近期市场(chǎng)风向变动，北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分(fēn)资金开(kāi)始行(xíng)动。透露什么(me)信号(hào)？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗(qí)下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美(měi小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢)元。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团(tuán)、宁(níng)德(dé)时(shí)代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构(gòu)旗(qí)下三(sān)大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中(zhōng)华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料中并未解释为何(hé)基金在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，施(shī)罗德(dé)对中国新能源车产业(yè)链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技(jì)术(shù)自主可控(kòng)；三是(shì)医疗健(jiàn)康基(jī)础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的(de)影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动变得(dé)越来越重(zhòng)要(yào)。转向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一个方(fāng)面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值(zhí)链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要(yào)地位。可(kě)能(néng)很多人(rén)不知道的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基(jī)础设施(shī)最完(wán)善的国家(jiā)之一(yī)。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来(lái)源(yuán)：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许(xǔ)多(duō)公司(sī)正在在各自的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车(chē)中(zhōng)用于电池和电机温控的(de)关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽(qì)车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德(dé)时(shí)代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计(jì)36家动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业实现装车配(pèi)套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池企(qǐ)业动力电池(chí)装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽(qì)车动力电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟数据(jù)显示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北(běi)向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设(shè)银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多的(de)个股包括格力(lì)电(diàn)器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药(yào)。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动(dòng)车二是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)，这(zhè)方面它的(de)市(shì)场份额是(shì)领(lǐng)先的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的脱碳计(jì)划是一致(zhì)的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何(hé)通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者(zhě)，他们的判(pàn)断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代(dài)若不能保持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资都在(zài)加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可(kě)持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾(téng)讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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