华尔街真是(shì)风云诡(guǐ)谲。

　　曾发(fā)百(bǎi)页报告(gào)做空印度首富阿达(dá)尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国(guó)新兴做空机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此(cǐ)次矛头对准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万(wàn)富(fù)翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅(fú)，市(shì)值蒸发(fā)40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个(gè)人(rén)身价，也一(yī)夜蒸发(fā)29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个人身(shēn)价为(wèi)147亿美元，排(pái)名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中(zhōng)指(zhǐ)出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正(zhèng)在运营(yíng) “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济结(jié)构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新(xīn)投资(zī)者(zhě)的资金(jīn)向老(lǎo)投资(zī)者支付股息(xī)。报告指出，简而言之，伊(yī)坎(kǎn)一直在(zài)使用从新投资(zī)者那(nà)里获(huò)得的资金向老投资(zī)者支(zhī)付(fù)股(gǔ)息。“这种类似庞(páng)氏骗局的经济结构只(zhǐ)有在新资(zī)金(jīn)愿意冒着成为(wèi)最后一批'持有资金的风险的(de)情(qíng)况下才是(shì)可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告中称，IEP的(de)56亿美元年终净资产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登(dēng)堡研究(jiū)在报告(gào)中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次报告(gào)的资产净值高出218％，远远高于(yú)所(suǒ)有(yǒu)可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎(kǎn)企业的(de)同行，如(rú)丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场控(kòng)股公(gōng)司，其交易价格均低于各自的(de)资产净值(zhí)。资(zī)产(chǎn)净值是(shì)衡量(liàng)基金业绩(jì)的关键指标，衡(héng)量基金所持证券的市场价(jià)值。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是(shì)其(qí)15.8％的(de)股(gǔ)息收益率(lǜ)，这是迄今为止美国大型股公司中(zhōng)最高的(de)。兴登堡指责伊(yī)坎以股票(piào)而(ér)不是(shì)现金的形式发(fā)放股息，并让伊坎企业(yè)出售新股，以满足股东(dōng)的支(zhī)出，从而(é子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思r)抬高(gāo)了股息(xī)收益(yì)率(lǜ)。

　　兴登(dēng)堡的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年(nián)12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部门的一家(jiā)重要(yào)子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟(gēn)踪伊(yī)坎(kǎn)企业的大型(xíng)投(tóu)行Jefferies（杰富(fù)瑞(ruì)）与伊坎之(zhī)间的关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从(cóng)安排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊(yī)坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的(de)报告“自以为是(shì)”

　　这份(fèn)做空报告对(duì)伊坎来说是(shì)一(yī)个重大挑战。他也在(zài)报告刊登(dēng)的几小时(shí)后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一(yī)份声明(míng)中(zhōng)表示，兴登堡(bǎo)“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思为代价获(huò)取利(lì)润(rùn)。伊坎表示：“我们(men)坚(jiān)持公开披露的(de)信(xìn)息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示，我们仍然相信激(jī)进主义是最好的投(tóu)资范(fàn)例。“我过(guò)去25年的激进主义投资已经(jīng)很好地证明了这一点。我们(men)定(dìng)期(qī)将(jiāng)我们的维权原则付诸于(yú)我们(men)的(de)多数控股公(gōng)司以及我们投(tóu)资部门持(chí)有的少(shǎo)数(shù)股权，目前(qián)在(zài)14个上市公司董事会中(zhōng)都有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸(cùn)来降低风险，尤(yóu)其是(shì)在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司(sī)持有他在能源、汽车、食品包(bāo)装(zhuāng)、房(fáng)地(dì)产和其他行(xíng)业的各种投资(zī)。他是IEP的控(kòng)股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指出(chū)，报(bào)告中(zhōng)的(de)说法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者(zhě)就兴登堡研究做空(kōng)报告伸(shēn)出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一(yī)战(zhàn)成名(míng)”

　　回(huí)数(shù)兴登堡研究的做空实例(lì)，最(zuì)出名(míng)的莫过于今(jīn)年(nián)2月做空印度首富(fù)的阿达(dá)尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得(dé)前(qián)“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从印度(dù)股市撤离，更让印(yìn)度总(zǒng)理莫(mò)迪受到(dào)反(fǎn)对派(pài)质疑。

　　根据(jù)当时美国全国公共广播电台(tái)称(chēng)，截至2023年2月6日(rì)，阿(ā)达尼集团市(shì)值(zhí)在短短10日内(nèi)蒸发逾(yú)1000亿美元，集(jí)团的债券价格跌至垃圾债水平。阿(ā)达尼(ní)的个人净(jìng)资产也(yě)缩水近500 亿美(měi)元(yuán)。

　　那么，兴登(dēng)堡研究究竟什么来头？公开(kāi)资料显示，兴登堡研究公司成立于(yú)2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据兴(xīng)登堡研究(jiū)官网介(jiè)绍，公司的主要业(yè)务(wù)包括披露企业(yè)的会(huì)计造(zào)假、管理(lǐ)问题、未公开关联交易、财报(bào)违规等(děng)。媒体统计显示，从(cóng)2020年(nián)至今，兴(xīng)登堡研(yán)究公司共对30家公司发过难。他(tā)们雇佣金融分析师、会计师和(hé)记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究的创始？为内(nèi)特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中(zhōng)产(chǎn)家庭(tíng)，曾在康(kāng)涅狄格(gé)大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大学(xué)期(qī)间，他加入了以色(sè)列的救护车急救部门，是拥有以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)”这个名字源于1937年(nián)在新(xīn)泽西上空不幸坠毁(huǐ)的(de)飞(fēi)艇——“兴登堡(bǎo)”号(hào)。“我们(men)将兴登堡(bǎo)视为完全可(kě)以避免的人(rén)为灾(zāi)难的缩(suō)影，”该(gāi)公(gōng)司的网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿(ā)达尼(ní)集团(tuán)，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页(yè)的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡(kǎ)车界特(tè)斯拉”公司Nikola的(de)创(chuàng)始人被迫(pò)辞职(zhí)，美国司(sī)法(fǎ)部(bù)和证(zhèng)券监管机(jī)构随后跟进调(diào)查(chá)，Nikola的(de)创(chuàng)始人(rén)最终被(bèi)判欺诈(zhà)罪(zuì)成立。

　　2021年3月(yuè)，兴(xīng)登(dēng)堡研究指控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并(bìng)在(zài)生(shēng)产能力方(fāng)面误导(dǎo)投资者。该公司(sī)的(de)市值一(yī)度超过50亿(yì)美元，如今已缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空(kōng)报告公布(bù)后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介(jiè)入马斯克对(duì)推特的收购案。在兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布做空推特后，推特(tè)的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣(xuān)布关闭做空仓位。去年(nián)7月中(zhōng)旬，当推特的(de)股价(jià)位于低点附(fù)近(jìn)时，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做空推特，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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