近期(qī)《2023年五一假期旅游预(yù)测报告》显(xiǎn)示(shì)，该平(píng)台假期(qī)国内酒店、景区(qū)门票、机票订单量(liàng)均反超2019年水平。同(tóng)时民航局披露，从机票预订数据看，五一假(jiǎ)期订票已超(chāo)600万(wàn)人次，或成(chéng)为(wèi)史(shǐ)上旅游出行热度最高(gāo)的五一假期。此外(wài)近20部影片(piàn)定(dìng)档五一，节假日院线有望迎来强(qiáng)复苏。在消费需求(qiú)火爆下，可(kě)以(yǐ)关注(zhù)交运(yùn)、旅游、影视(shì)等行业机会。

　　五一订单火(huǒ)爆(bào)

　　旅游出(chū)行旺季来临

　　自去年疫情防控优化(huà)调整以来(lái)，国内疫后复苏趋势较(jiào)强。近日某酒店龙头企业发布一季度(dù)经营数据，公(gōng)司一(yī)季度整体(tǐ)入(rù)住率同比(bǐ)增长16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每间可(kě)供租出客房产生的(de)平(píng)均实际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度民航(háng)运输共完成(chéng)运输总周转量(liàng)239.9亿吨公(gōng)里，同比(bǐ)增长(zhǎng)39.7％，行业总(zǒng)体运输规模(mó)相(xiāng)当于2019年同期的77.6％，较2022年四季(jì)度大幅提升38.5个百(bǎi)分点；一季度共完成grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译旅客运输量1.29亿人(rén)次(cì)，同(tóng)比增长68.9％，旅客运输(shū)规模相当于(yú)2019年同期的80.0％，较(jiào)2022年(nián)四季度(dù)大幅(fú)提升51％。

　　五一假(jiǎ)期出行需求更是(shì)火爆。4月20日的(de)《2023年五一假期(qī)旅游预测报告》显(xiǎn)示，距离假(jiǎ)期不到10天(tiān)，特别是住宿火爆程度远超预(yù)期，五一境内(nèi)酒店市(shì)场(chǎng)搜索热度已达2022年同(tóng)期(qī)9倍以上，相较(jiào)2019年五一同期也增(zēng)长近200％。今年五一也是(shì)出(chū)境(jìng)团队游试点恢复后的首个长假。数据(jù)显示(shì)，出境机票搜索热度同比2019年同(tóng)期(qī)恢复(fù)至大(dà)约120％，出境游酒店搜索热度同比(bǐ)2019年恢复至(zhì)大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣(xuān)布自4月29日起，所(suǒ)有来华人员可以(yǐ)登(dēng)机(jī)前48小时内抗原检测(cè)代(dài)替(tì)核(hé)酸检测，航空公司不(bù)再查(chá)验登机前检测证明(míng)。针对来(lái)华人员的防疫政策放宽(kuān)后(hòu)，入境客(kè)流量(liàng)有望进一步提升，继grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译续刺激国际客流复(fù)苏。

　　与此同时，民航局预计，五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)民航将运输(shū)旅客900万人次左右。2019-2021年的民(mín)航(háng)旅(lǚ)客量分别(bié)为(wèi)691万、316万、866万(wàn)，去年相关数(shù)据(jù)未公布，不(bù)过民航(háng)局当时(shí)预(yù)计旅客量为200万人次。因此(cǐ)今年有望将(jiāng)超过疫情前水平，成为(wèi)史上旅游(yóu)出行热度最高的五一假(jiǎ)期(qī)。

　　五一假期预售数据仍然乐观(guān)，叠加出入境政策进(jìn)一(yī)步放(fàng)开(kāi)，旅游出行(xíng)市场均(jūn)呈向好态势(shì)。

　　“红五月”可期(qī)

　　消费(fèi)复苏有望接棒成主线(xiàn)

　　年报、一季报(bào)披露节前结束，截至4月28日，已经披露(lù)一季报的上市公司(sī)接近(jìn)4000家。从目前财(cái)报(bào)披露情况看(kàn)，旅游出行相关板块景(jǐng)气度显著恢复(fù)，用整体法测算，申(shēn)万社会服务行业一季(jì)度归母净(jìng)利润增(zēng)速达到(dào)144.40％，交通运输行业一(yī)季度(dù)归母净利(lì)润增速则(zé)是142.55％。

　　由于(yú)2023年(nián)春节是疫情(qíng)放开后第一个长假，积(jī)压的旅(lǚ)游(yóu)出行需求集中释放，且春节后旅游行情转入淡季，市场(chǎng)普遍预期旅(lǚ)游业(yè)复苏趋(qū)缓。但从五一(yī)的数据来看(kàn)，伴(bàn)随着景气复苏的持续兑现，行(xíng)业有望重获市场关(guān)注。

　　另一方面，民(mín)航(háng)出行(xíng)需求(qiú)恢(huī)复有(yǒu)望(wàng)贯穿(chuān)全年(nián)。同时供(gōng)给端，疫情期(qī)间(jiān)我国机队引(yǐn)进收紧，飞行员结构性短缺问题凸显，后续(xù)或将逐步好(hǎo)转(zhuǎn)。叠加票价改(gǎi)革(gé)仍在(zài)推进，看好后续票价(jià)及客座率表(biǎo)现。

　　此外，作(zuò)为(wèi)国(guó)内重要(yào)节假(jiǎ)日，“五一档”电影票房市场也有较高占(zhàn)比。从历史数(shù)据看，国内(nèi)电影(yǐng)总票房(fáng)自2017年的7.84亿元连升(shēng)至(zhì)2021年的16.74亿元，五一档(dàng)期票房(fáng)占全年票房(fáng)比(bǐ)例从(cóng)1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大(dà)范围关停，五一档期电影纷纷(fēn)撤档，票房(fáng)远不及(jí)预期，而2023年影院(yuàn)全(quán)面恢复运营(yíng)，撤档重点影片加码五一档期(qī)，叠(dié)加观(guān)众报复性消费热情，预计今(jīn)年五一档期将(jiāng)回升至2021年水平，延续此前连涨(zhǎng)态势(shì)。

　　从(cóng)影片供给来看，已有近20部影片(piàn)宣布进(jìn)入今年“五一(yī)”档，数量上已超过历(lì)年(nián)同档期，重点电影(yǐng)包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等(děng)。此外，已(yǐ)上映的电影《灌(guàn)篮高手》累(lèi)计票房破4亿元(yuán)（猫眼数(shù)据，截至4月28日），热度(dù)也有望(wàng)延续。

　　而对于(yú)影视行业来说，AIGC的变革也会带来内(nèi)容生产效率的提升。前期策划，AI可辅助(zhù)剧本生成(chéng)，并(bìng)把剧本中角色、场景(jǐng)、道具、特效等元素转(zhuǎn)换成拍摄日程和(hé)预算。中(zhōng)期拍摄(shè)，AI可生(shēng)成(chéng)布景，换脸换声，或直接使(shǐ)用虚拟人替(tì)代真人演(yǎn)员(yuán)。后期制作(zuò)，AI可辅助生(shēng)成音频、特效、编(biān)辑视(shì)频。宣发(fā)环节，AI可辅(fǔ)助生成海报、预告(gào)片等宣传素(sù)材。种种(zhǒng)因素叠加(jiā)，该赛道催化密集，当(dāng)前投资机(jī)会凸显。

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