美国历史上首次(cì)债务(wù)违约(yuē)风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财(cái)长耶伦就美国(guó)债(zhài)务违约发(fā)出警(jǐng)告(gào)，如果国(guó)会无法解决债务上限问题(tí)，美国可能最早在6月1日发生债务违约。

　　美国(guó)最早(zǎo)将于6月1日出现债务违约

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦(lún)5月1日(rì)警(jǐng)告称，如果(guǒ)国会(huì)无法解决债务上限问题，美国可能最早于6月1日出现债(zhài)务违约(yuē)，这将是美国历史上的首次债务违约(yuē)。耶伦敦促国会“尽快采取行动(dòng)”，以解(jiě)决31.4万亿美元的法定借款上限问(wèn)题。

　　当天，耶(yé)伦致信(xìn)民(mín)主、共和两党的国会参(cān)众两院(yuàn)领导人，告知联邦政(zhèng)府(fǔ)举债额度比(bǐ)预(yù)期消耗更(gèng)快，国会应尽早(zǎo)采取行动(dòng)，维护美国(guó)“信(xìn)用(yòng)”和(hé)各方(fāng)对(duì)美(měi)七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁国的“信心”。

　　她再(zài)次(cì)提醒国会议(yì)员处理债务(wù)上限的重(zhòng)要性。“我们从过(guò)去的债(zhài)务(wù)上限僵局中(zhōng)了解到，等(děng)到最后一刻(kè)才(cái)暂停(tíng)或(huò)提(tí)高债务上限可能会对(duì)企业和消费者信心造成严重损(sǔn)害，加重纳(nà)税人的短(duǎn)期(qī)借贷成(chéng)本，并对(duì)美国的信用(yòng)评级产(chǎn)生负面影响，”耶(yé)伦(lún)在信中(zhōng)说(shuō)。

　　耶伦在(zài)信中表示，之所以在一个月之后(hòu)财政(zhèng)部就可能耗尽现(xiàn)金，其中重要的一(yī)个原因(yīn)是(shì)最(zuì)近(jìn)税(shuì)收收入放(fàng)缓。她表示(shì)，财政(zhèng)部正(zhèng)在暂停发行州和地(dì)方政(zhèng)府系列证(zhèng)券，以避免(miǎn)突破(pò)债务(wù)上限(xiàn)。

　　此前，国会预算(suàn)办(bàn)公室预(yù)测，非常措施(shī)可能会在(zài)7月至9月间(jiān)用(yòng)尽，尽管它也(yě)承认其预期存在不确(què)定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预算(suàn)办公(gōng)室发布(bù)的(de)最(zuì)新(xīn)报(bào)告显示(shì)，美国(guó)在6月初耗尽资(zī)金的风(fēng)险较之(zhī)前更高。该机构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截至4月底的税收(shōu)收入低于国会(huì)预(yù)算办(bàn)公室2月份的(de)预(yù)期，我们现(xiàn)在估计，财(cái)政(zhèng)部在6月初用(yòng)尽资金的风(fēng)险要大得多。”

　　报道称，在早些时候的一份(fèn)报告中，国会预算办公室预测，非常措(cuò)施可能会在7月至(zhì)9月间用(yòng)尽(jǐn)，尽管它也承(chéng)认其预(yù)期存在(zài)不确定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦发出(chū)警告(gào)后，美国总统拜登已(yǐ)邀请(qǐng)美国国会的四位领导人(rén)于5月9日在白宫就债务上限问题(tí)举行会议，商讨(tǎo)解决(jué)方(fāng)案。

　　耶(yé)伦警告：将引发“经济灾难”

　　据路透(tòu)社报(bào)道(dào)，美国(guó)财政部长耶伦日前(qián)曾警(jǐng)告称(chēng)，如果(guǒ)美国国会未能提高政府的债(zhài)务上限，由此产生(shēng)违约，将(jiāng)引发一场“经济(jì)灾(zāi)难”，并在未(wèi)来几年(nián)推高(gāo)利率。

　　据报(bào)道(dào)，耶伦在(zài)一场企业高管活动中发(fā)表讲话说，美国债务违约将导致(zhì)失业(yè)，同时使得家(jiā)庭在抵(dǐ)押(yā)贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡(kǎ)上的支出增加。

　　耶(yé)伦表示(shì)，，债务违约将导(dǎo)致失(shī)业率(lǜ)上升，同时使(shǐ)美国(guó)家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款和(hé)信(xìn)用(yòng)卡上的支(zhī)出(chū)增加。增加或暂停31.4万亿美元的借(jiè)款上(shàng)限是(shì)国会的“基本责任(rèn)”。她警告(gào)说(shuō)，如果(guǒ)债七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁务违约将引发一场经济和金融灾难，“违七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁约将提(tí)高永续借款(kuǎn)的成本。极大增(zēng)加未(wèi)来的投资成本(běn)。”

　　耶伦还称，如(rú)果不提高债务上限，美国(guó)企业将面临不断(duàn)恶化(huà)的信贷(dài)市场，政府可能(néng)无法(fǎ)向依赖社会(huì)保(bǎo)障的相关家庭和老(lǎo)年人发(fā)放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白(bái)宫之间围绕债务上限的对峙“有可能威胁我们在过去两年所取得的所(suǒ)有进展”。

