金融界5月(yuè)5日消息 央行、香港证券及(jí)期货事务监察委员(yuán)会、香港金融(róng)管理局(jú)即将正式(shì)启动香(xiāng)港与内地利率互(hù)换市(shì)场互联互通合(hé)作。北向(xiàng)互换通(tōng)下的(de)交易将于2023年5月15日(rì)启动。初(chū)期，全部(bù)境外投资者通过(guò)北向互换通(tōng)开(kāi)展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在轧差(chà)后的名(míng)义(yì)本(běn)金净额每日(rì)不超过人(rén)民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适时(shí)调整(zhěng)额度(dù)。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会、香(xiāng)港金融管理局即将正式启动香港与内(nèi)地利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合(hé)作

　　为(wèi)促进(jìn)内地与(yǔ)香港(gǎng)金融衍(yǎn)生品市(shì)场(chǎng)的协可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句同发展，构建(jiàn)高水(shuǐ)平金融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简(jiǎn)称人民银行(xíng)）、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员(yuán)会（以下简称(chēng)香港(gǎng)证(zhèng)监会）、香港金融管理局（以下简称香港金管局）发(fā)布联合公告，同意中(zhōng)国外汇交易(yì)中(zhōng)心(xīn)（全国银行间同业拆(chāi)借中心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心）、银行间市场清算所股份有(yǒu)限(xiàn)公司（以(yǐ)下(xià)简称上海清算所）和香(xiāng)港场(chǎng)外结算有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称场外结算公司）开展香港与内地利(lì)率互换市(shì)场互联互(hù)通合作(zuò)（以下简(jiǎn)称(chēng)“互(hù)换通”），初期(qī)先行开(kāi)通“北向(xiàng)互(hù)换通”，香港及(jí)其(qí)他国家(jiā)和地(dì)区的境外投资者(zhě)可(kě)通过两地基础设施(shī)互联(lián)互通(tōng)参与内地银行间金融衍(yǎn)生品市场。自联合公告发布以来，“互换通(tōng)”的各项准备工作(zuò)进展顺利，“北向互换(huàn)通”下的交易将于2023年(nián)5月15日启动(dòng)。为便于(yú)“北向互换通”的顺(shùn)利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交易及结算安排(pái)

　　（一）交易品(pǐn)种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交易品种为(wèi)利率互(hù)换(huàn)产品，报价、交易及结算币种(zhǒng)为(wèi)人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的境内投资(zī)者（即互换(huàn)通报价商(shāng)）需与外(wài)汇(huì)交易(yì)中心签(qiān)署报价(jià)商协议，并为上海清算所利率互换集中清(qīng)算业务的清算会(huì)员或该类会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境外投资者为符合人民银行要求(qiú)并完(wán)成内地银行(xíng)间债券市场准入备案的境(jìng)外机构投资者，并经外(wài)汇交易中心开通“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”交易权(quán)限。拟申请(qǐng)开通“北向(xiàng)互换可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句通”交易权限(xiàn)的境外投资者需同时申请成为场外结算公司的清算(suàn)会员(yuán)或(huò)该类会员的(de)清算客户(hù)。

　　（三）交易(yì)及(jí)结算：

　　1.交易安排(pái)：外(wài)汇交易(yì)中(zhōng)心(xīn)与人民银行认可的境(jìng)外(wài)电子交(jiāo)易平台互(hù)联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和(hé)场外结算公司建(jiàn)立中(zhōng)央对(duì)手(shǒu)方清算(suàn)机构互联(lián)互通，共(gòng)同(tóng)向境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后(hòu)的名义(yì)本金(jīn)净额每日不(bù)超过人民币200亿(yì)元，后续可根据市(shì)场情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司(sī)针对双方清算所之(zhī)间(jiān)的风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清(qīng)算所与(yǔ)场外结算公司之间(jiān)净头寸对应的“互(hù)换通”资源池风险敞口设定上(shàng)限不(bù)超(chāo)过人(rén)民币40亿元(yuán)，后续可根(gēn)据市场情(qíng)况(kuàng)适(shì)时调(diào)整额度。

　　二、人民(mín)银(yín)行、香港证监会和香港金管局已就“互换通”涉(shè)及的跨境监管(guǎn)合(hé)作原则和具(jù)体(tǐ)安排达成共识，并签署了《关于内地-香港(gǎng)债(zhài)券及衍生品(pǐn)市场相(xiāng)关(guān)事宜(yí)的谅(liàng)解(jiě)备忘录》。备忘录健(jiàn)全了两地监(jiān)管机构在债券及衍生品市(shì)场方面的(de)监管合作(zuò)安排(pái)和联络协商(shāng)机制，共同(tóng)维护“互换(huàn)通”的正常运行(xíng)、金融市(shì)场稳定(dìng)和公(gōng)平交易(yì)秩序。

　　三、外(wài)汇交易(yì)中心、上海清算所和场外(wài)结算公司应(yīng)当依法履行“互换(huàn)通(tōng)”下的各项职责，组织市场(chǎng)各方有(yǒu)序开展(zhǎn)“北向互换通”业务。清算会员应当遵守相关监(jiān)管规定(dìng)及业务规则(zé)，加强(qiáng)内部(bù)控(kòng)制，防(fáng)范和控(kòng)制风险，做好投(tóu)资者教育和服务(wù)，切实维(wéi)护(hù)投资者合法权益。投资(zī)者应当充分(fēn)了解两地市(shì)场法律法规、业务规则和实践(jiàn)操作(zuò)的差(chà)异，评估和控制(zhì)风(fēng)险，理性(xìng)开(kāi)展(zhǎn)相关投资。

　　市场各方应进一(yī)步(bù)做(zuò)好(hǎo)准(zhǔn)备工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的投(tóu)资者可联系(xì)外汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上海清算所(suǒ)、场(chǎng)外(wài)结算公司为参与做(zuò)准备。

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