为了让自己(jǐ)的(de)限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得好的回(huí)报，上(shàng)市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的(de)股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引发市场关(guān)注。时为新(xīn)美(měi)星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资(zī)金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以(yǐ)便后续(xù)自(zì)己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武合(hé)谋，控(kòng)制35个(gè)证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违(wéi)规(guī)，给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一(yī)起来(lái)看(kàn)看(kàn)，究竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多(duō)人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露的信息(xī)，新美星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实际控制(zhì)人何德(dé)平和他(tā)的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播(bō)有限公司董(dǒng)事(shì)长蒋维，提供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部(bù)分来自(zì)他们(men)所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便何德平(píng)所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够(gòu)获得好(hǎo)的(de)回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收到保证(zhèng)金后，即开始(shǐ)利用控制的证券账户并联(lián)合其他市场资金在二级市场买入(rù)并(bìng)交易(yì)“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解(jiě)，这(zhè)场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮(bāng)手共同(tóng)合(hé)谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘(pán)情况(kuàng)，以(yǐ)利于(yú)两方交易(yì)决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价(jià)。

　　根(gēn)据监管披(pī)露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等(děng)35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具(jù)体来(lái)看(kàn)看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组(zǔ)），是怎(zěn)么(me)拉高“新美星(xīng)”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户(hù)组连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比例(lì)超20％的(de)交易日(rì)有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金(jīn)优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一(yī)阶(jiē)段(duàn)，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账户(hù)组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入(rù)成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初(chū)增(zēng)加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典(diǎn)型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖(mài)一(yī)价(jià)或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价(jià)或(huò)市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期(qī)间，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账户组还多次(cì)实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予采纳(nà)，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人提出(chū)多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不足以证明(míng)蒋维受(shòu)何(hé)德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系(xì)，而非操(cāo)纵股价(jià)；三(sān)是(shì)蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供，蒋维也(yě)没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交易新美星(xīng)的(de)盈(yíng)亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益(yì)与何德平、黄(huáng)秀芳利益(yì)并不一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀芳不(bù)能(néng)控制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部(bù)分用(yòng)于非法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳不(bù)应对毛明土账户组、李传武账户(hù)组交易行(xíng)为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账(zhàng)户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的五，不认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款项不知(zhī)情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻(qī)或(huò)一致(zhì)行动人中一方存在不当行为，不应(yīng)推定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户的(de)控制(zhì)关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代理人(rén)的主(zhǔ)要陈(chén)述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主(电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的zhǔ)体参与(yǔ)、多个环节(jié)实施(shī)、环(huán)环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下(xià)游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据可(kě)以(yǐ)证明，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供资金作(zuò)为保证金(jīn)，委托其通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情况；何德平知悉并(bìng)参(cān)与了本(běn)案行为；上述行(xíng)为的实质是操(cāo)纵股价，并(bìng)非合法理财。在案(àn)证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新(xīn)美星”股价的(de)意(yì)图和目标，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬股价(jià)，并(bìng)且采取了联合(hé)影响股价(jià)的行动(dòng)，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制(zhì)的账户交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”客(kè)观上为(wèi)后续的(de)合(hé)谋操(cāo)纵起到一定程度(dù)锁仓(cāng)的(de)作用(yòng)，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和(hé)上(shàng)市公(gōng)司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入(rù)“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武的违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚(fá)时(shí)将合谋(móu)各方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区(qū)别对待(dài)各(gè)方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反了(le)2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于(yú)何(hé)德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上(shàng)市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司(sī)80万(wàn)股股份，占新美星上市时总(zǒng)股(gǔ)本(běn)的1％。上市(shì)后，该部分(fēn)股票(piào)继续(xù)由海(hǎi)得泽广代持，海得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其(qí)代(dài)理(lǐ)人(rén)提(tí)出(chū)：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存(cún)在代持，涉案(àn)股份系(xì)海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持，股份减持决(jué)策(cè)由海(hǎi)得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账(zhàng)户的原(yuán)因系兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第二(èr)，涉案(àn)股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有重大(dà)性，不对投资者(zhě)决(jué)策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定(dìng)代持成立，何(hé)德平对借(jiè)款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不(bù)应受(shòu)到处罚。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广交(jiāo)易(yì)流水、资金流水(shuǐ)及相(xiāng)关(guān)银(yín)行账户(hù)流水，结合(hé)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的(de)配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股票(piào)。当事人(rén)所提(tí)相关理(lǐ)由不具(jù)有(yǒu)事实和法律依据，不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，何德(dé)平作为上市(shì)公司实际控制人，未如实(shí)告知上市公司上述(shù)持(chí)股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星在相关公(gōng)告中(zhōng)均未披露相关情况，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平的行(xíng)为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息(xī)披露违法(fǎ)行为，对何德平给(gěi)予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

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