金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日(rì)本(běn)股市竟然奇迹(jì)般的活(huó)过来了(le)，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似乎这次有点不一(yī)样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变动使得日本股市变得(dé)微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日(rì)本股市爆(bào)发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万亿cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外(wài)国人(rén)净购(gòu)买量(liàng)。不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也包括在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家(jiā)略高(gāo)于(yú)5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了(le)日本五大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他(tā)还(hái)在(zài)上个月罕见地亲自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对(duì)于(yú)为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社(shè)的(de)决定其实(shí)非常简单，也(yě)非常容易(yì)理解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司(sī)能(néng)够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解(jiě)他们(men)所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时我们(men)还能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都(dōu)没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行的(de)部(bù)分原(yuán)因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特的(de)接班人(rén)），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有其(qí)他(tā)大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜(bài)访(fǎng)了日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在(zài)日(rì)本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍(biàn)认为日(rì)本(běn)还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑(hēi)石集(jí)团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉维(wéi)斯(sī)也在日本与投资对(duì)象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本市场的(de)运营(yíng)牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来，日(rì)本股市(shì)一(cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的yī)直都(dōu)在(zài)苦苦的填(tián)坑(kēng)之(zhī)中，如今似(shì)乎局面发生了(le)变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷子也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事后(hòu)马后(hòu)炮的角度看，对(duì)股市拥有独(dú)特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)巨(jù)变。在新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发(fā)展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际上的(de)重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的设备投资开始(shǐ)进入(rù)加速(sù)期(qī)，这(zhè)背(bèi)后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而(ér)成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急(jí)搓，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了被低估的(de)日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自(zì)己的确被低估了(le)。据日(rì)经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报(bào)于(yú)5月9日全部出(chū)炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发(fā)生的变化，日(rì)本监(jiān)管层的(de)助(zhù)推也是一股不容忽(hū)视(shì)的力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金(jīn)成本(běn)和(hé)股价(jià)经营(yíng)要求》要(yào)求(qiú)上市公司提高企业价(jià)值和资(zī)本(běn)效率(lǜ)从而提升(shēng)股(gǔ)价后(hòu)，日(rì)本股市开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本(běn)股市(shì)未(wèi)来(lái)将(jiāng)走(zǒu)向何方，一切将由(yóu)时(shí)间(jiān)给出答案吧(ba)。

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