今(jīn)年以来基金代(dài)销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的(de)情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司(sī)发布与基(jī)金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，近年来由(yóu)于(yú)经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也(yě)是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富(fù)通(tōng)基金停止了(le)与浦领基金的基(jī)金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基(jī)金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将不再代(dài)理销(xiāo)售公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上(shàng)述公司不再办(bàn)理本公司旗(qí)下(xià)基金的开户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全(quán)部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的(de)合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来(lái)，已有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作关系的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机(jī)构解除合作关(guān)系，目(mù)前已(yǐ)累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合(hé)作关系，已累计娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述(shù)被(bèi)解(jiě)约(yuē)的(de)基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着(zhe)代(dài)销机构(gòu)数量增多(duō)及(jí)监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构(gòu)，也是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本增效(xiào)的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一直得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没(méi)有太(tài)大意义(yì)，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较(jiào)弱，且又(yòu)受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作是(shì)市场化(huà)的(de)，要考虑维娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星护成本(běn)与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依(yī)据自身的(de)发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道(dào)负(fù)责人(rén)透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基(jī)金销售公(gōng)司(sī)，有(yǒu)一套完整的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规(guī)模(mó)、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合(hé)作等(děng)都是考核的(de)要素(sù)，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很(hěn)多销售(shòu)公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强(qiáng)的机(jī)构合(hé)作(zuò)，头部代销机构也会对基金(jīn)公(gōng)司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网(wǎng)平台流量形成显著护城(chéng)河(hé)，随(suí)着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然(rán)是基(jī)金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长最(zuì)为(wèi)明显，互(hù)联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势(shì)更为(wèi)突(tū)出。截至今年(nián)一季(jì)度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募(mù)基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国(guó)证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监(jiān)督管理(lǐ)办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第(dì)一家主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上(shàng)海久富(fù)财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方代(dài)销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，严(yán)监管(guǎn)态(tài)势(shì)下，未来(lái)基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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