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　　克里米亚突发，无人机袭(xí)击(jī)！

　　据(jù)今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯(sī)海军黑海舰队(duì)所在地(dì)，克里米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波尔市的一个(gè)储油设施(shī)遭到无人机袭(xí)击。从网络上曝(pù)光(guāng)的照片可以看到，袭(xí)击(jī)导致(zhì)储油(yóu)设施燃起大火。

　　报道(dào)称，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔市市长米哈伊尔(ěr)·拉(lā)兹沃扎耶夫在社(shè)交(jiāo)媒体上称：“由无人(rén)机(jī)袭(xí)击造成的火(huǒ)灾影响面积(jī)约为(wèi)1000平方(fāng)米，所有安全(quán)和救援人员都(dōu)已抵(dǐ)达现场。火灾所(suǒ)在(zài)地和民用区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击者分(fēn)享的多段视频显示(shì)，一场大火照亮了整个夜空(kōng)，浓烟直冲云(yún)霄。RT称，目前还没有任何伤(shāng)亡(wáng)报告，地方政府敦促人们在消防员努力扑灭(miè)大(dà)火时保持冷(lěng)静。

　　报道称，本周早些时候，塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔也(yě)曾遭(zāo)到(dào)两(liǎng)架(jià)无人(rén)机的袭击，其中一架无人机(jī)被俄军摧毁(huǐ)，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季(jì)度业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发布(bù)2023年一季报。报告期内，公司实现(xiàn)营业收入610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上市(shì)公(gōng)司(sī)股东的净利润8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业(yè)的逐(zhú)步回暖，厨房食品的销量较去(qù)年(nián)同期有所上涨。另外(wài)，去年一季度受南(nán)美干旱天气等因(yīn)素影(yǐng)响，大豆(dòu)、大豆(dòu)油及棕(zōng)榈油等(děng)公司主(zhǔ)要原材料的价格快速上涨，今年一季度(dù)公司(sī)主(zhǔ)要原材料成(chéng)本低于去年(nián)同期。销量上涨和毛利率提升共同(tóng)推动(dòng)了厨房(fáng)食品(pǐn)的(de)利(lì)润(rùn)增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙(lóng)鱼经销商数量合(hé)计7768家，较上(shàng)年增(zēng)加1647家。金龙(lóng)鱼在投资(zī)者关系活动上表示，新增渠道主要(yào)来源于网络(luò)下沉、细分产品的(de)专业(yè)经销商，以及餐饮渠道(dào)的快(kuài)速(sù)发展带来的经销商(shāng)增长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目前(qián)有70多个已投(tóu)产(chǎn)生产基地(dì)，央(yāng)厨杭州(zhōu)、周口、重(zhòng)庆、兴平基地已投产，沈阳和(hé)廊(láng)坊的央厨项目也将于年内建成投产。目前，河南周口和陕(shǎn)西兴平央厨开(kāi)始供应学生餐业务，多款预制菜在(zài)线下及电商平台开展销售。

