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　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电(diàn)视台(tái)（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗(luó)斯(sī)海军(jūn)黑海舰队(duì)所在地，克里米亚(yà)半岛(dǎo)的塞瓦(wǎ)斯托波尔市(shì)的一个储油设施遭到无人机袭(xí)击。从网络上曝光的照片可(kě)以看到，袭击导(dǎo)致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄(é)罗斯任命的塞(sāi)瓦斯托波尔市(shì)市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无人机袭击造成(chéng)的火灾影响面积约为1000平(píng)方米，所有安全和救(jiù)援人员(yuán)都已抵达现场。火灾所在地和(hé)民(mín)用区域(yù)间隔很远。”

　　现场目(mù)击者(zhě)分享的多段视频(pín)显(xiǎn)示，一场(chǎng)大火照亮了整个(gè)夜(yè)空，浓(nóng)烟直(zhí)冲云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤(shāng)亡报告，地(dì)方政府敦促人们在消防(fáng)员努(nǔ)力扑灭大火时保持冷静。

　　报(bào)道称(chēng)，本(běn)周早些时候，塞瓦斯托波(bō)尔也曾遭到两架(jià)无人机的袭(xí)击，其中一(yī)架无人机被俄军摧(cuī)毁(huǐ)，另一架无人机在港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度业(yè)绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年一季报。报告期内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市(shì)公司股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期内，随着国内餐饮行业的(de)逐步回暖，厨(chú)房食品的(de)销量较去年同期有所上涨。另外，去年一季(jì)度受南美(měi)干(gàn)旱天气(qì)等(děng)因素(sù)影响(xiǎng)，大豆、大豆油(yóu)及棕榈油等(děng)公司主(zhǔ)要(yào)原材料(liào)的价格快速上涨，今年一季度公司(sī)主要(yào)原(yuán)材料成本低于去年同期。销量上涨和(hé)毛利率提升(shēng)共同推动了(le)厨(chú)房食品的利润(rùn)增(zēng)长。

　　截(jié)至2022年年(nián)末(mò)，金龙鱼经销商数量合计7768家(jiā)，较上年增(zēng)加1647家(jiā)。金龙鱼在投资(zī)者关系活动(dòng)上表示，新(xīn)增渠(qú)道主要来源于网络(luò)下沉、细分产品的专(zhuān)业经销商(shāng)，以(yǐ)及(jí)餐饮(yǐn)渠道的快速发展带来的经销商增(zēng)长。

　　产能方(fāng)面，金龙(lóng)鱼目前有70多个已(yǐ)投(tóu)产(chǎn)生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴(xīng)平基地(dì)已(yǐ)投(tóu)产，沈阳(yáng)和廊(láng)坊的央厨项(xiàng)目也将于年内建成投产。目(mù)前，河南(nán)周(zhōu)口和陕西兴平央厨开始供应学生餐业务(wù)，多款(kuǎn)预制菜在线下及电商平台(tái)开展销售。

