5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一则公告(gào)，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在(zài)筹划发行股份及支付现金(jīn)购买上海文华财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经系(xì)头部期货(huò)软件商。公(gōng)开资料显示(shì)，截(jié)至(zhì)2021年年末，文(wén)华(huá)财(cái)经与国内139家期货公司合(hé)作(zuò)，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端交易(yì)软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财经(jīng)首次(cì)报送创业板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不过，在经历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查(chá)，文(wén)华财经此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上(shàng)市(shì)申(shēn)请文(wén)件，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)对其(qí)首(shǒu)次公(gōng)开发行股票并(bìng)在创业板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚发布的(de)公告显(xiǎn)示，本次交易(yì)事项尚处(chù)于筹划阶段，公司(sī)目前正与(yǔ)交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理(lǐ)咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一投资管理(lǐ)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管(guǎn)理(lǐ)中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市(shì)公司(sī)重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)股(gǔ)票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等(děn五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方g)相关规定，本次交易前，交易(yì)对(duì)方与公司不存在关联关系。本次(cì)交易(yì)完成后，交易对方尚(shàng)守哲持有公司(sī)的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方成关联交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东不会发生变化(huà)，且不存在实际(jì)支配公(gōng)司(sī)股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将(jiāng)无控股股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华(huá)财经注(zhù)册资本(běn)4000万元，实际(jì)控制(zhì)人为该公(gōng)司董事(shì)长兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据文华财(cái)经(jīng)此前披露(lù)的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华(huá)财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经(jīng)一和上海经一分(fēn)别(bié)控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持(chí)股比例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全领域服务商，金证(zhèng)股份为证券、基(jī)金(jīn)、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术(shù)栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时(shí)与政府机关、互联网(wǎng)公司合作开展包(bāo)括智(zhì)慧城(chéng)市(shì)在内的数(shù)字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上年(nián)同期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件收入基(jī)本(běn)持平。报告期内(nèi)，数字经济业务因验收的大型政务项目(mù)成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投资收益(yì)-1748万(wàn)元(yuán)，较上年同(tóng)期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业投资(zī)收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增长7.25％。金证(zhèng)股份认(rèn)为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素(sù)：一是公司在证券(quàn)市(shì)场行业占(zhàn)有率(lǜ)基础(chǔ)稳(wěn)定，核心(xīn)产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一(yī)代产品布局、积(jī)极(jí)推进项目上线验收(shōu)。二(èr)是在资(zī)管领域(yù)加强了资(zī)管IT业务(wù)发展力度，在多个核(hé)心(xīn)产品(pǐn)和技(jì)术上(shàng)形成领先优势，开始进(jìn)入(rù)收获期(qī)。

　五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方　非金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业务、IT设备分销(xiāo)业(yè)务及科技园租赁业(yè)务。金证股份(fèn)解释称(chēng)，非金融行(xíng)业的收(shōu)入下降，主(zhǔ)要(yào)由于(yú)公(gōng)司在数(shù)字经济业务上，不同程度受(shòu)到需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟进(jìn)、工程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业(yè)绩(jì)表现上，公(gōng)开(kāi)资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的净利(lì)润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看(kàn)，金(jīn)证股(gǔ)份均远高于文(wén)华财经(jīng)，但文(wén)华财经的毛利(lì)率(lǜ)显著(zhù)高于金(jīn)证股份，无(wú)疑是(shì)一块优质资(zī)产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交(jiāo)易得(dé)以顺利实施，对于(yú)金证股份而言(yán)，文华财经(jīng)的优(yōu)质资产注(zhù)入(rù)后，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于文华财经而(ér)言，多(duō)年谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份并未披(pī)露(lù)具体的交(jiāo)易(yì)细节(jié)，例如(rú)交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对方就本次交易签(qiān)署(shǔ)了《意向(xiàng)协(xié)议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发行股份及支付现金的方式(shì)购(gòu)买其持(chí)有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易(yì)各方关于本次交(jiāo)易的初步(bù)合(hé)作(zuò)意向，交易各方在本次交易中的(de)具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方(fāng)最终签署的正(zhèng)式交易协议(yì)为准。

　　金(jīn)证股份还(hái)进行了风险提示：截(jié)至目(mù)前，本(běn)次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正式的交易协议(yì)，本次(cì)交易尚需履行必要的内部决策程序(xù)，并经有(yǒu)权监管机构(gòu)批准后(hòu)方可(kě)正式实施，本次交易(yì)最终能否(fǒu)实(shí)施尚存(cún)在较大不确(què)定性。

　　股价表现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌(diē)之后，今年以来，金证股份股价步入(rù)上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅(fú)高(gāo)达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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