们预期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步(bù)收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他(tā)部分与会(huì)者认为“在未来的会议上可能有(yǒu)必要进一(yī)步收紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可(kě)能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相对于美(měi)联储2％的目(mù)标(biāo)，目前(qián)的通(tōng)胀水平仍然太高(gāo)了(le)。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物价(jià)压力可能比预期更持久，因为消(xiāo)费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力(lì)对(duì)经济活动的(de)影响被证明是温和(hé)的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧可(kě)能会减缓(huǎn)家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招(zhāo)聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场供(gōng)需再平衡，并(bìng)降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明(míng)结束加(jiā)息是合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔(ěr)在内(nèi)的其他人暗(àn)示(shì)，他们可能(néng)更倾向于(yú)不加息(xī)，以评估过去加息的影响和银行业的(de)压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布(bù)连(lián)续第(dì)十(shí)次加息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来(lái)最激进(jìn)的政(zhèng)策路径之一(yī)。

　　对于未来(lái)的政策(cè)走向，由于全球(qiú)经济前(qián)景的不确定性和近期(qī)银行业的压力，官员(yuán)们透露未来的决(jué)策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数(shù)太多(duō)了，无数变量将决定加息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程度表示(shì)不确定，在(zài)这(zhè)次利率决议之后(hòu)，美(měi)联(lián)储官员最关(guān)注(zhù)的还(hái)是掌(zhǎng)握政(zhèng)策的主动权(quán)，因此保留加息的选(xuǎn)择(zé)是有必要的，接(jiē)下来该央(yāng)行大概率不(bù)会给出一(yī)个(gè)明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一(yī)些(xiē)与会者强(qiáng)调，至关重要(yào)的(de)是(shì)不要(yào)传达(dá)降息的可能性(xìng)，或者(zhě)已经排(pái)除(chú)了进一步提高利(lì)率的(de)可能(néng)性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表(biǎo)示，该行在(zài)6月会议上决定继续(xù)调高利(lì)率(lǜ)或是维持利率不变都(dōu)是有(yǒu)可(kě)能的。“即使6月(yuè)维持(chí)利率不变(biàn)，美联(lián)储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明(míng)确证据表明(míng)通胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月(yuè)的加息将(jiāng)是本(běn)轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极有可能(néng)在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基(jī)于这样一种(zhǒng)假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可(kě)能(néng)陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师(shī)表示，在(zài)是否进一步加息问题上的分歧，以及官(guān)员(yuán)们采取(qǔ)的是依赖数据的做法(fǎ)——这并不意味(wèi)着他们不会再次加息(xī)，但这肯定会支持(chí)这样的观点(diǎn)，即他(tā)们现在对进一步im医学上是什么意思收紧(jǐn)政(zhèng)策要(yào)谨慎(shèn)得多。

　　银行(xíng)业(yè)危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业危机(jī)，美联(lián)储官员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要(yào)指出，已准备好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体系有(yǒu)足够的流动性(xìng)来满足其需(xū)求。

　　在3月份的会(huì)议上(shàng)，美(měi)联储经济学家(jiā)曾指出，银行业压力(lì)导(dǎo)致的信贷(dài)收缩(suō)可能会使(shǐ)经(jīng)济(jì)陷入衰退。现(xiàn)在，美联储(chǔ)重申(shēn)了这一观点，不(bù)过，如果信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也将给(gěi)经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小银行的存款外流在3月(yuè)底和4月(yuè)基本(běn)停止(zhǐ)。尽管地区(qū)性银行(xíng)的股价在此期间进一(yī)步下跌，但对(duì)绝大(dà)多数银(yín)行来说，这(zhè)些(xiē)下跌似乎主要反映了(le)对盈利能(néng)力下降的预期，而不是对偿(cháng)付能力的担忧(yōu)。市场参与者(zhě)仍对银行业压力再次(cì)加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联(lián)储会议(yì)纪要中最突(tū)出的主题是，围绕地(dì)区(qū)性(xìng)银行业(yè)危机(jī)带来的(de)信(xìn)贷紧(jǐn)缩(suō)影响，各方(fāng)普(pǔ)遍持(chí)谨慎态度，因为存在太多的(de)不确(què)定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于(yú)受到全球高度(dù)关(guān)注的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必(bì)须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债(zhài)市场有序运作(zuò)的重要(yào)性，或强调了(le)有关当局(jú)继(jì)续解(jiě)决与市场韧(rèn)性(xìng)相关问(wèn)题(tí)的重(zhòng)要性。一些(xiē)与会(huì)者强调，美联储应随时准备(bèi)使用其流(liú)动(dòng)性工具，以及微观(guān)审(shěn)慎和宏(hóng)观审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的(de)金融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和(hé)国(guó)会(huì)谈判代表继续举行债务(wù)上限谈(tán)判。共和党谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没有取得(dé)任何(hé)进展。美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶伦(lún)重(zhòng)申(shēn)她的部门(mén)最(zuì)早(zǎo)可(kě)能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政(zhèng)府是(shì)否会(huì)在未来几周(zhōu)内耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储会(huì)议(yì)纪(jì)要只是(shì)次(cì)要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景(jǐng)下美(měi)联(lián)储会(huì)倾(qīng)向于采取鹰派(pài)立场(chǎng)，因此该行(xíng)现在(zài)可(kě)能松了(le)一口气，因(yīn)为他们有空间(jiān)从(cóng)现在开始慢慢(màn)采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情(qíng)绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发(fā)临近(jìn)，美股市场周(zhōu)三仍(réng)处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.im医学上是什么意思73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工业指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲响后，美(měi)国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡(xī)接受(shòu)采访时表示，谈(tán)判的情况(kuàng)“有一点(diǎn)点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一步(bù)表示(shì)，共和党(dǎng)这边要(yào)求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在为这件(jiàn)事(shì)进行讨论。在被问及(jí)是否有可(kě)能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成(chéng)协议其实可(kě)以非常快，但民主党需(xū)要意识(shí)到他们(men)花了太(tài)多(duō)的钱。

　　根据(jù)美国(guó)财(cái)政部周三发布的数(shù)据，截至5月23日的(de)账上(shàng)现金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前一(yī)天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本(běn)将在(zài)国会(huì)扯皮(pí)的过程中进入(rù)“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在(zài)本财年第一财(cái)季总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平(píng)台和(hé)大型(xíng)科技公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数(shù)据中心业(yè)务实现创(chuàng)纪(jì)录(lù)的42.8亿美(měi)元(yuán)营收。更令(lìng)市(shì)场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美元(yuán)，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价(jià)在(zài)盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其(qí)中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌(diim医学上是什么意思ē)1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克(kè)中国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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