今年以来基金代销机(jī)构被基金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的合作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金(jīn)公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的相关销售业(yè)务(wù)。值得注(zhù)意(yì)的(de)是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布公告(gào)称，与方德(dé)保险(xiǎn)代(dài)理有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机(jī)构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)公司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公司(sī)不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金(jīn)买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的基(jī)金销售(shòu)合(hé)作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基(jī)金(jīn)新(xīn)增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立(lì)基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了(le)合计6家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解除合作关系(xì阅历是什么意思)的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长盛基(jī)金(jīn)解除合作(zuò)关(guān)系(xì)最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金(jīn)代销(xiāo)机构解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随(suí)着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对(duì)于代销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速(sù)了(l阅历是什么意思e)对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售(shòu)合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金代(dài)销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市(shì)场(chǎng)化(huà)的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合(hé)作的潜力(lì)，基(jī)金公司会依据(jù)自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立(lì)时(shí)间(jiān)、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后(hòu)，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年(nián)的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部(bù)代销(xiāo)机构也(yě)会对(duì)基金(jīn)公司(sī)的投研能(néng)力(lì)，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基(jī)金代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以(yǐ)及(jí)券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的(de)服务(wù)，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来(lái)的(de)基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布(bù)的(de)公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构(gòu)竞争优势更为(wèi)突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的(de)泛华(huá)普益基(jī)金销售有(yǒu)限公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基(jī)金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)监(jiān)督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了(le)注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际(阅历是什么意思jì)上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机构由于经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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