昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知情人士透露(lù)，美国总统(tǒng)拜(bài)登和众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近(jìn)就(jiù)美国债务(wù)上限达成协议，双(shuāng)方(fāng)在(zài)可自由支(zhī)配开(kāi)支方面(miàn)的(de)分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消息(xī)人士和另一名了解(jiě)谈判情况的人士(shì)称，最终可能达成的不会(huì)是一(yī)份长达数(shù)百页、可能(néng)需(xū)要(yào)立法者(zhě)花几天时间撰写、阅读和(hé)投票的(de)法案，而(ér)是一份包含几个(gè)关键(jiàn)数字的精简协议。另一位消息人(rén)士(shì)称，预计(jì)谈判代(dài)表将敲定(dìng)可自由支配(pèi)开(kāi)支(zhī)的最(zuì)高(gāo)限额，包括(kuò)军费开(kāi)支(zhī)，但让议员们(men)在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育(yù)等类别的细(xì)节(jié)。根据美国联(lián)邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配(pèi)支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一(yī)半用于(yú)国防，一些议员(yuán)表示(shì)不应该削减这一(yī)领(lǐng)域的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不(bù)太(tài)可能采(cǎi)取新的措施。当前的任(rèn)务是监(jiān)控市场形势(shì)并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标(biāo)不是(shì)推动油价(jià)上涨(zhǎng)，而(ér)是(shì)平衡价格(gé)，以确保(bǎo)生产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价(jià)格反(fǎn)映(yìng)了市场对全球(qiú)宏观(guān)经济形(xíng)势的评估。美(měi)国加(jiā)息阻(zǔ)碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的最新(xīn)数(shù)据显示，交易员们完(wán)全押注美联储会在6月或7月的(de)某次会议上(shàng)再度加息25个(gè)基(jī)点，最早在6月便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议(yì)挂(guà)钩(池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊gōu)的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦(bāng)基(jī)金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表(biǎo)市场认为(wèi)接(jiē)下来两次会(huì)议中美联(lián)储肯定(dìng)会加息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合(hé)约显示消(xiāo)化了约14个(gè)基点的加息(xī)预(yù)期，由于(yú)美(měi)联储加息规(guī)模(mó)通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元/桶，和(hé)美油均(jūn)止步(bù)三(sān)日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指(zhǐ)初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距(jù)1万(wàn)亿(yì)美(měi)元市值大关一(yī)步之遥，有望成为全球第九家市值突(tū)破1万亿(yì)美元(yuán)的(de)上市(shì)公司。盘中英(yīng)伟达市值(zhí)曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的(de)市值。英(yīng)伟达创(chuàng)美股(gǔ)史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅(fú)比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市值(zhí)都(dōu)高。

　　最(zuì)新的财(cái)报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿(yì)美元(yuán)；调整后每(měi)股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数(shù)据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数(shù)据在(zài)于(yú)——展望(wàng)未来，英伟(wěi)达预计(jì)第二财季(jì)营收将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的(de)71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的(de)展(zhǎn)望表(biǎo)明，英伟(wěi)达(dá)从全(quán)球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们预(yù)期。英伟达生产极度复(fù)杂的(de)人工智能(néng)计(jì)算(suàn)任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今(jīn)在AI用途的(de)芯片领(lǐng)域占据主导地位(wèi)，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和(hé)运(yùn)行机器(qì)学习(xí)软(ruǎn)件(jiàn)，这也是(shì)支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全(quán)球的(de)ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢(gāng)材期(qī)价创近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢材期货盘中明显下滑(huá)并(bìng)创下(xià)近半年(nián)或半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石(shí)主力(lì)合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹钢主力(lì)合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦持(chí)续重挫(cuò)，截至23点收盘(pán)，焦煤(méi)跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经历短暂(zàn)反弹后于近期再次(cì)走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高(gāo)级研究员黄科在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑(hēi)色系(xì)品种大幅下跌是宏观(guān)和产(chǎn)业(yè)共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党(dǎng)对于政(zhèng)府债务(wù)上(shàng)限问题仍没有达成一致，随着截(jié)止(zhǐ)日期临(lín)近，市场(chǎng)各方的避险观(guān)望情(qíng)绪较为明显；而从美(měi)联储5月会议纪要来看，不能(néng)排除接下来继续加息的可能性，当前美(měi)联储6月加息概(gài)率上升(shēng)到(dào)40％附近，近期(qī)美元指数走强对于大(dà)宗商品(pǐn)价格普遍形(xíng)成一定压(yā)力(lì)。