为了让自己的限售股解禁(jìn)后能(néng)获得好的回报(bào)，上市公司董(dǒng)事(shì)长雇(gù)人拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处(chù)罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长何德平和其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以(yǐ)便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连(lián)续(xù)集中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证监会(huì)行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)的信(xìn)息，新(xīn)美(měi)星(xīng)董(dǒng)事(shì)长、法(fǎ)定代表人、实际控(kòng)制人(rén)何德平和他(tā)的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化传(chuán)播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供(gōng)保证(zhèng)金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们(men)所(suǒ)掌控(kòng)的(de)上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维(wéi)对(duì)“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持(chí)“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利(lì)用控制十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖的证券账户并(bìng)联合其他市(shì)场资金在二级市场买入并(bìng)交(jiāo)易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作(zuò)情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了两(liǎng)个(gè)帮手(shǒu)共同合谋(móu)。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛明(míng)土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资(zī)金(jīn)开始(shǐ)与蒋维共同交易(yì)“新美(měi)星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟(gōu)通各(gè)自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控制“俞某华”等(děng)35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联(lián)合(hé)毛明土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高(gāo)“新美(měi)星”股价，然后出(chū)货(huò)，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户(hù)组连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的(de)交易日有(yǒu)19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流通股达(dá)到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金(jīn)优(yōu)势和持(chí)股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一(yī)，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有(yǒu)两段典型(xíng)的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期(qī)间，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实(shí)施(shī)盘中拉抬和(hé)对(duì)倒，并反向卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣(yōng)金(jīn)和(hé)相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于(yú)操纵股价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出多点申(sh十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖ēn)诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第二，在案(àn)证据(jù)不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托(tuō)理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易(yì)新(xīn)美(měi)星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与毛(máo)明(míng)土、李传武就(jiù)各自账户交易新美(měi)星的盈亏分(fēn)配(pèi)进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金(jīn)后部(bù)分用(yòng)于偿还债务(wù)，部分用于非(fēi)法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不(bù)应对毛(máo)明土账(zhàng)户(hù)组、李传武账户组交易行为承担(dān)责(zé)任。

　　第(dì)四(sì)，部(bù)分账户不(bù)受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的(de)合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平(píng)对黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供款(kuǎn)项不知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫(fū)妻或一(yī)致行动人中一方存在不(bù)当行为(wèi)，不应(yīng)推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人也(yě)就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖理(lǐ)财关(guān)系(xì)等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对(duì)当(dāng)事人及其代理人(rén)的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为多(duō)个主体参与、多个环(huán)节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作(zuò)，共同完成的(de)操纵行(xíng)为。在案证(zhèng)据可(kě)以证(zhèng)明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过二(èr)级市场交易影响新美星股(gǔ)价(jià)，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并参与了本(běn)案(àn)行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在(zài)案证据(jù)可(kě)以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取了联(lián)合影响股价(jià)的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，由(yóu)于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星(xīng)”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到(dào)一(yī)定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市(shì)公司的合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一定(dìng)底仓，才(cái)愿意(yì)买入(rù)“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明土(tǔ)和李传武的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维、黄秀(xiù)芳、何(hé)德(dé)平一(yī)致。在此基(jī)础上，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋各(gè)方视(shì)为一个整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上(shàng)述(shù)行(xíng)为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第(dì)二(èr)百零(líng)三条(tiáo)所述的操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分(fēn)别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披露违法

　　被(bèi)予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露(lù)违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该(gāi)部(bù)分股票继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)二人不存在(zài)代持，涉案股份系(xì)海(hǎi)得(dé)泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广(guǎng)和(hé)兰某(mǒu)作出，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户(hù)的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策产(chǎn)生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持(chí)成立，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参(cān)与、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求(qiú)不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易流水、资金(jīn)流水及相关(guān)银(yín)行账(zhàng)户流水，结(jié)合(hé)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所(suǒ)得(dé)系家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票(piào)。当事人(rén)所(suǒ)提相(xiāng)关(guān)理由不(bù)具(jù)有事实和(hé)法律依(yī)据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，何德(dé)平作为上市公司实际控制(zhì)人，未如实告知上(shàng)市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披(pī)露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第(dì)三款规定(dìng)的情(qíng)形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以40万元(yuán)罚款。

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