财联(lián)社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社(shè)记者(zhě)从业内获悉，近(jìn)期监管部门正(zhèng)陆续召集相(xiāng)关保险公(gōng)司开会，主要内容(róng)是进(jìn)行(xíng)窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产品(pǐn)的(de)定(dìng)价(jià)利率，控(kòng)制北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？利(lì)差损(sǔn)，要(yào)求新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获悉，近日(rì)监管部(bù)门(mén)陆续召集了多(duō)家寿险公司(sī)开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要(yào)求公司调(diào)整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险(xiǎn)企新(xīn)开发产(chǎn)品的(de)定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是(shì)市(shì)场有效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆(lù)。

　　这(zhè)次调整是(shì)不久前监管召(zhào)集险企进(jìn)行调研会的后续(xù)。3月(yuè)21日(rì)财联社记(jì)者曾报(bào)道，为引导人(rén)身险业降(jiàng)低(dī)负债成本，加强行业负(fù)债质量管理，银保监会人身险部组织保险行业协会以(yǐ)及多家(jiā)保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调(diào)研普(pǔ)通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定利率和分北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？(fēn)红水平等(děng)公司负债成本(běn)情况，以及降低责任准备金评(píng)估利率对公(gōng)司(sī)和行业的影响，包括(kuò)对新产(chǎn)品定价(jià)、存量业(yè)务退保、销售行(xíng)为、市场竞争分(fēn)析变化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监(jiān)管(guǎn)在北(běi)京、南京(jīng)、武汉三(sān)地召(zhào)开(kāi)座谈会。其中，北京参(cān)会(huì)的保险(xiǎn)公司包括中(zhōng)国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等(děng)；南京参会的保险公司有(yǒu)太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿(shòu)、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有合(hé)众人寿、国(guó)富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总(zǒng)精算师表(biǎo)示，各险企基本就降低责任准备金(jīn)评估利率达成(chéng)共识，有(yǒu)公司建议分阶(jiē)段调整，比如普(pǔ)通型长期(qī)年金的责任(rèn)准备金评(píng)估(gū)利率目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体(tǐ)的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司(sī)业内(nèi)人士对财(cái)联社记者(zhě)表示：“已经(jīng)准备(bèi)好利(lì)率3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及(jí)新开(kāi)发产品的定价利率，以(yǐ)往的产品(pǐn)不(bù)受影响(xiǎng)，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)

　　平安非(fēi)银团(tuán)队(duì)表示(shì)，我国险企资产(chǎn)配(pèi)置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其(qí)他资(zī)产以(yǐ)非标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年以来，主要(yào)券种长端(duān)利率中枢下行(xíng)，长久期债券和优质(zhì)非标资(zī)产供给(gěi)有(yǒu)限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战。同(tóng)时，权益市场(chǎng)波动率(lǜ)较大、对投资收益率影(yǐng)响(xiǎng)较大。近(jìn)年监管按(àn)产品(pǐn)类型调整评估利率、防(fáng)范化(huà)解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会(huì)，各险企已就降(jiàng)低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示(shì)，短期来看(kàn)，引导降低负债(zhài)成(chéng)本将大幅刺(cì)激产(chǎn)品销售，老产品停售炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中期(qī)来看，预定利(lì)率跟随(suí)评估(gū)利率下(xià)行，保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司分红险(xiǎn)占比提升(shēng)，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品本身保本(běn)属(shǔ)性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公(gōng)司为了(le)和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保单预定利(lì)率的紧(jǐn)急通(tōng)知》，全面(miàn)叫停高(gāo)预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险保单(dān)的预定利率调整为不(bù)超过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，险企(qǐ)销(xiāo)售大量高负债成本、低利(lì)润产品。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率下行(xíng)，投资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共(gòng)有176家人寿和健康保险公司(sī)破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企销售大量(liàng)对利率(lǜ)敏感的(de)低(dī)利(lì)润产品；同(tóng)时市场压(yā)力致使投资端面临(lín)亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海外，低(dī)利率环境下，负债端(duān)主要通过(guò)调整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率的方(fāng)式(shì)来(lái)避免利差损风险。近(jìn)年来(lái)，我(wǒ)国长端利(lì)率地位震(zhèn)荡、权益(yì)市场(chǎng)波(bō)动加剧(jù)，寿(shòu)险行业(yè)面临着潜(qián)在的利差损风险、险企(qǐ)利润承压(yā)。保险监管趋(qū)严，通过发(fā)布产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评估利率(lǜ)等降低负债端成本。

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