　　不过，期货(huò)日报记者还注意到，金龙鱼归(guī)属于上(shàng)市公(gōng)司股东的扣除非经常性(xìng)损益(yì)的净利(lì)润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套(tào)期(qī)保值操(cāo)作未完全满足套期会(huì)计要求的衍生金(jīn)融工具(jù)损(sǔn)益的影响，因此将套期保值(zhí)业务划(huà)定为(wèi)非经常性损益，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套(tào)期保值业务的(de)公告(gào)》中披露，将在(zài)2023年对在场内市场交易的与公司及下属子(中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗zi)公司的生产经营有直接关系的原料、产品、油(yóu)脂等期(qī)货品种，主要包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一(yī)季度，饲料原料和油脂科技(jì)产品的销量有(yǒu)所增(zēng)长，营业收入同比上涨(zhǎng)，但是在行情下跌(diē)的过程(chéng)中，公司油脂科技相关产(chǎn)品的利润受(shòu)到挤压，导(dǎo)致利润同比(bǐ)有所减少。从(cóng)合并资产负债表中可以看出(chū)，衍生金融(róng)资产从年初余额的5.8亿(yì)元增(zēng)长到了(le)期末的8.3亿元，实现(xiàn)了对现货市场的对(duì)冲作(zuò)用，弥补(bǔ)了(le)一定的利(lì)润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业(yè)道道全一(yī)季度扭亏为盈。4月26日晚(wǎn)间，道道全发布2023年一季度(dù)报(bào)，公司实现营业收入17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实(shí)现经营活动(dòng)产生的现金流量净额3.31亿(yì)元，亦跟随同步转正。由于(yú)产能释放、原料回落、消费复苏、推出新品等利好因素(sù)影响，道(dào)道全(quán)迎来(lái)业绩修复时刻。分析人士表示，道道全业绩(jì)修复有(yǒu)持(chí)续性，预计二(èr)季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩出现大反(fǎn)转的主要原因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价格从(cóng)8000元/吨一线飙(biāo)涨(zhǎng)至14000元(yuán)/吨以上的历史高位，这(zhè)大大抬(tái)升了企业的加工成(chéng)本。然而零售终端(duān)的包装油价格上涨幅度却不及成本(běn)上涨幅度，甚至出(chū)现卖得(dé)越(yuè)多、亏得越多的情况，这导致油脂加工企业的盈(yíng)利能力大幅下降，道道(dào)全也不例外(wài)。自2022年(nián)下半年以(yǐ)来，道(dào)道全新建产(chǎn)能陆续(xù)释放，海外到(dào)港原料陆(lù)续(xù)增长，带动道道全的包装油毛利(lì)率逐步(bù)回升。

　　道道全(quán)近(jìn)年来主推旗下茂名工厂建设，并于今年一(yī)季度取得阶(jiē)段性成绩。2022年7月(yuè)份，道道全(quán)茂名工厂(chǎng)建成投产，此后产能处于爬(pá)坡释(shì)放期(qī)。今年以来，广东大力发展预制(zhì)菜(cài)产业，一(yī)季度广东地(dì)区餐饮消费回暖势头良(liáng)好，为道道全(quán)茂名工厂的投产及产能(néng)释放带来(lái)正面影响(xiǎng)。

　　道道(dào)全还表示，今年一(yī)季度扭亏为盈的另一主(zhǔ)要原因是主要(yào)原(yuán)料价格出现下(xià)降趋势(shì)，缓解(jiě)公司的采购及(jí)成(chéng)本压(yā)力(lì)。自2022年下半年开始，道道全所用主要(yào)原料的国(guó)际交易价格呈(chéng)现出回落走势，受船(chuán)期(qī)和现货(huò)到厂的时(shí)间影响，道道全的主要原料综合采购成本随后于(yú)2022年年末(mò)回(huí)落，2023年一(yī)季度则(zé)进一步延(yán)续回落(luò)趋势，对其(中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗qí)一季(jì)度实现扭亏为盈有明显正(zhèng)面贡(gòng)献。

　　目前，道(dào)道全旗下拥有(yǒu)多个品(pǐn)牌，经销商总数已达1308家，遍及华(huá)中、西南、西北、华东(dōng)、华南等菜油主(zhǔ)要(yào)消(xiāo)费(fèi)区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂(mào)名、靖江设立生产(chǎn)加工(gōng)基地。由(yóu)于拥有多(duō)个品牌及多地工(gōng)厂，下游消费复苏、上游(yóu)原料(liào)看跌(diē)将成为道道全今年业绩修复(fù)的两大驱动因子。对(duì)于今年的业绩，道(dào)道全持有谨慎乐观态(tài)度，认为业绩修复有(yǒu)一定持续性，未来不(bù)宜过度悲观。亦有多(duō)家券(quàn)商对道道全(quán)今年业绩(jì)表达正面预(yù)期，并预测其今年全(quán)年(nián)营业收(shōu)入将(jiāng)突破100亿元(yuán)。

　　毛利率(lǜ)方面，随着大豆(dòu)、棕榈油、包材等(děng)大宗原材料价格(gé)自2022年下半年高位回落，且叠(dié)加提价效应逐渐显现，部分公司毛(máo)利率迎(yíng)来较(jiào)明显改(gǎi)善。

