随着3月(yuè)进出口数(shù)据的出(chū)炉(lú)，纯(chún)碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市(shì)场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进(jìn)出口双双超预期，也显示出纯碱市场供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍(réng)在(zài)延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从(cóng)实际数据(jù)来看，其所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文表(biǎo)现超出市(shì)场预期。”国投安信期货(huò)高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析(xī)师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱进口数量(liàng)超预(yù)期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨之间波(bō)动(dòng)。在她看来(lái)，进口的大量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游(yóu)通过(guò)进(jìn)口来补充使用量。这部分进口增量到港后直接进入(rù)下(xià)游(yóu)玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对(duì)有限，但在一(yī)定程度上可能会导(dǎo)致下游厂家减少从(cóng)国内(nèi)厂家采购(gòu)纯碱的数(shù)量。

　　从(cóng)出口数据来看(kàn)，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初(chū)全球市场面临暴风(fēng)雪(xuě)等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其(qí)运输(shū)阶段(duàn)性(xìng)受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带(dài)动去年(nián)全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着国(guó)际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品价格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在去年高基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示(shì)出(chū)行业供需两旺、出口向(xiàng)好的(de)态(tài)势仍在延续。”在(zài)方正中期期(qī)货(huò)分析师魏(wèi)朝明看来(lái)，2022年(nián)国际能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显著放(fàng)量(liàng)，今年出口(kǒu)量能在去年高基数(shù)的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报(bào)记者了解到，全球(qiú)经济的衰退预期或导致(zhì)全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需(xū)求可能会受到一定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需求表(biǎo)现或较海外强劲，这在长期也(yě)可(kě)能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主(zhǔ)要在于国外(wài)能(néng)源的回落背景(jǐng)下供(gōng)应的(de)回归，国内(nèi)外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得(dé)出口出现(xiàn)了(le)环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的(de)出口(kǒu)表现依(yī)旧较(jiào)好，与前期(qī)市(shì)场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能(néng)是(shì)前期待(dài)发订单，一(yī)部分(fēn)是外围需求(qiú)从去年的(de)出口角度存(cún)在重心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高增长的态势。

　　从价(jià)格(gé)和(hé)出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更(gèng)低(dī)，对比(bǐ)国(guó)内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需要关注(zhù)纯碱出(chū)口目的地。“如果国内(nèi)纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生产线，且(qiě)该(gāi)部分用量能(néng)够长(zhǎng)期(qī)稳定，那么这部分用量仍(réng)能(néng)让出口(kǒu)维持高(gāo)位。但(dàn)如(rú)果是供(gōng)给(gěi)海(hǎi)外(wài)其他地区，可能会由于(yú)海外需(xū)求(qiú)回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐(lù)表(biǎo)示，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看(kàn)来，3月出口数(shù)据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的(de)趋势仍(réng)是大方向，但由于国内(nèi)进出口数量占全国产(chǎn)能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也(yě)相对有限。但集(jí)中在某个(gè)月或数月，进(jìn)出口超预期变(biàn)化可能会对阶段性的所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文行情产生情绪和供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱(jiǎn)厂下(xià)调报价(jià)，随着能(néng)源(yuán)价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出(chū)口相对去年下降。“后(hòu)续海外(wài)碱到港量(liàng)增加(jiā)，进口有继续增加预期，出口有下(xià)滑压力(lì)，进出口贸(mào)易商顺差或(huò)重回(huí)2022年前格局(jú)，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期(qī)来看，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短(duǎn)期(qī)内市场悲观预期或有(yǒu)所消(xiāo)退，纯(chún)碱(jiǎn)期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现(xiàn)来看，出口走(zǒu)弱的预(yù)期(qī)基本(běn)被消化(huà)，进口的量(liàng)相对来说(shuō)更受(shòu)市场关(guān)注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导致市场4月(yuè)的平衡相对(duì)宽松(sōng)。在他看来(lái)，未来出口(kǒu)的(de)走弱则(zé)更(gèng)加影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有(yǒu)限的情况下(xià)，轻碱价格(gé)重心(xīn)下(xià)移会相对明(míng)显。

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