　　不过，期货(huò)日报记者(zhě)还注意到，金龙(lóng)鱼归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的(de)扣除非经常性损益的净利润(rùn)为2.4亿元，同(tóng)比下降70.94％。这主要是(shì)公司(sī)的套(tào)期(qī)保值(zhí)操作(zuò)未完全(quán)满足套期会(huì)计要求的衍生金融工具损益(yì)的(de)影响，因此(cǐ)将套期保值业(yè)务划定为非经常性损益，排除在(zài)净(jìng)利润外。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展2023年度(dù)商品期货套期(qī)保值业(yè)务(wù)的公告》中(zhōng)披露，将(jiāng)在2023年(nián)对(duì)在(zài)场(chǎng)内市场交易(yì)的(de)与公司及下属子(zi)公(gōng)司(sī)的(de)生(shēng)产经营有直接(jiē)关系的原料、产品(pǐn)、油脂等期货(huò)品种，主要包(bāo)括(kuò)：棕榈(lǘ)油、豆油、菜(cài)油、菜(cài)粕、大(dà)豆、玉米、花生等(děng)品种。第(dì)一季度，饲料原(yuán)料和油脂(zhī)科(kē)技产品的销量有所增(zēng)长，营业(yè)收入(rù)同比上涨，但是在(zài)行情下(xià)跌的过(guò)程中，公司(sī)油脂科技相关(guān)产(chǎn)品的利润(rùn)受到挤(jǐ)压(yā)，导致利润同比有所减少。从合并(bìng)资(zī)产负债表中可以(yǐ)看出(chū)，衍(yǎn)生金融资产从年初余(yú)额的5.8亿(yì)元增长到了期末的(de)8.3亿元，实现了对现(xiàn)货市场(chǎng)的对冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记(jì)者还注(zhù)意到，油脂(zhī)加工企业道道全一季度扭亏(kuī)为(wèi)盈(yíng)。4月26日(rì)晚间(jiān)，道道全发布2023年一(yī)季度报，公(gōng)司实(shí)现营业(yè)收入17.48亿元，同(tóng)比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净(jìng)利润7093万元，实现经营(yíng)活动(dòng)产生的现(xiàn)金流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能(néng)释(shì)放(fàng)、原料回落、消费复苏、推出新品(pǐn)等利好因素影响，道尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系道全迎来业绩修复(fù)时刻(kè)。分析人(rén)士(shì)表示，道道全(quán)业绩(jì)修复有持续性，预计(jì)二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道(dào)全(quán)业绩出现大反转(zhuǎn)的主要原因。

　　三(sān)年间(jiān)，原(yuán)料菜油价格从8000元/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历史高位，这大大抬升了(le)企业的(de)加工成本(běn)。然而零售终(zhōng)端的(de)包(bāo)装油(yóu)价格上涨(zhǎng)幅度却不(bù)及成(chéng)本上涨幅度，甚至(zhì)出现(xiàn)卖得越多、亏得越多的情况，这导致油(yóu)脂加(jiā)工(gōng)企业的盈利能(néng)力大幅下(xià)降，道道全也不例外。自2022年(nián)下(xià)半年(nián)以来(lái)，道道全新建(jiàn)产能(néng)陆续释放，海外(wài)到港(gǎng)原料陆续(xù)增长，带动道道全的包装油毛利率逐步回升(shēng)。

　　道道全(quán)近年来主推旗下(xià)茂名工厂建设，并于今年一(yī)季度取得阶段(duàn)性成绩。2022年(nián)7月份(fèn)，道道全(quán)茂名(míng)工厂(chǎng)建成(chéng)投产，此后产能处于(yú)爬坡(pō)释放期。今年以来(lái)，广东大力发展(zhǎn)预制(zhì)菜(cài)产业，一季(jì)度(dù)广东地区餐饮消费回暖势(shì)头良好，为道道全茂名工厂的投产及产能释放带来正面(miàn)影响。

　　道道全(quán)还表示，今年一(yī)季度(dù)扭(niǔ)亏为盈的(de)另一(yī)主要原(yuán)因是主要原(yuán)料价格出(chū)现(xiàn)下(xià)降(jiàng)趋势(shì)，缓解公司的采购(gòu)及成本压力(lì)。自2022年下半年(nián)开始，道道全所(suǒ)用(yòng)主要原料的国际交(jiāo)易价(jià)格呈(chéng)现出回落走势，受(shòu)船期和现货到厂的时间影(yǐng)响，道道全的(de)主要原(yuán)料综合(hé)采购成本随后于(yú)2022年年末(mò)回落，2023年一季度则进(jìn)一步延续回落趋势(shì)，对其一季度实现扭亏(kuī)为盈有明显正(zhèng)面贡献。

　　目前(qián)，道道全(quán)旗下(xià)拥有(yǒu)多(duō)个品牌，经(jīng)销(xiāo)商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主要(yào)消费(fèi)区域，并在(zài)岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设(shè)立生产加工基地。由于拥有多个(gè)品牌及(jí)多地工(gōng)厂，下游消费(fèi)复(fù)苏、上(shàng)游原料看跌将成为道道(dào)全(quán)今年业绩修(xiū)复的两大驱(qū)动因子。对于今(jīn)年(nián)的(de)业绩，道道全持有谨慎乐观态(tài)度，认为业绩修复有一(yī)定持(chí)续性，未来不宜过度悲(bēi)观。亦有多家券商对道道全今(jīn)年业绩表达正面预期，并预测其今年全年营业(yè)收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大(dà)豆、棕榈油、包材等大宗原材料价格自2022年下半(bàn)年(nián)高位回(huí)落(luò)，且叠(dié)加提价效应逐渐(jiàn)显现，部分公司毛利率迎来较明显改善。

