投资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智能主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片(piàn)巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司(sī)的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次(cì)突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注(zhù)热情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至6济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟(wěi)达或相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟(wěi)达概(gài)念股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公(gōng)司(sī)与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的(de)合(hé)作(zuò)。从公募基金一(yī)季度末的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公(gōng)司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要集中在能(néng)投资(zī)海外市(shì)场(chǎng)的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英伟达(dá)且基(jī)金规模(mó)最高的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年(nián)一(yī)季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科(kē)技股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在(zài)AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一(yī)站式解(jiě)决方案的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公司今(jīn)年一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的(de)投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的(de)公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟(gēn)踪，目前(qián)全(quán)球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦(qín)洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱(qū)动力主(zhǔ)要(yào)来源(yuán)于AI产业(yè)的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的(de)产能扩张(zhāng)信息就是(济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50shì)最(zuì)好的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资(zī)的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观(guān)察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大(dà)差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。在具(jù)体投资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核(hé)心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的(de)，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要(yào)避免(miǎn)没有(yǒu)业(yè)绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的(de)也(yě)要以合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者(zhě)要(yào)做好分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资金全押(yā)一(yī)个赛道(dào)。

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