金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然(rán)奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新(xīn)高(gāo)，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市(shì)几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终(zhōng)都(dōu)黯(àn)淡收场(chǎng)，但(dàn)是(shì)似乎这次(cì)有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的(de)变动使(shǐ)得日(rì)本股市变得微(wēi)妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日(rì)本股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日(rì)本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的(de)日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日本企业部门(mén)仍然是日(rì)本(běn)股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前(qián)就(jiù)“闻(wén)到”金钱(qián)味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了(le)日本(běn)前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据(jù)披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持(chí)有的股票比在美国以外(wài)任何其(qí)他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴(bā)菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还(hái)在上个(gè)月(yuè)罕(hǎn)见(jiàn)地亲自访问日(rì)本。

　　对(duì)于为(wèi)何在这个时点(diǎn)，不断增持日(rì)本股票？在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这(zhè)样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决(jué)定(dìng)其实非常简单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够(gòu)支付不错(cuò)的(de)分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇(huì)率风(fēng)险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是(shì)为了(le)向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人(天津面积多少平方公里天津面积多少平方公里rén)），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜(bài)访(fǎng)了日本首相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集团两年前在(zài)日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认(rèn)为日(rì)本还(hái)蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资机(jī)会。

　　同一时(shí)期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投(tóu)资对象(xiàng)展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有美(měi)国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦(kǔ)的填(tián)坑(kēng)之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大(dà)会上解(jiě)释(shì)了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留(liú)。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥(yōng)有独特(tè)理(lǐ)解的巴(bā)菲特对国际地缘(yuán)政(zhèng)治的变化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局(jú)下，日(rì)本(běn)在(zài)亚太(tài)格(gé)局中扮(bàn)演了(le)更加重要(yào)的(de)角色(sè)，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的设备投资开始进(jìn)入(rù)加速期，这背(bèi)后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在全(quán)球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变(biàn)化的巴(bā)菲(fēi)特(tè)，一(yī)直在等(děng)待出手的(de)时机(jī)。直(zhí)到新冠危机爆发(fā)，日本(běn)股市出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终(zhōng)于等到了被(bèi)低(dī)估的日(rì)本(běn)资(zī)产(chǎn)，自此疯狂抄底日(rì)本(běn)股市。

　　而日本5大商(shāng)社也(yě)用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推(tuī)也(yě)是一股不容忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。日本监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开回购成(chéng)为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券(quàn)交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要(yào)求》要求上(shàng)市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股价(jià)后(hòu)，日(rì)本股市(shì)开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛(shèng)也出(chū)来高(gāo)喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将(jiāng)由时间给出答(dá)案吧。

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