财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年(nián)报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面(miàn)的(de)行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先(xiān)迎来(lái)了基本(běn)面预期(qī)修(xiū)复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下(xià)出(chū)现(xiàn)了(le)连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也短暂(zàn)出现(xiàn)过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从(cóng)基(jī)本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块(kuài)龙头(tóu)公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近(jìn)一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名靠前(qián)的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收(shōu)益差额超(chāo)过(guò)20％。