5月迎来开门红，A股(gǔ)成交额连续20日保持(chí)在1万亿(yì)以(yǐ)上，市(shì)场对于人工智能、消费、新能(néng)源等板块看法分(fēn)歧较大，截至5月4日，已(yǐ)有多家券商发布了(le)5月金股和策离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性略。

　　一(yī)、5月金股出炉(lú)，传媒、银行关注度提升最大

　　截(jié)至5月4日，15家券商共计推荐了154只金股，从行业(yè)来看，机(jī)械设备行业板块暂时是5月机构人气最高(gāo)的板块，占比(bǐ)接近(jìn)1成，银行板块罕见出现多只金股(gǔ)，两者一定程度与中特估概念有(yǒu)所重叠(dié)。

　　而人(rén)工智能/TMT产(chǎn)业出(chū)现分化(huà)，传媒板块关注度提升最为明显(xiǎn)，计算机板块关注度则(zé)快速(sù)下降(jiàng)，这也与(yǔ)4月份行情走(zǒu)势相(xiāng)互印证，传媒板块率先(xiān)突破，可能会成为AI概(gài)念笑到最(zuì)后的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸零售的关注度也小幅(fú)回暖(nuǎn)，可能与淄(zī)博烧烤和(hé)五一旅游市场的火爆(bào)有(yǒu)关。

　　从各家券商推荐的(de)金股标的集(jí)中度来看，150多(duō)只金股(gǔ)中，有22只金股同时被2家及以(yǐ)上的机(jī)构(gòu)共同推荐。其中三只传媒股同时获得3家以上机构(gòu)推荐，分别是三(sān)七互娱、腾讯控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的(de)逻辑(jí)也主要(yào)是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回顾，小商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回(huí)看4月(yuè)金股策略表现，东吴证券以(yǐ)12.58%收益名(míng)列前茅，精测电子贡献其中(zhōng)绝(jué)大多数收益，海(hǎi)通证券以12.42%的收益紧随其后。总体(tǐ)来看，34家券商中仅11家券商(shāng)金股策(cè)略(lüè)盈利，收益中位数为-1.65%，各(gè)项成绩均不如近几(jǐ)期，主要(yào)与大盘(pán)行情的撕裂有关。

　　这种极端行情的演绎体现在热门(mén)金(jīn)股上则表现为“全军覆没”，8只同时获得4家机构(gòu)的金股中(zhōng)仅宁德(dé)时代涨幅为(wèi)正，腾讯控股、泸州老窖(jiào)则出现(xiàn)了10%以(yǐ)上的回撤(chè)。

　　而小商品城(chéng)、精测(cè)电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高(gāo)的金股。

　　三(sān)、5月行情(qíng)怎么走？机构(gòu)多数持保守(shǒu)看法

　　各大券(quàn)商对五(wǔ)月份的投资方向做了预判(pàn)，综合多家观点(diǎn)，券商们对五(wǔ)月的(de)大盘的看法比较保守，建(jiàn)议多看少动(dòng)，推荐较多的行业是电气(qì)设备、消费、医(yī)药、军工(gōng)，对地产股的走(zǒu)势机构有分(fēn)歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权则(zé)因(yīn)有事件(jiàn)驱动所以有(yǒu)短期(qī)的机会。

　　安信策(cè)略阐(chǎn)述了美国股票投(tóu)资(zī)的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股(gǔ)票市场(chǎng)的相对弱势(shì)。这有悖(bèi)于现(xiàn)代投资(zī)理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们(men)也发现了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年(nián)中仅2013年全(quán)A指数在5月出现(xiàn)上(shàng)涨，其他年份均现下跌。如果统(tǒng)计(jì)5、6两个月的市(shì)场表现，则四年(nián)均(jūn)报下跌，平均(jūn)跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重(zhòng)大项目(mù)的陆续推出(chū)和开工)不(bù)会停止;同时，管(guǎn)理(lǐ)层对信用风险及资产(chǎn)价格风险的(de)容忍度(dù)正在降低(dī)，但在投(tóu)资缺(quē)口重(zhòng)回下行通道(dào)、通胀继续低位徘徊的经济周期格局下，只托不举、定(dìng)点发力(lì)的“微刺激”难以(yǐ)扭(niǔ)转(zhuǎn)市(shì)场(chǎng)有(yǒu)底无高度(dù)的(de)现状。

　　申万策略(lüè)认为市(shì)场(chǎng)依(yī)然维持震荡(dàng)格(gé)局，长期看二(èr)级市场(chǎng)估值体(tǐ)系国际化是(shì)趋(qū)势，优质成(chéng)长(zhǎng)有望(wàng)迎(yíng)来深蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国企(qǐ)改革红(hóng)利释放(fàng)非常值(zhí)得(dé)期待。

　　招商策略判(pàn)断在去杠杆的背(bèi)景下，要么(me)减少负债，要么增加(jiā)资(zī)本，减(jiǎn)负债会带来经济收(shōu)缩(suō)压力(lì)，增资本会带来股票供给压力，市场(chǎng)尚未走出这种被(bèi)动局(jú)面的影(yǐng)响。PMI数据显(xiǎn)示经济下行压力暂时(shí)有所缓和，但(dàn)尚无法期望经济会出(chū)现持续或者大幅改善(shàn);资金利(lì)率的回落是衰退性(xìng)的，不(bù)意味(wèi)着(zhe)流动(dòng)性出现主动式改善;风险偏好(hǎo)受刚性(xìng)兑付打破预期影(yǐng)响仍(réng)难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供给(gěi)担忧。总(zǒng)体上仍维持二季度投资(zī)策略观点，谨慎为上，保持(chí)低仓位;相对(duì)来(lái)说，中(zhōng)盘股如医药、家电、汽车(chē)、食品(pǐn)饮料等(děng)一线白马等业绩增长确定性高、估值(zhí)不高(gāo)，可(kě)以(yǐ)有相对收益。(关键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海(hǎi)通策略展望5月市场环境，一些(xiē)积极因素正出现，将给市(shì)场带来一(yī)些阳光：(1)宏观面，政策底限(xiàn)思维仍(réng)在，悲观预(yù)期或修正(zhèng)。(2)微(wēi)观面(miàn)，部分龙头成长股(gǔ)业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮(liàng)点望(wàng)提振市场情绪。从(cóng)管理(lǐ)层的政策取向来看，短期离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性(qī)打(dǎ)破(pò)概率偏低，震荡(dàng)市特征没变。短期市场下跌(diē)后5月有些积(jī)极因(yīn)素出现，建(jiàn)议备战回调后的反弹。

　　中信策略分(fēn)析称，首先，A股(gǔ)盈利增速(sù)下(xià)行确(què)立(lì)，并将继续;其(qí)次，前期小批多(duō)次的微刺激(jī)下，市场(chǎng)对短期(qī)经济预期偏乐观，而实(shí)际政策效果难(nán)以对冲来(lái)自房地产(chǎn)等(děng)领域带来的经济下(xià)行动能，基本面预期很有可能下修;再次，改革和结构调(diào)整依然是政策(cè)主要目标(biāo)，政府不托底，政策不全面放松的(de)情况下，房地(dì)产风险发酵，IPO重(zhòng)启(qǐ)对(duì)风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)都有不利影响。监管(guǎn)部门的维(wéi)稳措(cuò)施亦(yì)难以改变基本面弱(ruò)平衡向下打破的趋(qū)势(shì)，5月(yuè)份市场(chǎng)仍将继续维持弱势下跌格局。

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