　　美国众议院(yuàn)通(tōng)过债务上限法案

　　白宫：拜(bài)登将否决

　　美国民主(zhǔ)共和两党(dǎng)围绕债务(wù)上限(xiàn)的党争(zhēng)不断(duàn)加剧，引发全球(qiú)对(duì)于美债(zhài)违(wéi)约可能引发金融动荡的担(dān)忧。

　　当地时(shí)间4月26日(rì)，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取(qǔ)大(dà)幅(fú)削减政府(fǔ)支出(chū)。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预(yù)算(suàn)年均增(zēng)长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联(lián)邦政府设(shè)定的(de)为履行已产生的支付义务而举债的最(zuì)高额度，触及这条“红线”意(yì)味着美(měi)国财政部(bù)借款授权用尽(jǐn)。

　　不过随后白宫(gōng)发(fā)布(bù)声明称，美国总(zǒng)统拜登(dēng)将否决众议(yì)院议长(zhǎng)、共(gòng)和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称众议院(yuàn)共和党人必须在没(méi)有任何要求(qiú)和条件的(de)情况下打(dǎ)消违约的可能性，并解决债务(wù)上限问题。

　　据美国《国会山报(bào)》报(bào)道，美国参议(yì)院多数(shù)党(dǎng)领袖舒(shū)默驳斥了共(gòng)和(hé)党的债务(wù)上(shàng)限法(fǎ)案(àn)，称其为“美国违(wéi)约法(fǎ)案”。白宫称(chēng)该法案是“为获取(qǔ)极端让步而进(jìn)行的鲁莽尝试”，并(bìng)表示如果该法案到达拜登的(de)办公桌，他将予以否决(jué)。

　　美国(guó)国债违约风险(xiǎn)逼近(jìn)

　　由于美(měi)国债务上限的法(fǎ)案(àn)谈判陷入(rù)僵局，再次提(tí)升市场担忧。美银的美(měi)国利率策略师认为，自上(shàng)周(zhōu)以来，美国利率反弹(dàn)，美债收(shōu)益率(lǜ)曲线(xiàn)牛市(shì)趋陡(dǒu)，造成这样(yàng)状况的催化剂是对美国银(yín)行体(tǐ)系的担忧(yōu)再度抬头。市场(chǎng)定价美(měi)联储(chǔ)下周最后一次加息，这(zhè)与我行的美国经济团队的(de)预期一致。进一步(bù)加(jiā)息(xī)是有可(kě)能的，但(dàn)考虑到(dào)银行体系的漏洞，加(jiā)息面临(lín)着更(gèng)大的(de)障碍。预(yù)计美国债务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月(yuè)第二周(zhōu)。

　　摩根(gēn)大通预计(jì)，美国债务上限问题最早将(jiāng)在下个月显现出来(lái)。该行认为(wèi)，美国(guó)国债(zhài)出现技(jì)术性违约的风(fēng)险“不小(xiǎo)”。摩(mó)根大(dà)通在报告中表(biǎo)示，预计有关美(měi)国债务上限(xiàn)和联邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最后期限。该行的美(měi)国利率策略团队预计，美国财政部(bù)可能(néng)在8月中旬之前耗尽可用资源(yuán)。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示(shì)，短期内提高(gāo)美国(guó)债(zhài)务上限对未来的僵局没有帮助(zhù)；在共和党和民主(zhǔ)党领导人提出(chū)最新财政提案后，解决美国(guó)债(zhài)务上限僵局的方法仍未明(míng)晰。

　　此前高盛也警(jǐng)告(gào)称，美(měi)国触及关(guān)键的债务上限最后期限的时(shí)间可(kě)能会早于市场普遍预(yù)期(qī)。高盛首席经济学(xué)家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽(suī)然初步统(tǒng)计(jì)数据透(tòu)露(lù)的信(xìn)息有限，但是4月(yuè)份(fèn)迄今为止的“疲弱”税收表(biǎo)明，在6月上半月达(dá)到美国债(zhài)务上限的可能性大幅增加了。

　　中信证券研究表(biǎo)示(shì)，美国(guó)已(yǐ)在今年1月触及债务上限，财(cái)政部可通(tōng)过特别措(cuò)施和TGA余额两(liǎng)大途径缓(huǎn)解(jiě)燃眉(méi)之急(jí)。近(jìn)日市场对美国债(zhài)务上限问题(tí)的担忧情绪再次升温(wēn)，这主要是由税收同比(bǐ)减少与国会两党僵(jiāng)持这两个(gè)因素(sù)催化。尽(jǐn)管如此，从立法流(liú)程、党派(pài)意(yì)向、后(hòu)备(bèi)方(fāng)案(àn)等三个角度看(kàn)，我(wǒ)们认为美(měi)债在今年6月违约的风险仍然较(jiào)小。债务(wù)上限(xiàn)问题可(kě)能导(dǎo)致货币市(shì)场(chǎng)与债券(quàn)市场加(jiā)大波动，但总(zǒng)体而言预计(jì)其直接影(yǐng)响有限。

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