华(huá)尔街(jiē)真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空(kōng)印度首富(fù)阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美国新兴做空机构(gòu)兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此(cǐ)次矛头(tóu)对(duì)准的是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来最大单(dān)日(rì)跌(diē)幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民币）。根据福布(bù)斯(sī)榜单显(xiǎn)示，截至(zhì)收(shōu)稿，伊坎个人(rén)身价为147亿(yì)美元，排名世(shì)界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似庞(páng)氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞(páng)氏(shì)骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究表示，IEP利用来自(zì)新投(tóu)资者的资金向老投(tóu)资者支付股(gǔ)息(xī)。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里获得(dé)的资金向老(lǎo)投资者支(zhī)付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只(zhǐ)有(yǒu)在新资金愿(yuàn)意(yì)冒着成为最后一(yī)批'持有资金的风险的情况下才是可持续的(de)”，报告(gào)说道(dào)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究还在报告(gào)中(zhōng)称，IEP的56亿美元年(nián)终净资产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票(piào)被高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值高出(chū)218％，远远高于所有可比(bǐ)公司(sī)。”

　　报(bào)告指(zhǐ)出，另一方面(miàn)，伊坎企业的同(tóng)行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场(chǎng)控股公司，其交易价(jià)格均低于(yú)各(gè)自的(de)资产净值。资产净(jìng)值是衡量(liàng)基(jī)金业绩的关键指标，衡量(liàng)基金(jīn)所持(chí)证券的市场(chǎng)价值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫(mò)的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄今(jīn)为止美(měi)国(guó)大(dà)型股公司中最(zuì)高的(de)。兴登堡指责伊坎以股票而(ér)不是(shì)现金的形式发(fā)放股(gǔ)息，并让伊(yī)坎企(qǐ)业出(chū)售(shòu)新股，以满(mǎn)足股(gǔ)东的支出(chū)，从而抬高了股(gǔ)息(xī)收益率。

　　已婚女性英文称呼，女性英文称呼兴登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重要子(zi)公司申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一(yī)家跟踪伊坎企业(yè)的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎(kǎn)之(zhī)间(jiān)的关系(xì)密切。报告称，杰富瑞在其(qí)研究(jiū)中假(jiǎ)设，即(jí)使(shǐ)在最坏的情况下，伊坎的(de)股息也将永(yǒng)久支付，同时还从(cóng)安排IEP股票(piào)发售(shòu)中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告(gào)对伊(yī)坎来说是(shì)一(yī)个重大(dà)挑战。他(tā)也在报告刊登的几小(xiǎo)时后(hòu)发(fā)声反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在一(yī)份声明中表示，兴(xīng)登堡“自(zì)以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东的利益为代价获取(qǔ)利(lì)润。伊(yī)坎(kǎn)表示：“我们坚(jiān)持公开披露(lù)的信息，我们相(xiāng)信(xìn)，从(cóng)长期来看，IEP的(de)业绩将(jiāng)会(huì)像以往一(yī)样不言自(zì)明。”

　　伊(yī)坎表示，我们(men)仍(réng)然相信激进主义是最好(hǎo)的投资范例(lì)。“我过去25年的激进主义投资已(yǐ)经(jīng)很(hěn)好(hǎo)地证明了这(zhè)一点(diǎn)。我们定期将我(wǒ)们的(de)维(wéi)权原则付诸(zhū)于(yú)我们的(de)多数控股公司以及我们(men)投资部(bù)门(mén)持(chí)有的少数股权，目前在14个上市(shì)公司董事会(huì)中(zhōng)都有代表。此(cǐ)外，我们坚信(xìn)通过对冲(chōng)头寸来降低风险，尤其是在我们今天(tiān)所处的(de)市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其他行业的各种(zhǒng)投资。他是IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告中(zhōng)的(de)说(shuō)法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行(xíng)其对IEP的单位持有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权(quán)益机构也坐不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者(zhě)就兴登(dēng)堡研究做空报告伸出(chū)援手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一(yī)战(zhàn)成名”

　　回(huí)数兴(xīng)登(dēng)堡研究的做空实例，最(zuì)出名的莫过于今年(nián)2月做空印度首富的阿(ā)达尼集团了。兴(xīng)登堡研究百页的做空报(bào)告使得前“亚(yà)洲(zhōu)首富”高(gāo)塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛，引发(fā)了外(wài)资纷纷从印度股市撤离(lí)，更让印度总理(lǐ)莫迪受到(dào)反(fǎn)对派质疑。

　　根据当(dāng)时(shí)美国(guó)全国公共(gòng)广播电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集(jí)团的债(zhài)券价格跌至垃圾债水平。阿达(dá)尼的个人净资(zī)产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究(jiū)究竟什么来头？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部(bù)位于纽约市。据(jù)兴登堡研究(jiū)官网介绍，公司的(de)主要业(yè)务包括(kuò)披露企业(yè)的会计造(zào)假、管理(lǐ)问题、未公开关(guān)联交易、财报违规等(děng)。媒体(tǐ)统(tǒng)计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公司共(gòng)对30家公司发(fā)过(guò)难。他们雇(gù)佣金融分析师(shī)、会(huì)计(jì)师和(hé)记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创(chuàng)始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森(sēn)来自中产家庭(tíng)，曾在(zài)康涅狄(dí)格大学学习商科。 据其Linkedin已婚女性英文称呼，女性英文称呼资料，大学期间，他(tā)加入了以(yǐ)色(sè)列(liè)的救护车急(jí)救(jiù)部门，是拥有(yǒu)以色列(liè)证书的(de)救护(hù)人(rén)员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登(dēng)堡研究”这个名字(zì)源于1937年(nián)在新泽西上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视(shì)为完全可以避免(miǎn)的(de)人为(wèi)灾难的缩影，”该(gāi)公(gōng)司的网站(zhàn)上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及(jí)阿达(dá)尼集团(tuán)，兴登堡研究(jiū)也(yě)曾瞄准其他(tā)企业(yè)。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页的做(zuò)空报告，让(ràng)市(shì)值一度(dù)达到(dào)340亿美元的“卡(kǎ)车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国司法部(bù)和证券监(jiān)管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人最(zuì)终被(bèi)判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电动汽车制(zhì)造(zào)商Lordstown Motors伪造订单(dān)并(bìng)在生产能力方面误导投资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今(jīn)已(yǐ)缩水至不到2.6亿(yì)美元，其股票在兴(xīng)登堡研究做(zuò)空(kōng)报告公(gōng)布后暴(bào)跌(diē)90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾(céng)介入马(mǎ)斯克对(duì)推特的(de)收(shōu)购(gòu)案。在兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布做空推特后，推特(tè)的股价从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后安德(dé)森宣布(bù)关(guān)闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当推特的股价(jià)位于(yú)低(dī)点附近(jìn)时，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究宣布转为做空推特，推特股价随即(jí)大涨约8％。

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