　　对于(yú)行业(yè)发(fā)展格(gé)局与趋(qū)势，道道(dào)全(quá尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系n)认为，2023年，从目前掌握的(de)信息来(lái)看，原(yuán)材料(liào)供(gōng)给预计(jì)将趋向于宽松，但(dàn)天(tiān)气、能(néng)源及(jí)国(guó)际政治(zhì)经济形势等因(yīn)素(sù)的影响，又给油脂、油料市场带来不(bù)确定性。包装食(shí)用植(zhí)物油是生活必需消(xiāo)费品，市场空(kōng)间广阔。随着(zhe)消费者(zhě)健康意识的提高，对(duì)健康、安全、营养的食用油需求(qiú)也将持续增加，未来(lái)品牌化、高端(duān)化将(jiāng)是行业发展(zhǎn)的趋势，品(pǐn)牌差异化现象也将(jiāng)日益凸(tū)显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记(jì)者(zhě)，在原料供(gōng)应(yīng)端，大(dà)宗农产品价格(gé)已“退(tuì)烧”，进入下行周(zhōu)期，而且我国菜(cài)油原料供应(yīng)出现了从未有过(guò)的多(duō)元及(jí)宽松(sōng)局面，包装油的成本(běn)端压力缓解趋势明显。

　　今年以(yǐ)来(lái)，菜油的消费需求端则是(shì)喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市(shì)场整体运(yùn)行平(píng)稳(wěn)，缺乏突(tū)出矛盾且供需(xū)端均有不(bù)确定性，盘面(miàn)整体呈现(xiàn)振荡走势。然而，进入3月(yuè)后市场风云突变，硅谷银(yín)行倒闭引发市(shì)场恐慌及连锁(suǒ)反应，为全(quán)球金融市场(chǎng)的稳定性(xìng)带来(lái)了挑战，对整个商(shāng)品(pǐn)乃(nǎi)至金融市场造成了较大冲击(jī)。此外，巴西大豆及欧洲菜油供(gōng)给压(yā)力从(cóng)进口成(chéng)本(běn)端为油脂油料市场(chǎng)形(xíng)成了较(jiào)大拖累。宏观与基本面利空出现共振，不论是(shì)油(yóu)还是粕均显著(zhù)跌(diē)破此前振荡区间。虽然(rán)市场并不看好油粕走势，但如此凌厉的跌(diē)势(shì)仍在节奏上(shàng)超(chāo)出了市(shì)场预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业人士认为，今(jīn)年一季度油脂的走势也受到宏(hóng)观面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的(de)冲(chōng)击下，今年欧洲菜籽进口同(tóng)比增加200多万吨，原油价格不(bù)景气带(dài)来生柴(chái)投(tóu)料需(xū)求减少(shǎo)，这令欧洲菜油的出(chū)口潜力大大(dà)增加。此外，继续增产的俄罗斯菜(cài)油大部分依赖对中(zhōng)国出口，在加拿大(dà)旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内(nèi)后期面临(lín)的菜(cài)油尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系供给(gěi)压力十分明显。

　　但今年(nián)以来，行业普(pǔ)遍(biàn)反映(yìng)，油脂(zhī)消费复苏不及预期，包装油需求(qiú)乏力，国内食用(yòng)油需求整(zhěng)体增量空间不大。要(yào)想(xiǎng)拿到更多市场份额，不同油种之间、大小企业之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需(xū)求仍处于弱势，因提货较好(hǎo)，菜(cài)油表观库存处于低位(wèi)，终端库存(cún)处于高位。随供(gōng)应逐步增加(jiā)，表(biǎo)观库存或逐步起量(liàng)，二季(jì)度菜油价格与相关(guān)油脂价差缩(suō)小格(gé)局背景下，菜油需求或起量(liàng)，但中短期仍处(chù)于累库态势。”石(shí)丽(lì)红说。

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