美国历史(shǐ)上首次债务(wù)违约风险正在逼近。

　　当地时间(jiān)5月(yuè)1日，美国财长耶伦就美国(guó)债务违(wéi)约发出警(jǐng)告，如果国会无法解决债务上限问题，美国可能(néng)最早在6月(yuè)1日(rì)发生(shēng)债务违约。

　　美国最早将于6月1日(rì)出现(xiàn)债务违(wéi)约

　　美国(guó)财政部长耶伦5月1日警告称，如果(guǒ)国会无(wú)法解决债务上限问题，美国可能最早(zǎo)于6月1日出(chū)现(xiàn)债务违约，这(zhè)将是美(měi)国历史上的首次债务(wù)违约。耶伦敦促国会“尽快(kuài)采取行动”，以解决31.4万亿美元的法定借款上限问(wèn)题。

　　当天，耶(yé)伦致信民主(zhǔ)、共(gòng)和两党的(de)国会参众两院领导(dǎo)人，告知(zhī)联邦(bāng)政府举债额度比(bǐ)预(yù)期消耗(hào)更快，国会应尽早采(cǎi)取行动，维护美国(guó)“信用”和各方对(duì)美国的“信(xìn)心”。

　　她再次提醒(xǐng)国会议员处理债务上(shàng)限的重要性(xìng)。“我(wǒ)们从过去(qù)的(de)债务(wù)上限僵局(jú)中(zhōng)了解到，等到最后(hòu)一刻才(cái)暂停或(huò)提高债务上限可能会对企业和消费者信(xìn)心(xīn)造成严重损(sǔn)害(hài)，加重纳税人的短期借贷成本，并(bìng)对美国的信用评级产生负面影响，”耶伦(lún)在信中说。

　　耶伦在信中(zhōng)表示，之所以在一个月之(zhī)后财政部(bù)就可(kě)能耗尽(jǐn)现金，其中(zhōng)重(zhòng)要(yào)的一个原因是最近税收收入(rù)放缓。她表示(shì)，财政部正在暂停(tíng)发行州和地(dì)方政府系列证券，以避免(miǎn)突破债务(wù)上限。

　　此前，国会预(yù)算办(bàn)公(gōng)室(shì)预测，非常措施可能会在(zài)7月至(zhì)9月间(jiān)用尽(jǐn)，尽管它也(yě)承认(rèn)其预期存在不(bù)确定性。

　　5月1日，美国会预(yù)算办(bàn)公室发布(bù)的(de)最新报告显示，美国在(zài)6月初(chū)耗尽资金的风险较(jiào)之前更高。该机构主任(rèn)菲利普·斯瓦格尔(ěr)说：“由于截(jié)至4月(yuè)底的税(shuì)收收入低于(yú)国会预算办公室2月(yuè)份的(de)预期，我(wǒ)们(men)现在估计，财政部(bù)在6月初(chū)用尽资(zī)金的风险要大得(dé)多。”

　　报(bào)道称，在(zài)早些时候的一份报告(gào)中，国会预算办公室(shì)预测，非(fēi)常措施可能会在7月至9月间(jiān)用(yòng)尽，尽管它也承(chéng)认(rèn)其预期存(cún)在不确定性。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后(hòu)，美国(guó)总统拜登已邀请(qǐng)美国国会(huì)的四位领导(dǎo)人(rén)于(yú)5月9日在白(bái)宫就(jiù)债务上限(xiàn)问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经(jīng)济灾难”

　　据路透(tòu)社报道(dào)，美国财政部(bù)长耶伦(lún)日前曾警(jǐng)告称，如果(guǒ)美国国(guó)会未能提高政府(fǔ)的债务上限，由此产生违(wéi)约，将(jiāng)引发一场“经济灾难”，并在未(wèi)来几(jǐ)年(nián)推高利(lì)率。

　　据报道，耶(yé)伦在一场企业高管(guǎn)活动中发表讲话(huà)说(shuō)，美国债务违约将(jiāng)导致失业，同(tóng)时使得(dé)家(jiā)庭在(zài)抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦(lún)什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级表示，，债务违约将导致失业率上升(shēng)，同(tóng)时(shí)使美国家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡上的支出增(zēng)加。增(zēng)加或暂停(tíng)31.4万(wàn)亿美元(yuán)的借款上(shàng)限是国会的“基本责(zé)什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级任”。她警告说，如果债务违约(yuē)将引发一场经济和金(jīn)融灾难，“违约将提高永续(xù)借款的(de)成(chéng)本(běn)。极(jí)大(dà)增加未来的投(tóu)资成本(běn)。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上限，美国企业将面(miàn)临不断恶化的信贷(dài)市场，政府可能无法向依(yī)赖社会保障的相关家(jiā)庭和(hé)老年人发(fā)放(fàng)款项。