　　对于行业(yè)发展格局与趋(qū)势，道道(dào)全认为(wèi)，2023年，从(cóng)目前掌握的信息来看，原材料供(gōng)给预计将趋向于(yú)宽松(sōng)，但天气、能源(yuán)及国际政治(zhì)经济形势等因(yīn)素的影响，又给油脂、油(yóu)料(liào)市(shì)场带(dài)来(lái)不确定(dìng)性(xìng)。包(bāo)装食用植物油是生活必需(xū)消费(fèi)品，市场空间广(guǎng)阔(kuò)。随着消费者健康意识的提(tí)高，对健康、安(ān)全、营养(yǎng)的食用(yòng)油(yóu)需(xū)求也将持续增加，未来(lái)品(pǐn)牌化(huà)、高端化将是行(xíng)业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建(jiàn)投油(yóu)脂分析师(shī)石(shí)丽红告诉(sù)记者，在原料供(gōng)应端，大宗农产品价(jià)格已“退(tuì)烧”，进入(rù)下行周期，而且我(wǒ)国(guó)菜油原料(liào)供(gōng)应出现了(le)从未有过的多元(yuán)及宽松局(jú)面，包装油(yóu)的成(chéng)本端(duān)压(yā)力缓解趋势明显。

　　今(jīn)年以来，菜油(yóu)的消费需求端则(zé)是(shì)喜(xǐ)忧(yōu)参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂(zhī)油料市场(chǎng)整体运行(xíng)平稳(wěn)，缺乏(fá)突出矛盾且供需端均有不确定性，盘面整体呈现(xiàn)振荡走势。然而，进入3月后市场风云突变，硅(guī)谷银行(xíng)倒闭(bì)引发市场恐慌及连锁反应，为全球(qiú)金融市场的稳定性(xìng)带来了挑战(zhàn)，对(duì)整个商(shāng)品乃(nǎi)至金融(róng)市(shì)场造成(chéng)了(le)较大冲击。此(cǐ)外，巴西大豆及(jí)欧洲(zhōu)菜油(yóu)供给(gěi)压力从进(jìn)口成本端(duān)为油脂(zhī)油料市场形成了(le)较(jiào)大(dà)拖累。宏观与(yǔ)基本面利空(kōng)出现共振，不论(lùn)是油还是粕均显著跌破此前振荡区间。虽然市场并不看(kàn)好油粕走势，但(dàn)如(rú)此(cǐ)凌厉的跌势(shì)仍(réng)在节奏上(shàng)超出了市场预(yù)期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业(yè)人士认为，今年一季度油脂的走势也受到宏观面影响。另外(wài)，在(zài)大量乌克兰(lán)及澳洲廉价菜籽的(de)冲击(jī)下，今年欧(ōu)洲菜籽进口(kǒu)同比增加200多(duō)万吨，原油价格不(bù)景气带来生柴投(tóu)料需求减少，这(zhè)令(lìng)欧(ōu)洲菜油(yóu)的出口(kǒu)潜(qián)力大大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分依赖对(duì)中国出口，在(zài)加拿大(dà)旧(jiù)作菜籽采购近500万(wàn)吨的(de)背景下，国内后期面临的菜油供给压(yā)力十分明显。

　　但今年(nián)以来，行业普遍反(fǎn)映，油(yóu)脂消费复苏不及预期(qī)，包装油需求乏力(lì)，国(guó)内食用油需(xū)求整(zhěng)体增量(liàng)空间不大。要(yào)想拿(ná)到更多市场份额，不(bù)同(tóng)油(yóu)种之间、大(dà)小企业之间的竞争十分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍处(chù)于弱势，因(yīn)提货(huò)较好(hǎo)，菜油(yóu)表观库存处(chù)于低位，终(zhōng)端库存(cún)处于高位(wèi)。随供应逐步增加，表(biǎo)观(guān)库存或逐步起量，二(èr)季度菜油(yóu)价格(gé)与(yǔ)相(xiāng)关(guān)油脂价差缩(suō)小格局背景下，菜油(yóu)需求(qiú)或起(qǐ)量，但中短期仍处于累库态(tài)势(shì)。”石丽红(hóng)说(shuō)。

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