昨天深夜，恒大突然发布公告，许家印被成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月(yuè)12日(rì)发布公告(gào)称，公(gōng)司收到广(guǎng)东(dōng)省广州市中级人(rén)民法院就深圳国际(jì)仲裁院的仲裁裁决所发出的(de)执行通知(zhī)书。本(běn)公司、本公司附(fù)属公司，即广州市凯隆置业有限公(gōng)司，以及本公司控股股(gǔ)东及(jí)执(zhí)行(xíng)董事许家(jiā)印(yìn)是该(gāi)执行通知的被执行(xíng)人(rén)。

　　公告称，该(gāi)仲裁(cái)涉(shè)及(jí)和(hé)信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与(yǔ)相关被申请人签订(dìng)有关恒大地产集团有限公司范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音的增资及相关协(xié)议，向恒大地产增(zēng)资人民(mín)币50亿元以取得(dé)恒(héng)大地产约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对深圳经济特(tè)区房(fáng)地产(chǎn)（集团(tuán)）股份有限公司(sī)的重组计划，仲(zhòng)裁申(shēn)请(qǐng)人要(yào)求(qiú)本(běn)公司、恒大地(dì)产、广(guǎng)州凯隆及许家印履行增资(zī)协议项下(xià)的回购承诺及支付尚欠分(fēn)红、违约(yuē)金及收益。

　　根据该执行(xíng)通知，被执行的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印支付恒大地产2020年度(dù)分红的差额补足款约人民(mín)币2.04亿元(yuán)，并承(chéng)担违(wéi)约金约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司(sī)以人(rén)民币50亿元回购(gòu)仲裁申请人持有的(de)恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有(yǒu)恒大(dà)地产(chǎn)自2021年(nián)2月1日起(qǐ)计至完(wán)成回购的补偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印(yìn)支(zhī)付约人民(mín)币3553万(wàn)元的律师费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据每日经(jīng)济新闻报道，多名市场和(hé)法律(lǜ)人士称，通过仲裁和执行(xíng)寻(xún)求(qiú)解决是(shì)市(shì)场化(huà)、法治化解决恒大(dà)集团债务问题的必由之路。此次仲裁和执行通知意味着恒大(dà)集团与曾经的(de)战(zhàn)略投资(zī)者之间(jiān)就回购(gòu)义务(wù)的纠纷露出了冰(bīng)山一角。接下来，如果不能妥善解决(jué)被执行问题，许家印个人(rén)很可能从而“登上(shàng)”失信被执行人名单，被限制(zhì)高消(xiāo)费，成为(wèi)“老赖(lài)”。

　　美(měi)联储官(guān)员暗示支持(chí)进一步加(jiā)息，美国长期通胀预(yù)期意外创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一位美(měi)联储官员放鹰(yīng)。

　　美(měi)联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表示，如果(guǒ)通胀维持在(zài)高位(wèi)，可能(néng)需(xū)要进一步加(jiā)息。她还表示，本(běn)月迄今的关键数据并未让她相(xiāng)信(xìn)物价(jià)压力正在消退。鲍曼称(chēng)：“如(rú)果通胀保持在高(gāo)位，且(qiě)就业市(shì)场依然吃紧，进一步(bù)收紧货币(bì)政策以获得足(zú)够的(de)限制性货(huò)币政策立场(chǎng)，从而逐步(bù)降低通胀可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要(yào)集中在近期(qī)美(měi)国银行倒闭的影响(xiǎng)上。她表示：“我(wǒ)预计我们的(de)政(zhèng)策利率需要在一段时间内保持足够的(de)限制性(xìng)，以(yǐ)降低(dī)通胀(zhàng)，并创造条件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，昨(zuó)夜公布的美国(guó)消费(fèi)者的长期通(tōng)胀预期在初意外(wài)加速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现(xiàn)恶化，创下六(liù)个月新低(dī)，反映出人们(men)对美国经济前景的(de)担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密歇根大(dà)学消费者信心指数初值(zhí)57.7，创去年(nián)11月(yuè)以(yǐ)来最低(dī)，大幅不及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创(chuàng)下(xià)10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通胀预期方面，1年通(tōng)胀预(yù)期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该短期通胀预(yù)期(qī)较4月略有回落，但远高(gāo)于3月时3.6％的(de)水(shuǐ)平。5年(nián)通胀预(yù)期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密切关注长(zhǎng)期通(tōng)胀预(yù)期(qī)，因为该预期可能会自我实现，并导(dǎo)致通胀(zhàng)居高不下(xià)。去年(nián)6月(yuè)，密歇根消(xiāo)费(fèi)者信心的5年通(tōng)胀预(yù)期初值(zhí)飙涨，一(yī)度达(dá)到(dào)3.3％，令市场(chǎng)认为(wèi)是长期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期(qī)松(sōng)动的表现(xiàn)，在美联储当时决(jué)定激进加息75个基点中起到了(le)重要(yào)作用。美联储(chǔ)主席(xí)鲍(bào)威尔在当月的新(xīn)闻发布会上表(biǎo)示，通胀预期(qī)的回(huí)升“相当(dāng)引(yǐn)人注目”，并强(qiáng)调了美联储保(bǎo)持长期通胀(zhàng)预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金(jīn)属价(jià)格回落

