财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再(zài)对(duì)外提(tí)明确主线，今年接下来的(de)市场大(dà)概率是不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革(gé)命进(jìn)程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药(yào)及中特估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外(wài)累计(jì)均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首(shǒu)先迎(yíng)来(lái)了基本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块(kuài)也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年(nián)下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处(chù)于“鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难(鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别nán)有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是(shì)一个(gè)布(bù)局的(de)好阶段，而未必(bì)会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不(bù)争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板(bǎn)块短(duǎn)期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运(yùn)行总(zǒng)体延续(xù)修复的(de)态势、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩(gǒng)固。货币(bì)政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关(guān)注受益“一(yī)带(dài)一路(lù)”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏(sū)的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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