在锂价初(chū)现企稳(wěn)态(tài)势的微妙时点，头(tóu)部锂电(diàn)厂(chǎng)商如(rú)何看(kàn)待？行业去库存(cún)进展又如(rú)何？

　　披(pī)露年报和(hé)一季报(bào)后，市值近(jìn)500亿元的锂电巨头国轩高科(kē)4月(yuè)28日举办媒体开放日上作出一系列判断(duàn)。在交(jiāo)流中，公司(sī)管理层对中国基金报记(jì)者表示(shì)，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格，或将(jiāng)在(zài)15-20万(wàn)元/吨之间(jiān)形成震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该公司一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，库(kù)存(cún)“水位”已(yǐ)经显著降低，压力(lì)已并(bìng)不明显(xiǎn)。这也(yě)在一(yī)定程(chéng)度(dù)上反映了电池(chí)厂(chǎng)商们(men)近期去库存动(dòng)作的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需要(yào)注意的(de)是(shì)，在国(guó)轩高科方面看来(lái)，储能行(xíng)业今年上升空间预(yù)计将高于动力电池。换言(yán)之，从增速方面看，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料维持(chí)在(zài)15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价(jià)格大起(qǐ)大落在市场上引起巨大争(zhēng)议。“就为(wèi)了买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车(chē)16个(gè)小时经过1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩高科(kē)高级(jí)副总裁、中国业务板块(kuài)总裁(cái)王(wáng)启(qǐ)岁笑(xiào)称。这(zhè)也在一(yī)定(dìng)程度上(shàng)反映(yìng)了(le)锂价迅速上涨给(gěi)下游带(dài)来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期才有(yǒu)明(míng)显企稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且在(zài)此前(qián)30天(tiān)内(nèi)，价格(gé)共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据(jù)上(shàng)海钢联数据最(zuì)新显示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)已经(jīng)连(lián)续两日上涨，两(liǎng)日内分(fēn)别(bié)上涨4000元(yuán)/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨至在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在(zài)什(shén)么区间较为合理，国轩高科方面也给出(chū)自己研(yán)判。王启岁在(zài)会(huì)上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨(dūn)的区间(jiān)可能(néng)形成(chéng)振(zhèn)荡期。“我们通过一季度观察(chá)来(lái)看(kàn)，新(xīn)能源行(xíng)业处于稳(wěn)定增长(zhǎng)阶段，储能行(xíng)业在一季度(dù)是处于投标、招标的阶段，第(dì)三(sān)季度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价(jià)格预计会维持在(zài)这个(gè)区间之内。”

　　实际(jì)上(shàng)，碳酸(suān)锂价格下(xià)降(jiàng)，对于电池厂商的毛利率(lǜ)提(tí)升已经有了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方面(miàn)来(lái)看，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情况(kuàng)也发生在(zài)宁德时代与亿纬锂能身上，其(qí)中宁(níng)德时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去(qù)年(nián)全年水平提升1.02个(gè)百分点。而(ér)亿(yì)纬锂能则(zé)不如前(qián)两者明显，但也提升了(le)0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源(yuán)汽车市(shì)场会趋于较(jiào)为合理增长。“去(qù)年是600万辆，经(jīng)过一季度之后(hòu)，我们(men)依(yī)然判断今年(nián)新能源汽车应该(gāi)在(zài)900-950万辆(liàng)区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加速(sù)产能扩张。其南京基地(dì)智能在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录制(zhì)造20GWh动(dòng)力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万(wàn)吨高端正(zhèng)极(jí)材料(liào)项目、桐城(chéng)基(jī)地(dì)年产40GWh动(dòng)力电池项目一期(qī)、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等(děng)多个项目相(xiāng)继投产。据规(guī)划，国轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显示，其截至报(bào)告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度(dù)末，存货(huò)占总资产比例为(wèi)8.38％。在(zài)去年(nián)底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况(kuàng)看，国轩(xuān)高(gāo)科存(cún)货水(shuǐ)平保持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅(yì)也表示，由于公(gōng)司在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有(yǒu)自产能力，因此其外购(gòu)仅补充自产不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存(cún)货水(shuǐ)位下降，也反(fǎn)映了(le)行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在下降(jiàng)。其(qí)中(zhōng)宁德时(shí)代一季(jì)度报告显示，其库存金额(é)已(yǐ)从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示，其存货金额从去年(nián)底的(de)85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存较(jiào)低的电池厂商提到，库存(cún)已恢复至健康水平(píng)，后续将根据规(guī)划，逐步进(jìn)行补(bǔ)货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研报(bào)中指出，在(zài)电(diàn)池环(huán)节(jié)，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料(liào)均维持极低库存(cún)，电(diàn)池(chí)本身库存(cún)不足1个月；另外在中游材料(liào)方面，正极(jí)和(hé)电解液库(kù)存(cún)周期(qī)大(dà)幅(fú)下降至7天左右(yòu)，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常(cháng)库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多(duō)集(jí)中于(yú)上(shàng)游锂盐厂，中游材料库存极低(dī)，基本保持7天的最低(dī)安全库存。若(ruò)下游需求(qiú)恢(huī)复，将带来强烈(liè)补(bǔ)库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司(sī)在(zài)2022年加速全球(qiú)化步伐，收购(gòu)博世集团的德国哥廷(tíng)根工(gōng)厂，于(yú)2022年6月开始改造(zào)并已顺利投产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年(nián)报显示(shì)，2022年该公司海外(wài)销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供(gōng)不应(yīng)求

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有望接(jiē)棒动(dòng)力电(diàn)池，带动(dòng)电池厂商出(chū)货(huò)增长(zhǎng)。近(jìn)日，宁德时代(dài)也作出判断认为，储能方面今年(nián)预计(jì)增速将(jiāng)会比动(dòng)力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同(tóng)这(zhè)一观点。他预计，储能行业今年上升空间(jiān)预计(jì)会高(gāo)于动力(lì)电池(chí)，其中国外(wài)家(jiā)储市场需求预计会在下半年放量(liàng)，而国内(nèi)大储市(shì)场方面，今年(nián)一季度处(chù)于(yú)招标阶段，自(zì)二季度开(kāi)始将(jiāng)进入交付阶段，目(mù)前相关产(chǎn)品供不应(yīng)求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年(nián)报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，其储能(néng)业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同(tóng)比(bǐ)增长幅度达(dá)到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业(yè)务116.4％的增速(sù)。按照这一数(shù)据计算(suàn)，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业(yè)的(de)空间比动(dòng)力(lì)电(diàn)池上升空间更大，“这是一个需求量(liàng)大(dà)于供应量(liàng)的领(lǐng)域，不(bù)存在(zài)需求疲(pí)软或者是产能过(guò)剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首先在家(jiā)储环(huán)节，因为涉(shè)及(jí)到用电需求，每年到了第二季度开始后才(cái)爆(bào)发。而在大储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都(dōu)在一季度，真正(zhèng)出(chū)货是(shì)在二(èr)季度以后(hòu)，目前订(dìng)单状(zhuàng)况看来是(shì)供不应求在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录。此外(wài)，海(hǎi)外(wài)的客户(hù)也正逐渐接受中国的(de)标准化(huà)集装箱产品。

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