5月迎(yíng)来开门(mén)红，A股(gǔ)成交额连续20日保持在1万亿以上，市场对(duì)于人(rén)工智能、消费、新能源等板块看法分歧较大，截至5月(yuè)4日，已有多家券商发(fā)布了5月金(jīn)股和策略。

　　一、5月金股(gǔ)出炉(lú)，传媒、银(yín)行关注度提升最大

　　截至5月4日(rì)，15家券商共计推(tuī)荐了154只(zhǐ)金股，从行业来看，机械设备行业板块暂时是5月(yuè)机构(gòu)人气最高的板块，占比接近(jìn)1成，银行板块罕见出现多只金股，两者一定程度与中特估概念有所(suǒ)重叠。

　　而(ér)人工智能(néng)/TMT产业出现分化，传媒板块关注度提(tí)升最为明显，计算机板块关注(zhù)度则快速下(xià)降(jiàng)，这也与(yǔ)4月份行情走势相(xiāng)互印证，传媒板块(kuài)率先突破，可能会(huì)成为AI概念笑到最后的(de)那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关注度也(yě)小幅回暖，可能与淄(zī)博(bó)烧(shāo)烤和五一(yī)旅游市场的火爆(bào)有关。

　　从各(gè)家券商推荐的(de)金(jīn)股标的集中度来看，150多只金股中(zhōng)，有22只(zhǐ)金股同时(shí)被2家(jiā)及以上的机构共同推荐。其中三只传媒股同(tóng)时获(huò)得3家以上机构推荐，分别是三七互娱(yú)、腾(téng)讯(xùn)控股和、恺(kǎi)英网络。

　　传(chuán)媒板块受关注(zhù)的逻辑也主(zhǔ)要是两点：1.底部复苏(sū)，2.版号放(fàng)开(kāi)后，新(xīn)产品（游戏）有望放(fàng)量（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成绩回顾，小商(shāng)品(pǐn)城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金股策略(lüè)表(biǎo)现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精(jīng)测电子贡献其中(zhōng)绝大(dà)多数收益(yì)，海通证券以12.42%的收(shōu)益(yì)紧随(suí)其后。总体来(lái)看，34家券商中仅11家券(quàn)商(shāng)金股(gǔ)策略盈(yíng)利，收益中位数(shù)为-1.65%，各项成绩均不如近(jìn)几期(qī)，主要与(yǔ)大(dà)盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行(xíng)情(qíng)的演(yǎn)绎体现(xiàn)在热门金(jīn)股上则表现为“全军覆(fù)没”，8只同时获(huò)得4家机构(gòu)的(de)金股(gǔ)中(zhōng)仅宁德时代涨幅为正(zhèng)，腾讯(xùn)控(kòng)股、泸(lú)州老窖则出现了(le)10%以上的回(huí)撤(chè)。

　　而(ér)小商品城、精(jīng)测电(diàn)子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情(qíng)怎么走(zǒu)？机(jī)构多数持保(bǎo)守看法

　　各大券商对(duì)五月份(fèn)的(de)投资(zī)方向做了预判(pàn)，综合多家观点，券商(shāng)们对五(wǔ)月(yuè)的(de)大盘的看法比较保(bǎo)守(shǒu)，建议多看少动，推(tuī)荐(jiàn)较多(duō)的(de)行业是(shì)电气设(shè)备、消费、医药、军工，对地产(chǎn)股(gǔ)的走(zǒu)势(shì)机构有(yǒu)分歧，区域规划、券商、沪(hù)港(gǎng)通、个股(gǔ)期权(quán)则(zé)因有事(shì)件驱动所(suǒ)以(yǐ)有(yǒu)短期的机会(huì)。

　　安(ān)信策略(lüè)阐述(shù)了美国股票投资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描(miáo)述的(de)是每年5月到(dào)10月(yuè)股票市场的(de)相对弱势(shì)。这有悖(bèi)于现代投资理论(lùn)，但又屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年(nián)的A股市场(chǎng)中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中(zhōng)仅(jǐn)2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均(jūn)现下跌(diē)。如果统计5、6两个(gè)月的市场(牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质chǎng)表现，则四年均报下跌(diē)，平均跌幅达7.8%。