国内方面，5月(yuè)份公布的社融和(hé)固定资产投资等经(jīng)济数据(jù)略低于市场，市场(chǎng)担心(xīn)经济(jì)复苏的后劲不(bù)足，也(yě)导(dǎo)致与国内经济状况关联性较强的黑色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无(wú)利多因素。黄(huáng)科表示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经(jīng)见(jiàn)顶，但随着成本(běn)端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面(miàn)并(bìng)没有很强(qiáng)的减产(chǎn)动力。在(zài)行(xíng)业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热轧(yà)产量甚(shèn)至止跌回升，减产不(bù)及预(yù)期以及原料成本持续下(xià)移导致钢(gāng)价下(xià)方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入(rù)“供(gōng)应(yīng)增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期现货(huò)价格(gé)呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下(xià)游需求恢复距离此(cǐ)前(qián)预期有较(jiào)大差距，叠加(jiā)今年年初以来(lái)市(shì)场(chǎng)对下(xià)游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需(xū)阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现(xiàn)明显增长，同(tóng)时预期中的(de)下半(bàn)年的粗(cū)钢产量平控政策(cè)也(yě)进(jìn)一(yī)步压低了钢铁原(yuán)燃(rán)料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观(guān)消费量均值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或延续弱(ruò)势，中期(qī)有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的(de)问题来看，方(fāng)正中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下三(sān)个(gè)方面的(de)问(wèn)题：一是高炉减(jiǎn)产不(bù)充分；二(èr)是外需可能会大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激还比较有限，当前(qián)内需虽然未(wèi)见好转，但今年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格底部是否已现，汤冰华表示(shì)，由于二季度以(yǐ)来国内政策利多(duō)有(yǒu)限，导致(zhì)“买预(yù)期”交易未(wèi)能(néng)如期出现，但(dàn)国内市(shì)场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需求端(duān)利(lì)空可能(néng)来自海外(wài)，6月出口(kǒu)一旦(dàn)转差(chà)，则板材供应压(yā)力会明显增(zēng)加，产量也(yě)面临(lín)继续(xù)压减。因此，在经历4-5月(yuè)份(fèn)的(de)政策不及预(yù)期后，国内下一个相对重要的政(zhèng)策时(shí)点可(kě)能在(zài)7月的半年度(dù)经济数据公布(bù)后，在此之前(qián)，钢矿品种价格底部(bù)的(de)确立需要黑(hēi)色商品整体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流矿发货均出现下(xià)降。不过目(mù)前焦煤(méi)进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴(bā)发货已(yǐ)开始减少，但(dàn)铁水下降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具(jù)备两(liǎng)个条件：一是(shì)煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对(duì)钢价形成一定支撑；二(èr)是(shì)钢厂方面(miàn)有(yǒu)实(shí)质性的减产行动，从而改善市场(chǎng)对于后期供(gōng)需平衡池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊的预期。不过(guò)，从目前(qián)情况来看(kàn)，在(zài)进(jìn)口煤冲击之(zhī)下(xià)，近期国(guó)内煤炭市(shì)场(chǎng)情绪较为(wèi)悲观，动力煤价格有加速下跌(diē)迹象；此外(wài)国内粗钢产量(liàng)平控(kòng)政(zhèng)策尚未执行(xíng)，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因此，预(yù)计短期内黑色系品种或延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需(xū)格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或(huò)将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样(y池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊àng)的反弹。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意(yì)的是，在(zài)期货价(jià)格(gé)大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对(duì)此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺(luó)纹钢现货目前(qián)回归2020年疫(yì)情初期的价格区间有利于行业供(gōng)需加快调(diào)整，且目前距离(lí)2020年底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较(jiào)近年同期(qī)偏低、6月份之后来自政策面(miàn)和市场力(lì)量的供(gōng)应压减(jiǎn)速度(dù)加快、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际局势(shì)缓(huǎn)和(hé)以及国内外价差有利于钢材出口再上(shàng)台阶(jiē)等(děng)因素，未来2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑色系商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但中(zhōng)期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表示，当前(qián)钢铁产业(yè)链库(kù)存整体(tǐ)较(jiào)低，因(yīn)此在后续进入(rù)减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦(dàn)出现企稳，那(nà)么(me)低(dī)价可能会刺激补(bǔ)库，并(bìng)带动行(xíng)情出现阶(jiē)段反弹(dàn)。

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