昨天深夜，恒大(dà)突(tū)然发布(bù)公告，许家印被成(chéng)被执(zhí)行(xíng)人。

　　中国(guó)恒大5月12日(rì)发布公告(gào)称，公司收(shōu)到广(guǎng)东(dōng)省广州市中(zhōng)级(jí)人民法(fǎ)院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决(jué)所发出的执行通知书。本公司、本公司(sī)附(fù)属公司，即广(guǎng)州(zhōu)市凯隆(lóng)置业有(yǒu)限公司，以及本公司控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东及执(zhí)行(xíng)董(dǒng)事许家印是该执(zhí)行通知的(de)被执行人。

　　公告称，该(gāi)仲(zhòng)裁涉及和信恒聚（深圳）投资(zī)控(kòng)股中心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与相(xiāng)关被申(shēn)请人签订(dìng)有(yǒu)关恒大(dà)地产集团(tuán)有限公司的增(zēng)资及相关协议，向(xiàng)恒大地产增资人民币(bì)50亿元以(yǐ)取得恒大地(dì)产约1.6％股权。恒大地(dì)产终止对深圳经济特区房(fáng)地产（集团）股份(fèn)有(yǒu)限公司的重组计划，仲裁申请人要(yào)求本公司、恒大地产、广(guǎng)州(zhōu)凯隆及许家(jiā)印履行增(zēng)资协议项下的回(huí)购承诺及(jí)支付尚(shàng)欠分红、违约金(jīn)及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执行的事项为(wèi)：（1）广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支(zhī)付恒大地产2020年(nián)度分红的差额补足(zú)款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承担违(wéi)约(yuē)金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司(sī)以(yǐ)人(rén)民币50亿元回购(gòu)仲裁(cái)申(shēn)请人持有的(de)恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持(chí)有恒大地产自2021年2月1日(rì)起(qǐ)计至完成回购的(de)补(bǔ)偿约(yuē)人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支(zhī)付约人民币3553万元的律(lǜ)师费、仲(zhòng)裁费(fèi)及(jí)执行(xíng)费(fèi)。

　　据(jù)每日(rì)经济新闻报道，多名市(shì)场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解决是(shì)市场化、法治(zhì)化解决恒(héng)大集团债务问题的必由之路。此次仲裁和执行通知(zhī)意味(wèi)着恒大集团与曾经的战(zhàn)略投资者(zhě)之间就回购(gòu)义务(wù)的纠纷露出了冰山(shān)一(yī)角。接下(xià)来，如果(guǒ)不能妥善解(jiě)决被执(zhí)行问题，许(xǔ)家印个(gè)人很可能从而(ér)“登上”失信(xìn)被执行(xíng)人名单(dān)，被(bèi)限制高消费，成为(wèi)“老赖(lài)”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支持进一步加息，美(měi)国长期通胀预期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又(yòu)有一位美联(lián)储官员(yuán)放鹰。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀维持(chí)在高(gāo)位(wèi)，可(kě)能需要(yào)进一(yī)步加息(xī)。她还表示，本(běn)月迄今的关键数据并未让(ràng)她相信(xìn)物(wù)价压力(lì)正在(zài)消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保(bǎo)持在高(gāo)位，且就(jiù)业(yè)市(shì)场依然吃(chī)紧，进(jìn)一步(bù)收紧货币政策以(yǐ)获得足够的限制性货币(bì)政策(cè)立场，从而逐(zhú)步降低通胀可能(néng)是适当(dāng)的。”

　　鲍曼(màn)的讲话(huà)主要集(jí)中在近期美国银行(xíng)倒闭的影(yǐng)响上。她表(biǎo)示：“我预计我们的政(zhèng)策利率需要在一段时间内保持足够的(de)限(xiàn)制(zhì)性，以降低通胀(zhàng)，并创(chuàng)造条(tiáo)件，支持持续强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意(yì)的是(shì)，昨夜公布的美(měi)国(guó)消费者(zhě)的长期(qī)通胀预期在(zài)初意外加速(sù)至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者信心也出现(xiàn)恶化，创下(xià)六个(gè)月(yuè)新低，反映出人(rén)们对美(měi)国经济前景的担忧(yōu)日益加剧。