　　民生策(cè)略表(biǎo)示经济的微刺激(jī)(包(bāo)括重大项目的陆续推出和开工)不会停止;同时，管理层对信用风险及资产价(jià)格风(fēng)险的(de)容忍度正(zhèng)在降低，但在投(tóu)资缺(quē)口重回下行(xíng)通(tōng)道(dào)、通胀继续低位徘徊的经济(jì)周期格局下，只托(tuō)不举、定点(diǎn)发力的(de)“微刺激”难(nán)以(yǐ)扭转市(shì)场有底无(wú)高度的现状。

　　申万策(cè)略认(rèn)为市(shì)场依然(rán)维持震(zhèn)荡格局(jú)，长期看二级(jí)市(shì)场估值体系国际(jì)化(huà)是(shì)趋势，优质(zhì)成(chéng)长有望迎来(lái)深蹲起跳的机会(huì)，可以做一把反弹，国企改革(gé)红利(lì)释放非(fēi)常值得期(qī)待。

　　招商策略判断(duàn)在去杠杆的背景下(xià)，要么减少负(fù)债(zhài)，要么(me)增(zēng)加资(zī)本，减负债会带来经济收(shōu)缩压力，增资本会带来股票(piào)供给压(yā)力(lì)，市场尚未走出这种被动局(jú)面的(de)影响(xiǎng)。PMI数据显示(shì)经济下(xià)行(xíng)压(yā)力暂(zàn)时有所缓和，但尚无(wú)法期(qī)望经济会出现(xiàn)持续或(huò)者大幅(fú)改善(shàn);资金利(lì)率的回(huí)落(luò)是衰退性(xìng)的，不意(yì)味(wèi)着流动性出现(xiàn)主(zhǔ)动式改善;风险偏好(hǎo)受(shòu)刚性(xìng)兑付打破预(yù)期影响仍难以出(chū)现(xiàn)改善;IPO开闸(zhá)预期(qī)增(zēng)加股票供给担(dān)忧。总体上(shàng)仍维持二季度投(tóu)资策略观点，谨慎(shèn)为上，保持低仓位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽(qì)车、食(shí)品饮(yǐn)料等一线白马等牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质业(yè)绩增长确定性高、估(gū)值(zhí)不高，可以有相对收益。(关键词：医药、食品饮料(liào)等白(bái)马股)

　　海通策(cè)略(lüè)展望(wàng)5月市(shì)场环境，一些积极因素(sù)正出现(xiàn)，将给市场带来(lái)一些阳光：(1)宏观面，政策(cè)底限(xiàn)思维仍在，悲观预期(qī)或修(xiū)正。(2)微观(guān)面，部分龙头(tóu)成(chéng)长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮(liàng)点望(wàng)提振(zhèn)市场情(qíng)绪。从管理层(céng)的政策取(qǔ)向(xiàng)来看，短期打破概率偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌后(hòu)5月(yuè)有些积极因素(sù)出现，建议备(bèi)战回调后的反弹。

　　中信(xìn)策略分析称，首先(xiān)，A股盈利增速下行确立，并将(jiāng)继续;其次，前期小批多次的微刺激下，市场对短期(qī)经济预期偏乐(lè)观，而(ér)实际政策效果难(nán)以对冲来自(zì)房地产等领域带(dài)来(lái)的经济(jì)下行动(dòng)能(néng)，基本面预(yù)期很有可能下修(xiū);再次，改革和结构调整依然是(shì)政策主要目(mù)标，政府不(bù)托(tuō)底，政(zhèng)策(cè)不全面放松(sōng)的情况下，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重(zhòng)启(qǐ)对风险偏好都(dōu)有不(bù)利影(yǐng)响。监管部(bù)门的(de)维(wéi)稳措(cuò)施亦难以改变基本面弱平衡向下打(dǎ)破的(de)趋势(shì)，5月份市场仍将继续维(wéi)持弱势(shì)下跌格局。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质