　　本(běn)周(zhōu)三(sān)开(kāi)始，国际(jì)黄(huáng)金、白银(yín)期货价(jià)格持续下跌，尤其(qí)是周四(sì)，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银连跌(diē)三日(rì)，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最(zuì)大单(dān)周跌幅。周五，国内(nèi)黄(huáng)金、白银期货(huò)价格跟(gēn)随下跌，截至收盘(pán)，黄金期货(huò)主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级(jí)分析师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的(de)美国4月(yuè)CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预期及前值(zhí)，叠加美国当周首(shǒu)次申请失业金人数超(chāo)预期抬升，表现不(bù)佳的数据使得投(tóu)资(zī)者对美(měi)国经济衰(shuāi)退的(de)忧虑增加。虽然这(zhè)使得(dé)市(shì)场避险(xiǎn)情绪(xù)升温，但一方面悲观(guān)的(de)全球经济(jì)预期对大宗商品整(zhěng)体形成压力，另一方面，鉴于(yú)贵金属价(jià)格(gé)已行至年(nián)内高位，其中金价更是在历史高位运(yùn)行，这使得贵(guì)金属避险配置性价比降低，已不及范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音同为避(bì)险资产的美(měi)元(yuán)，避险资金(jīn)对美(měi)元配(pèi)置增加，贵金属关(guān)注(zhù)度下降。此外，贵金属的前期利好因素(sù)已被盘(pán)面(miàn)充分消化，上行(xíng)驱(qū)动不足，使(shǐ)得获(huò)利了结(jié)压力也明显增加。“多重利(lì)空因素(sù)交织，贵金属(shǔ)价格明显回(huí)落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进一步回(huí)落，但(dàn)核(hé)心CPI依然顽固，美联(lián)储官(guān)员接连发(fā)表鹰派言论，表示(shì)货币政策发挥作(zuò)用和实现(xiàn)通胀目标(biāo)需要时间，年(nián)内没有降息(xī)的(de)理由，扭转(zhuǎn)了(le)市(shì)场对美(měi)联储可能很快开始降息的预期，从而推动美元指数(shù)反弹，贵金(jīn)属黄金(jīn)、白银(yín)承压下(xià)跌。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析师程伟表示。

　　展望(wàng)后(hòu)市(shì)，丁(dīng)沛(pèi)舟表示(shì)，中长期看，贵(guì)金属价格仍(réng)将维持(chí)偏强格局。当前(qián)国际(jì)货币(bì)体系表现出去美元化的运行趋势，美元在各国(guó)国际储备(bèi)中的权(quán)重下(xià)降(jiàng)，央行为了(le)平衡(héng)储备资产配置(zhì)，黄(huáng)金是重要(yào)的选项，这(zhè)对黄金的实物需求有非常积极(jí)的推动作(zuò)用。此外(wài)，当前全球宏观经济前景不(bù)乐(lè)观，避险配(pèi)置(zhì)将增加，这(zhè)也对(duì)贵金属价格形成一定(dìng)支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当(dāng)前美(měi)联储与市场就年内美元货(huò)币(bì)政策预期有(yǒu)较大分歧，但持(chí)续(xù)相对高利率的(de)环境下，美(měi)国的经济及金融领域的压力必然逐(zhú)步增加，这从今年(nián)美(měi)国银行业风险事件上可见一斑(bān)。因(yīn)此，随着时间推移，美联储与市(shì)场预期(qī)终将收敛，收敛情况会对贵金(jīn)属价格(gé)产(chǎn)生一(yī)定(dìng)影(yǐng)响，需持续关注美联储货币政策(cè)变化情况。