　　具体(tǐ)数据(jù)上，美国5月密歇根大学消费者(zhě)信心指数初(chū)值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大(dà)幅不及(jí)预期的63，前值63.5。分项指数方面(miàn)，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预(yù)期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注(zhù)的通胀预期(qī)方(fāng)面，1年通(tōng)胀预期(qī)初(chū)值(zhí)4.5％，预(yù)期4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该短期通(tōng)胀预期较(jiào)4月(yuè)略有回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的(de)水平(píng)。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关(guān)注长(zhǎng)期(qī)通胀预期，因为该预期可能会自我实现，并导致(zhì)通(tōng)胀居(jū)高不下。去(qù)年6月，密(mì)歇根消费者信心的5年通胀预期初(chū)值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为(wèi)是长期通(tōng)胀预期松(sōng)动(dòng)的表现(xiàn)，在美联储当时决定激进加息(xī)75个基点中(zhōng)起到了重要作用。美联(lián)储主席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔在当月(yuè)的新闻发布会(huì)上(shàng)表示，通胀预(yù)期(qī)的回升“相当引人注(zhù)目”，并强调了(le)美联储保持长期通胀(zhàng)预(yù)期稳定的(de)重要(yào)性。

　　大宗商品整(zhěng)体(tǐ)承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国(guó)际黄(huáng)金、白银(yín)期货(huò)价格持续下跌，尤其是(shì)周(zhōu)四(sì)，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽(niǔ)约(yuē)期银连(lián)跌(diē)三日，本(běn)周累(lèi)跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银期货(huò)价(jià)格跟随下跌，截至(zhì)收盘，黄金期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银(yín)期(qī)货(huò)主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安(ān)信期货(huò)投资咨询(xún)部高级分析师丁沛舟表示，本周公布(bù)的美(měi)国(guó)4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于(yú)预(yù)期及前(qián)值，叠加美国当周(zhōu)首次申请失业金人数超(chāo)预期抬升，表现不佳的数据(jù)使得投(tóu)资者对美国经济衰(shuāi)退(tuì)的忧虑增加。虽然这使得市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪升温(wēn)，但一方面悲观的全球经济预期对大宗商(shāng)品整体形成压力(lì)，另一方面，鉴(jiàn)于贵金属价格已行至年内高(gāo)位，其中金价更是在历史高位运行，这使得贵金属避险(xiǎn)配置性价比降低(dī)，已不(bù)及同为避险资产的美元，避险资金对美元配(pèi)置增加，贵金属关注(zhù)度下降。此外，贵金(jīn)属的前期利(lì)好因素已被盘面充分消化，上行驱(qū)动不足，使得(dé)获利(lì)了结压力也明显增加。“多重利空(kōng)因素(sù)交织(zhī)，贵金(jīn)属价格(gé)明显回(huí)落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进一步回落，但(dàn)核心(xīn)CPI依然顽固，美(měi)联储(chǔ)官员接连发表鹰(yīng)派言(yán)论，表(biǎo)示货币政策发挥(huī)作用和实现通胀(zhàng)目标需要时间，年内没有(yǒu)降(jiàng)息(xī)的(de)理由，扭(niǔ)转(zhuǎn)了市场对美联储可能很快(kuài)开(kāi)始降息的预期，从而(ér)推动美元指数反弹，贵(guì)金属黄金、白银承压下(xià)跌。” 新纪(jì)元期(qī)货贵(guì)金属分析(xī)师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表示，中长期看，贵(guì)金(jīn)属价格仍将维持偏(piān)强(qiáng)格(gé)局(jú)。当前国际货币体(tǐ)系表现出去美元化的运行(xíng)趋势，美元在(zài)各国国际储备(bèi)中的权重下(xià)降，央行为了平衡储备资产配置，黄(huáng)金是重(zhòng)要的选项(x人+工念什么 人工念什么姓iàng)，这(zhè)对黄金的实物需求(qiú)有非常(cháng)积(jī)极的(de)推动(dòng)作用。此外，当前(qián)全球宏观经济前景(jǐng)不乐(lè)观，避(bì)险(xiǎn)配置将(jiāng)增加，这也对贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联(lián)储与市场(chǎng)就年内美元货币政策预期有较(jiào)大分歧，但持续(xù)相对高利率的环境下，美国的经济及金(jīn)融领域的压(yā)力必然逐步增加，这(zhè)从今年(nián)美国银(yín)行业风险事件上(shàng)可见一(yī)斑。因此，随(suí)着(zhe)时(shí)间推移，美(měi)联储(chǔ)与市场预期终将收敛，收敛情况会对(duì)贵金属价格产(chǎn)生一定影响，需持续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来走势主要受(shòu)美联储货(huò)币政策和(hé)避险情绪的影(yǐng)响，当前(qián)由于美国核心通(tōng)胀(zhàng)依然较(jiào)高，美联储年内降息的(de)预期下降，美元指数(shù)连续下跌后存(cún)在(zài)反弹的要求(qiú)，短期将对贵金属(shǔ)带来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师(shī)张晨表示，对比2011年美国主(zhǔ)权(quán)债务(wù)危机(jī)时期的各环(huán)节重要(yào)时间节点，在当前距离可能最早将于6月初(chū)到来的“大限日”仅半月有余的(de)有限(xiàn)时(shí)间里，两党谈(tán)判(pàn)仍处(chù)于僵持阶段(duàn)，一旦(dàn)谈(tán)判(pàn)至5月最后(hòu)一周前仍未能(néng)取得(dé)进展，进而重演(yǎn)2011年无(wú)法在截止日(rì)前形成正式法案进(jìn)而导致评(píng)级(jí)下(xià)调情形出现(xiàn)，将会对市场形成较大(dà)冲击。而(ér)在此之前，避险情绪升温可(kě)能(néng)令美债、美(měi)元和黄金表现强于(yú)其他资产。