　　耶(yé)伦指出(chū)，众(zhòng)议(yì)院共(gòng)和(hé)党(dǎng)人和白宫之间(jiān)围绕(rào)债务上限的(de)对(duì)峙“有可能(néng)威胁我们在过去两年所取得的所有(yǒu)进展”。

　　美(měi)国众议院(yuàn)通过(guò)债务上限法案

　　白(bái)宫：拜登(dēng)将否决(jué)

　　美国民主共和两党围绕债务上限的党(dǎng)争不断加剧，引发全(quán)球对于(yú)美债违约可(kě)能引发(fā)金融动荡的(de)担忧。

　　当地时间4月(yuè)26日，美国国会(huì)众(zhòng)议(yì)院投票通过债务上限法案(àn)。这项(xiàng)法案提议(yì)提(tí)高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府(fǔ)支出(chū)。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国(guó)会为联邦政府设定的为履行(xíng)已产(chǎn)生的支付义务而举债的最高额度，触及(jí)这条“红线”意味着美(měi)国财政部(bù)借款授权(quán)用(yòng)尽。

　　不过随后白宫发(fā)布声明(míng)称，美国总统(tǒng)拜登将否决众(zhòng)议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方(fāng)案。白(bái)宫称(chēng)众议院共和(hé)党(dǎng)人必须在没有任(rèn)何要求和条件的情况下打消(xiāo)违(wéi)约(yuē)的可能性，并(bìng)解决债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)。

　　据美(měi)国(guó)《国会山(shān)报》报(bào)道，美国参议院多数党(dǎng)领袖舒默驳斥了共和(hé)党(dǎng)的债务上限法案，称其为“美国违约法(fǎ)案”。白宫称(chēng)该法案(àn)是“为获(huò)取极端让步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案(àn)到(dào)达拜登的办公桌，他将予以否(fǒu)决(jué)。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国债务上限的法案谈判陷(xiàn)入(rù)僵局，再次提升(shēng)市场担忧(yōu)。美银的美国利率策(cè)略(lüè)师认为，自(zì)上周以来，美国(guó)利率(lǜ)反弹，美债收益率曲线牛市趋(qū)陡(dǒu)，造成(chéng)这(zhè)样状况的催化(huà)剂是对美(měi)国银行体系的担忧(yōu)再度抬(tái)头。市场定价美联储下(xià)周(zhōu)最(zuì)后一次加息(xī)，这与我行的美(měi)国经济团队的预期(qī)一致。进一步加息是有可能的，但考虑到银行(xíng)体系的漏洞，加息(xī)面临(lín)着(zhe)更大(dà)的障(zhàng)碍。预(yù)计(jì)美(měi)国债务(wù)上限“Xday”在(zài)8月1日(rì)，美债“Xday”在6月(yuè)第二周。

　　摩(mó)根大通预计，美国债务上限(xiàn)问题最早(zǎo)将在下个月(yuè)显(xiǎn)现出来。该(gāi)行认为，美(měi)国国债出现技(jì)术性(xìng)违约的风(fēng)险“不小”。摩根大(dà)通在报告中表示，预计有关美国债(zhài)务上限和联邦拨款法(fǎ)案的辩论都(dōu)将(jiāng)“危(wēi)险地逼(bī)近(jìn)”最后期限。该行的(de)美国利率策(cè)略团(tuán)队预计，美国财政部(bù)可能(néng)在8月中旬之前耗尽可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内(nèi)提高美(měi)国债(zhài)务上限对(duì)未来的僵局没有帮助；在(zài)共和党和(hé)民主党领导人(rén)提出最(zuì)新财政提案(àn)后，解决美国债务上限僵局的方法仍未明(míng)晰。

　　此前高盛也警告称，美国触及关键的债(zhài)务上限最(zuì)后(hòu)期限的时间可(kě)能会早于市场普遍预(yù)期。高盛首席经济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽(suī)然初步统计数(shù)据透露的信息有限(xiàn)，但是4月份迄今为止(zhǐ)的“疲弱”税收表明(míng)，在6月上(shàng)半月(yuè)达到美(měi)国(guó)债务上(shàng)限的(de)可能性大幅(fú)增(zēng)加了。

　　中信证券研究表示，美国已在今年1月触及债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，财政部可通(tōng)过特(tè)别措施和TGA余额两大途径缓(huǎn)解燃眉之急。近日市场(chǎng)对美国债(zhài)务上限问题的(de)担忧(yōu)情(qíng)绪再次(cì)升温，这主要是由税收同比减(jiǎn)少(shǎo)与国(guó)会(huì)两党僵持这两个因素(sù)催化。尽管如此，从(cóng)立法流程(chéng)、党派意向、后(hòu)备方(fāng)案等(děng)三个角度看，我们认(rèn)为美债在今年(nián)6月违约的风险仍然较小。债务(wù)上限(xiàn)问题可能导致货币市(shì)场与债券市场加大波动，但总体而言预计其直接影(yǐng)响有(yǒu)限。

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