　　“贵金属未来(lái)走势主要受美联储货币政(zhèng)策和避险情(qíng)绪的影响，当前由于美国核心通胀(zhàng)依(yī)然较高(gāo)，美联储年内降(jiàng)息的预期下降，美元指(zhǐ)数连续下跌后存在反弹的(de)要求，短(duǎn)期将对(duì)贵(guì)金属带来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵金属分析师张(zhāng)晨表(biǎo)示，对比(bǐ)2011年美国(guó)主权债务危机(jī)时期的各环节重要时间节点(diǎn)，在当前距(jù)离可能最早将于(yú)6月(yuè)初到来的“大限日”仅半月有余的有(yǒu)限时间里(lǐ)，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后(hòu)一周前仍未能取得进展，进(jìn)而重演2011年(nián)无(wú)法在截止日前形成正式法(fǎ)案(àn)进而(ér)导致评(píng)级(jí)下调情(qíng)形出(chū)现，将(jiāng)会对市场形成较大冲击。而在此之前，避险情(qíng)绪升(shēng)温可能令(lìng)美(měi)债(zhài)、美(měi)元和黄金表现强于其他资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白(bái)银跌幅(fú)更大。丁沛(pèi)舟表示，白银(yín)较黄金工业属性更强(qiáng)，因此其对经济衰退预(yù)期更(gèng)为(wèi)敏(mǐn)感，价格弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属研究员师(shī)橙表(biǎo)示(shì)，此前国内经(jīng)济数据并不十(shí)分乐观(guān)，近日公(gōng)布(bù)的(de)与通胀相关的数据同样(yàng)不理想(xiǎng)，这激(jī)发了市(shì)场再度对经(jīng)济展望担忧的交(jiāo)易动(dòng)机，而(ér)在此过程(chéng)中，白银以及铜(tóng)等此前相对高位的品种(zhǒng)受到(dào)“狙击(jī)”。“白(bái)银工业(yè)属(shǔ)性相较于黄金更强(qiáng)，且价格弹性也更(gèng)大(dà)，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银(yín)价(jià)格(gé)受到的拖累(lèi)更(gèng)为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师(shī)橙看来(lái)，当下(xià)市场对于宏观经济展(zhǎn)望相对悲观(guān)，引发工业品回落，白(bái)银在此过程中也并未(wèi)能(néng)幸免(miǎn)，但是就大方(fāng)向(xiàng)而(ér)言，白银仍(réng)将逐步趋同于黄金走势。而美联储目(mù)前在5月完(wán)成25个基(jī)点(diǎn)加息后，大概(gài)率将会逐渐暂停(tíng)加息动作(zuò)，货币政策趋宽乃至(zhì)降息的预期会逐步(bù)增强，叠加目(mù)前市(shì)场对(duì)于未(wèi)来经(jīng)济展望存在较(jiào)大(dà)担忧，在这样的背景下，黄(huáng)金仍(réng)值(zhí)得配置。而白银(yín)价格虽然可(kě)能会由于工业品相对(duì)疲弱而呈现弱于(yú)黄金的格局，但(dàn)整体而言，呈现出持续大幅走弱(ruò)的概率(lǜ)并不大(dà)。后(hòu)市(shì)需要关注美联(lián)储货币政策(cè)拐点何时出现、海外(wài)银行业风险(xiǎn)事件是否会持续发酵。同(tóng)时，国内工业(yè)品(pǐn)在价格(gé)大幅走低后，是否会激发下游补(bǔ)库意愿，倘若下(xià)游买兴(xīng)因价跌而被提振，那么对于白银而言也是相对有利(lì)的(de)因素。

　　“当前(qián)白银供需缺口扩(kuò)大，且显性库存处于低位，基本面(miàn)偏紧格局(jú)使(shǐ)得白银(yín)在上涨阶段动(dòng)能将强(qiáng)于黄金(jīn)。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对于(yú)白(bái)银来(lái)说，除了美(měi)元指(zhǐ)数以外，还需关注国(guó)内经济数据的(de)好坏，包括下(xià)周即将公布(bù)的4月固(gù)定(dìng)资产投资(zī)、工(gōng)业增加值和(hé)消费品零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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