　　白(bái)银重挫超(chāo)5％

　　相较(jiào)于黄金(jīn)，白银跌幅(fú)更大。丁沛舟表示(shì)，白银较黄金工业属性更(gèng)强，因此其对经(jīng)济衰退预期(qī)更(gèng)为敏感，价(jià)格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期货(huò)贵金属研究员师橙表示，此(cǐ)前(qián)国内经济(jì)数据并不十分乐观，近日(rì)公(gōng)布的与通(tōng)胀相关的数据(jù)同(tóng)样不理想(xiǎng)，这激(jī)发(fā)了市场再度对经济展望担(dān)忧的交易(yì)动机(jī)，而在此过程中，白银以及铜等此(cǐ)前相对(duì)高位的(de)品种受到“狙击(jī)”。“白银工业属性(xìng)相较于黄金更强(qiáng)，且价格弹(dàn)性也更大(dà)，因此，在工业品表现疲弱(ruò)的(de)情况下，白银价(jià)格受到的(de)拖(tuō)累更(gèng)为(wèi)显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当(dāng)下市场对于宏观经济展望相对悲观，引发(fā)工业(yè)品回落(luò)，白银(yín)在此(cǐ)过程中也并(bìng)未能幸免，但(dàn)是就大方向而言，白银(yín)仍将逐步趋同于黄金走势(shì)。而美联储目(mù)前在(zài)5月完成(chéng)25个(gè)基点(diǎn)加息(xī)后，大概率将会逐渐暂停加(jiā)息动作，货币政策(cè)趋宽乃(nǎi)至降息的预期会逐步增强，叠加目(mù)前市场对于未(wèi)来经(jīng)济展望存在较大担忧，在这样的背景(jǐng)下(xià)，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可能会由于工业品相对疲弱而呈(chéng)现(xiàn)弱于黄金的格(gé)局(jú)，但(dàn)整(zhěng)体而(ér)言，呈现出持续大幅走弱的概(gài)率并(bìng)不(bù)大。后市需(xū)要关注美联储货(huò)币政策拐点何时出(chū)现、海外(wài)银行业风险事件是否(fǒu)会持(chí)续发酵。同时，国(guó)内工业品在价格大幅走低后，是否会激发下游补库意愿，倘若(ruò)下游买兴因(yīn)价跌而被提振，那么对(duì)于白银而言也是相对有利的因素。

　　人+工念什么 人工念什么姓“当前白银(yín)供需缺口扩(kuò)大，且显性库存处于(yú)低位，基本面偏紧(jǐn)格局使得白银在(zài)上涨(zhǎng)阶(jiē)段动(dòng)能将强于(yú)黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白银来说，除了(le)美元指数以(yǐ)外(wài)，还需(xū)关注国内经济数据的好坏，包括下周(zhōu)即(jí)将(jiāng)公布的(de)4月固定资(zī)产投资、工业增加值和(hé)消费品(pǐn)零售。”程伟说。（本文有(yǒu)删减）

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