总市值超6万亿的科创板市(shì)场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全多(duō)层(céng)次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上(shàng)交(jiāo)所也发布消息，将在(zài)中国证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)的启(qǐ)动，将为(wèi)科创板市场(chǎng)的科技(jì)创(chuàng)新投资带来(lái)风险管理工(gōng)具，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的(de)交易和风险管理需求。而(ér)相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影(yǐng)响(xiǎng)，同(tóng)时(shí)为科创板市场投资带(dài)来中长期资金，增强市(shì)场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证(zhèng)监会消息显(xiǎn)示，为(wèi)健(jiàn)全多层次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工(gōng)具，证监会(huì)启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首只基于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权品种，科技(jì)创(chuàng)新戴choker就是m吗，戴choker什么意思特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务院关于推进上海国(guó)际金(jīn)融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东新区(qū)高水平改革开(kāi)放决(jué)策部署(shǔ)的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发(fā)科创(chuàng)板(bǎn)创(chuàng)新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济(jì)质效。

　　同(tóng)期，上海证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)官网也(yě)发布(bù)戴choker就是m吗，戴choker什么意思消息(xī)，上交所将在中国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关(guān)工作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是(shì)上(shàng)交所贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善(shàn)金融支持(chí)创(chuàng)新体系”、支(zhī)持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放、支(zhī)持创新驱(qū)动发展战(zhàn)略(lüè)的重要举措，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市(shì)公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据(jù)市场需求(qiú)积极(jí)推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力(lì)和流动性、推(tuī)进科创板做市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助(zhù)于(yú)科创板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革试验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板和(hé)股票期权市场长期(qī)持续(xù)健康发(fā)展意义重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期(qī)权(quán)市场的稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所也(yě)表示，上交(jiāo)所高度重视(shì)ETF期权市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施了投资者适当性(xìng)管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制度(dù)、持(chí)仓限额制度等一系列风控安排，保障了期权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并(bìng)根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将在(zài)中国证监会的指导下，会同市(shì)场各方扎实做好各(gè)项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模(mó)和流(liú)动(dòng)性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全(quán)球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥(huī)了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交易所先后(hòu)上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基(jī)础性风险管(guǎn)理工(gōng)具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市(shì)交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交(jiāo)所上市(shì)创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深(shēn)交所上市交(jiāo)易。

　　随着科(kē)创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的风(fēng)险管理工具将(jiāng)更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士(shì)对(duì)此(cǐ)表示，目前我国(guó)已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应(yīng)市场(chǎng)不同的市值(zhí)的公(gōng)司和投资(zī)风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的宽基(jī)指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技创(chuàng)新(xīn)风格投资(zī)有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于投资(zī)者做好风险管(guǎn)理，满足不同投(tóu)资者的投资交易需(xū)求。

　　同时(shí)，按(àn)照记者观察，目前(qián)ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管理规模第二(èr)名。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银(yín)瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合(hé)约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大(dà)，管理规模(mó)和产品(pǐn)流(liú)动性都具备突(tū)出(chū)优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相(xiāng)关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头(tóu)产品的(de)规模、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度产生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位(wèi)股票ETF基(jī)金经理表示，相关(guān)的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具进行方(fāng)向性投资、波动率(lǜ)投资(zī)等(děng)，在(zài)投(tóu)资(zī)层面(miàn)的配套策略也会丰富(fù)起来。充(chōng)分发挥上(shàng)述(shù)作用(yòng)，可以提升(shēng)ETF期权(quán)产品交(jiāo)易需求，流(liú)动性进一步提高(gāo)，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具(jù)，有(yǒu)利于(yú)吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也会(huì)让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动(dòng)性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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