财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第(dì)四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出(chū)现调(diào)整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估(gū)等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来(lái)了基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息为代(dài全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词)表的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热(rè)门个(gè)股批(pī)量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回(hu全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词í)撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块(kuài)没(méi)有能延续周(zhōu)一的(de)强(qiáng)势(shì)。从多(duō)全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词家公募基(jī)金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年(nián)下跌(diē)超过(guò)40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的(de)纪要(yào)在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经(jīng)济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的投(tóu)资(zī)机(jī)会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块分化(huà)较为极(jí)致(zhì)，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者(zhě)需(xū)要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服(fú)务(wù)业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕(yù)的(de)态势。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注(zhù)受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大(dà)恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济(jì)复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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