5月(yuè)15日，A股市(shì)场上(shàng)演“V型”反转一幕，在这一关(guān)键时刻(kè)，ETF再(zài)次展现出(chū)逆势投资的(de)工(gōng)具特征，市场(chǎng)资金借道股票ETF净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注(zhù)意是，随(suí)着近(jìn)段(duàn)时间沪深300、上证50等各大主流指数回调，股(gǔ)票(piào)ETF市(shì)场呈现(xiàn)出“越跌越(yuè)买”的(de)趋势，自(zì)4月17日(rì)以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资(zī)金净流入，合计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受到资金青睐(lài)。其(qí)中，全(quán)市场(chǎng)30只跟踪科创板(bǎn)及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净流(liú)入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的(de)ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在(zài)资金(jīn)流出(chū)方(fāng)面，证(zhèng)券(quàn)类ETF成为失血(xuè)主(zhǔ)力阵营，部分投资者短(duǎn)期获利止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜(bǎng)前列。

　　连续(xù)18个交易日净(jìng)流(liú)入

　　股票ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一(yī)度跌超1％，午后在中字头、大(dà)金融板(bǎn)块集体发力下，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投资者(zhě)再次借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证(zhèng)券基金研(yán)究中心(xīn)数据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理(lǐ)规模1.32万(wàn)亿元，单(dān)日(rì)资金净流(liú)入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的(de)是，4月(yuè)17日至5月15日期(qī)间，全(quán)市场股票ETF已经(jīng)连续18个交(jiāo)易日资金(jīn)净流入，合计资(zī)金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日(rì)的单日(rì)资金(jīn)净流入更是超过百亿(yì)元。

　　部分(fēn)前期跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成为(wèi)市场资金抄底(dǐ)的主要选择(zé)标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国(guó)联(lián)安半(bàn)导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是(shì)最(zuì)近一个(gè)月左(zuǒ)右时间，全市(shì)场(chǎng)仅有的两(liǎng)只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也(yě)有(yǒu)超60亿元的资金净(jìng)流入，华夏芯(xīn)片ETF、易方达(dá)创业板ETF、国(guó)泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入也均在40亿元之上。

　　而从大(dà)的指数(shù)类别(bié)上看，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入(rù)超过(guò)226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金净流入(rù)也超过百亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业板及其关联(lián)指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，包括科创板、半(bàn)导体在内的几大宽基及行(xíng)业指数(shù)前期跌(diē)幅较大，估值回落不(bù)少，加上(shàng)未来看好其成长性，是市(shì)场资(zī)金抄(chāo)底的(de)主要原因。

　　南方科(kē)技(jì)创(chuàng)新(xīn)基金经(jīng)理(lǐ)王博就表示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科(kē)技行业(yè)也(yě)将迎(yíng)来更广阔的投资机遇。具体(tǐ)板块上，他继续看好新能源(yuán)、光伏和半(bàn)导体(tǐ)等新(xīn)兴产业(yè)的发展。“随着我(wǒ)国双碳体系持续建立(lì)完(wán)善，国内能源(yuán)革(gé)命(mìng)正(zhèng)在深(shēn)度推进，海外储(chǔ)能市场也(yě)逐步打开，未(wèi)来十(shí)年新能源产(chǎn)业有望迸发出更强的活力(lì)，通过技术革新带来的新领域(yù)开拓(tuò)出更(gèng)大的市(shì)场(chǎng)空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的(de)表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持(chí)有可以享(xiǎng)受(shòu)行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好(hǎo)今年以来科创(chuàng)板走(zǒu)势。“从板块(kuài)整(zhěng)体估值性价比以及对未来产业的反应程度(dù)，都是优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金的基金(jīn)经理(lǐ)吴振华(huá)认为，从(cóng)2021年(nián)三(sān)季度开始，半导(dǎo)体板块已(yǐ)经历(lì)了(le)将近两年的去库存，目前已经处(chù)于低位区间，且有望在触底后开启新一轮(lún)上行周期(qī)。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇(yù)资金净流(liú)出

　　基金经理看法分歧

　　从(cóng)资(zī)金(jīn)净流(liú)出(chū)情况(kuàng)看(kàn)，5月(yuè)初，在“中特股”概念带(dài)动下(xià)，有过一(yī)波表现的证券类(lèi)ETF成为失血主(zhǔ)阵营，投(tóu)资者(zhě)获利了(le)解心态(tài)明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日(rì)至5月15日期间，3只证券类ETF“霸(bà)榜(bǎng)”全市场股(gǔ)票ETF资金净(jìng)流出前三(sān)名。国泰(tài)证(zhèng)券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券(quàn)ETF基金净流(liú)出资金分别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能源类ETF也遭到资(zī)金“用脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光(guāng)伏ETF、华夏(xià)新能源车(chē)ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国(guó)绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平安(ān)新(xīn)能(néng)车ETF资金净流出也超过2亿(yì)元。

　　资金博弈反(fǎn)映出市(shì)场的分歧，基(jī)金经理(lǐ)对新能源后市也持不(bù)一样的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去几年催生(shēng)新能源(yuán)牛市的(de)最大逻辑，但(dàn)从今年开始，光伏(fú)行业随着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行(xíng)业供(gōng)需格局有所(suǒ)恶化。加上今年资本市场呈(chéng)现出存量(liàng)博弈的特征，新能源行业(yè)只有(yǒu)在(zài)基(jī)本(běn)面比(bǐ)此前更好(hǎo)的(de)情(qíng)况下，才能吸(xī)引吸(xī)引(yǐn)足够多的增量(liàng)资金(jīn)，否则就会导致整体板块从高位回(huí)调。”上海一(yī)位基金经理(lǐ)如此(cǐ)解释今年新能(néng)源板块(kuài)表现(xiàn)欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能(néng)源目前面临的问题只是(shì)阶(jiē)段性问题。在他看来(lái)，光(guāng)伏行业当下只是阶(jiē)段性(xìng)过剩，目前(qián)光伏的渗透率只有个位数，未来(lái)还是会有很好的增长(zhǎng)空(kōng)间。此外，新能源车板块从2021年的10月开(kāi)始调整，距今也差不(bù)多一年半时间，很多龙(lóng)头股(gǔ)估值已经(jīng)回落不少，尽管未来新能源车(chē)板块增速(sù)不(bù)会像(xiàng)过去(qù)几年那(nà)样(yàng)快，但仍然会好于其他很多行业(yè)。

　　“未来新(xīn)能源板块反转需要等待(dài)市场出现如下几个特征：一是(shì)筹码结构出清，估值足够便宜；二是增量资(zī)金进场；三是爆款产(chǎn)品出炉。”上述基金经(jīng)理表示，他也同时提醒，新能源板块或许很难再有(yǒu)过去(qù)那(nà)几年的(de)大级别的系统性机(jī)会，更(gèng)多将是优选(xuǎn)个(gè)股的结构(gòu)性行(xíng)情(qíng)。

　　银华基金(jīn)经理王浩则乐观认为，新能源板块(kuài)投(tóu)资价值正在凸显。“在股价下跌(diē)的过(guò)程中，整个新能源行业的发展趋势、竞争格(gé)局和技术进步都在以一种非常理想(xiǎng)甚至超(chāo)预(yù)期的速度(dù)发展，因此该(gāi)板(bǎn)块至今为止(zhǐ)的估(gū)值水平具(jù)有较为(wè团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费i)突(tū)出的吸引力(lì)。”王浩(hào)说。

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