财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资(zī)金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北向资(手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图zī)金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入(rù)的态手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信(xìn)心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次(cì)工业革(gé)命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情开启后第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息(xī)节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他(tā)进一步指出(chū)，目前(qián)市(shì)场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大(dà)指数除(chú)创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基(jī)本(běn)面(miàn)预期(qī)修复(fù)的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短(duǎn)暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随(suí)着(zhe)行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资(zī)者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依(yī)然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有能延续(xù)周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经(jīng)过(guò)去(qù)。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹(dàn)的(de)基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交易机(jī)会(huì)可能更(gèng)均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机(jī)会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业(yè)和(hé)消费(fèi)恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济(jì)运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的(de)基调(diào)，流动(dòng)性也(yě)维持合理充裕(yù)的(de)态(tài)势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏(fú)可(kě)能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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