华尔(ěr)街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引(yǐn)起(qǐ)轩然大(dà)波的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准(zhǔn)的是“华尔街(jiē)之狼”、著(zhù)名(míng)亿(yì)万富(fù)翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控(kòng)股(gǔ)公司(sī)伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人(rén)身(shēn)价(jià)，也一夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊(yī)坎个人身价(jià)为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类似庞(páng)氏(shì)骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中指情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说(zhǐ)出(chū)，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利(lì)用来自新投资者的资金(jīn)向老投资者支付股(gǔ)息(xī)。报告指出，简而言之(zhī)，伊坎一直在使用从新投资者那里获得的资(zī)金向老投(tóu)资者支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局(jú)的经济结构只有在(zài)新资金愿(yuàn)意冒着成为最后一批'持有资金(jīn)的风险的情(qíng)况下才是可持续(xù)的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究还在报告(gào)中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净资产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研(yán)究在报告(gào)中表示，IEP的股票(piào)被(bèi)高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比上(shàng)次报告的资产(chǎn)净值高出(chū)218％，远远高于所有可比公司。”

　　报(bào)告(gào)指出，另(lìng)一(yī)方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低(dī)于各自的(de)资产净值。资产净值(zhí)是衡量基金业绩的(de)关(guān)键指标(biāo)，衡量基金所持证券的(de)市场(chǎng)价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股息收益(yì)率，这是迄今(jīn)为止美国大型股公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股(gǔ)票而不是现金的形式发放股息，并(bìng)让伊坎企业出售新股，以满足股东的(de)支出，从而抬(tái)高了股息收益(yì)率。

　　兴登堡的报告还举例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为(wèi)3.81亿美元(yuán)，但一(yī)个月(yuè)后，该部门的(de)一(yī)家重要子公司(sī)申请破(pò)产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一家跟(gēn)踪伊(yī)坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊(yī)坎之(zhī)间的关系密切。报(bào)告称(chēng)，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付，同时还从安排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空(kōng)报告(gào)对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报告刊登(dēng)的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中表(biǎo)示，兴登堡(bǎo)“自(zì)以为是”的(de)报告(gào)旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的利(lì)益为代价(jià)获取利(lì)润(rùn)。伊坎表示(shì)：“我(wǒ)们(men)坚持公(gōng)开(kāi)披露的信息，我们相信，从长期(qī)来看(kàn)，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示(shì)，我(wǒ)们仍(réng)然相(xiāng)信(xìn)激进主(zhǔ)义是最好(hǎo)的投资(zī)范例。“我过去25年的激进主义(yì)投资(zī)已(yǐ)经很好地证明了这一点(diǎn)。我(wǒ)们(men)定期将(jiāng)我们(men)的(de)维权(quán)原则付诸(zhū)于我(wǒ)们的(de)多数(shù)控股公司以及我(wǒ)们投资部门(mén)持有的少(shǎo)数股权，目前(qián)在14个上市公司董事(shì)会(huì)中都有(yǒu)代(dài)表(biǎo)。此外，我们坚(jiān)信(xìn)通过对冲头寸来降低风险，尤其(qí)是在(zài)我(wǒ)们今天所处的(de)市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其他行业的(de)各种投资。他是IEP的(de)控股股东，持(chí)有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出，报告中的说法(fǎ) “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位持有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益(yì)机构也坐(zuò)不住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资者就兴登堡研究做空报告伸(shēn)出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的(de)做空实例，最出(chū)名(míng)的莫(mò)过(guò)于(yú)今年2月(yuè)做空(kōng)印度首富(fù)的阿达(dá)尼集(jí)团(tuán)了(le)。兴登(dēng)堡研(yán)究百页的(de)做空(kōng)报告(gào)使得(dé)前“亚洲(zhōu)首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发了外(wài)资纷纷(fēn)从印度股市撤离，更让(ràng)印度总(zǒng)理莫迪(dí)受到反对(duì)派(pài)质疑(yí)。

　　根据当时美国全国公(gōng)共广(guǎng)播电(diàn)台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿(ā)达(dá)尼的(de)个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究(jiū)究竟(jìng)什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公司成立(lì)于2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据兴登(dēng)堡研究官网介绍，公(gōng)司的主要业务(wù)包括(kuò)披露企业的会计造假、管理问题、未(wèi)公开关联(lián)交(jiāo)易、财报(bào)违规等。媒(méi)体统计显示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究(jiū)公(gōng)司共对30家公司发过难。他(tā)们雇佣金融分析师、会(huì)计师和(hé)记者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究的创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的(de)安德森来自中产家庭，曾在康涅狄(dí)格(gé)大学学习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了以色(sè)列的救(jiù)护车急救部门，是拥有以色(sè)列证(zhèng)书的救(jiù)护人员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡研(yán)究”这个名字源于1937年在新(xīn)泽西上空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡(bǎo)”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全可以避免的人为(wèi)灾(zāi)难的缩影(yǐng)，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让市值一度达到340亿美(měi)元的(de)“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国司法部和证券(quàn)监管机构随(suí)后跟进(jìn)调(diào)查(chá)，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺(qī)诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴(xīng)登堡研(yán)究指控(kòng)电动(dòng)汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订(dìng)单并在生产能力方面误导投资者(zhě)。该公司(sī)的市值一度超过50亿美元，如(rú)今已缩(suō)水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾(céng)介入马斯(sī)克对推特的收购案。在兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)宣(xuān)布做空推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后(hòu)安德森(sēn)宣布关(guān)闭(bì)做空(kōng)仓(cāng)位。去年(nián)7月中(zhōng)旬(xún)，当(dāng)推(tuī)特的(de)股(gǔ)价位于低(dī)点附近时，兴(xīng)登堡研究宣布(bù)转为(wèi)做(zuò)空推特，推(tuī)特(tè)股价随即大(dà)涨约(yuē)8％。

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