踩上(shàng)AI风口的三六零，年内(nèi)一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑(yí)成为减持铺路(lù)。但与暴涨的股价和市值相比，公司的基本面较为糟糕，交出了(le)回A上市后最(zuì)差(chà)年报(bào)和(hé)一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报(bào)首次亏损(sǔn)。三六(liù)零同时发布了2023年一(yī)季报，实(shí)现营(yíng)业收入19.66亿元(yuán)，同比减少(shǎo)22.17％，净利(lì)润(rùn)为(wèi)亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈(yíng)利(lì)2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述财报(bào)一出，股(gǔ)吧等平台投(tóu)资者炸开(kāi)了锅，不少网友担心(xīn)公(gōng)司(sī)下周一股价走(zǒu)势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显(xiǎn)示(shì)，三六(liù)零截(jié)至3月31日的股东数(shù)达到近33万，而截至去年底(dǐ)为20万不到，也(yě)就是(shì)股(gǔ)价(jià)暴(bào)涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的(de)年报同时曝光了(le)其(qí)重要投(tóu)资(zī)企业哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入(rù)，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿(yì)多(duō)投资损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一(yī)季度继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年(nián)年报显示，截(jié)至(zhì)报告期末(mò)，公司总(zǒng)资产为386.16亿(yì)元，同比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％。四大(dà)业务板(bǎn)块有三个出现不同程度下滑，其中贡(gòng)献营收半壁(bì)江山的互联网广告(gào)及服(fú)务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务(wù)收入为18.88亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿(yì)元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入(rù)增长，收(shōu)入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上市(shì)公司股东的净利(lì)润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从(cóng)纳斯达(dá)克(kè)私(sī)有化退市回(huí)A后首次(cì)亏损(sǔn)。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个(gè)年(nián)度(dù)，三(sān)六(liù)零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元(yuán)、128.4亿(yì)元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业(yè)收入从徘徊到下滑(huá)。净利润的表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经(jīng)常性损(sǔn)益撑到60亿(yì)元(yuán)外(wài)，其他年份均在(zài)30亿元(yuán)附(fù)近徘徊，但(dàn)到了2021年净利润直接下(xià)滑(huá)七(qī)成(chéng)，只录(lù)得(dé)9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公(gōng)司营(yíng)业收(shōu)入(rù)19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公(gōng)司称主要(yào)系营业(yè)收入下(xià)降及对(duì)联营企业投资损失所致。

　　一(yī)季度(dù)大增13万股东

　　十(shí)大(dà)股东却(què)大幅减(jiǎn)持(chí)

　　股(gǔ)价一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三六零进入2023年(nián)突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三六零有搜索引擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型上有天然优势，公司(sī)及创始人周鸿祎(yī)也在不(bù)同场合、通过不同渠道(dào)表达对大模型(xíng)的看好，传递(dì)公司(sī)的优势，公司在(zài)AI方(fāng)面曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风口(kǒu)，三(sān)六零(líng)股价2月(yuè)7号(hào)涨停(tíng)，此后一发不可收拾(shí)，短短不到两(liǎng)个月(yuè)涨幅接近两倍。如果从年初算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽管近期(qī)股价有所回调(diào)，公司股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六(liù)零年报和一季报出炉后(hòu)，股吧(ba)直接炸开了(le)锅，多数(shù)投(tóu)资者表示大跌眼镜，开(kāi)始(shǐ)担心(xīn)下(xià)周一股(gǔ)价表现。

　　中国基金(jīn)报(bào)记者(zhě)注意到(dào)，随着今年以(yǐ)来股价(jià)的暴涨，三(sān)六零(líng)的投资者(zhě)人数大幅增加。截至(zhì)到(dào)去(qù)年底，公司有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连续六个季度(dù)保持(chí)基(jī)本不变，但到了今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)股(gǔ)东数来到32.88万，净(jìng)增约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入相反，一(yī)季(jì)度以股权投(tóu)资机(jī)构为代表(biǎo)的十大(dà)股(gǔ)东(dōng)却在逢高(gāo)大幅(fú)减持(chí)。十(shí)大(dà)股东名单显(xiǎn)示，一季度(dù)“北京中(zhōng)关村资本基金管理有限公司-北(běi)京中发(fā)助(zhù)力壹号投资(一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十zī)基金(jīn)（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天(tiān)津(jīn)信心奇(qí)缘股权(quán)投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东合(hé)计减持超约8500万股，即(jí)便按一季度均价计套现(xiàn)金额也在10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽车(chē)巨亏(kuī)69亿

　　三(sān)六零新(xīn)增9亿(yì)投资损失

　　此(cǐ)次三(sān)六零的(de)2022年财报，也首(shǒu)次把其投资企业、造车新(xīn)势力(lì)之(zhī)一的哪吒(zhā)汽车去(qù)年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三(sān)六零此前公告(gào)披(pī)露(lù)的数据(jù)，2020年哪吒(zhā)汽车营收(shōu)12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏损(sǔn)13.21亿元(yuán)；2021年(nián)哪吒汽(qì)车实现营收(shōu)57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三年累计亏(kuī)损已经(jīng)超过百亿(yì)，达(dá)到(dào)超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告(gào)，放(fàng)弃对哪吒汽车的增资权(quán)。具体来(lái)看，三六零全资子公司(sī)三六零(líng)私募(mù)基(jī)金(jīn)拟将其持有的对应哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)3.53％股权(quán)的出资权转让给两家(jiā)有限合伙企(qǐ)业，对应的增资额为10亿元。据此(cǐ)估算(suàn)，哪吒汽(qì)车估值为282亿元。放弃(qì)上述增资权后，三(sān)六零(líng)持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六(liù)零又(yòu)发布对(duì)外(wài)投资进(jìn)展公(gōng)告称，已与哪吒汽车各股东方(fāng)签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对外投资进展》公告(gào)显示，为(wèi)了配合哪吒汽车股改，三六零的持(chí)股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面价(jià)值为(wèi)11.53亿元(yuán)。此时，半年多(duō)一点哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车的(de)估值已经缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次(cì)2022年财务数据出(chū)炉(lú)后，哪吒(zhā)汽车估值会否(fǒu)进一步下调不(bù)得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损，三六零持有(yǒu)股权的账面值出现较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览(lǎn)器确认的投资亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪吒汽(qì)车带来的投资(zī)亏损约9.4亿元(yuán)。

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