芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁(shuò) 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核心观(guān)点:我们将影响青年失业率的因素拆解为三方(fāng)面：①青年失业人口(kǒu)，②青(qīng)年(nián)总人口，③劳动参与率，失业(yè)率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率）。通(tōng)过三因素框架，我们发(fā)现16-24岁失业(yè)人口的增加不能完全解释(shì)青年(nián)失业率的上(shàng)升(shēng)，更重要却被忽视的(de)因素是青年(nián)人口和(hé)劳动参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少(shǎo)，从分(fēn)母端大幅(fú)推高青年失业率。假如今年3月(yuè)分母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万(wàn)青年失(shī)业人(rén)口只能(néng)将(jiāng)失(shī)业(yè)率拉升至(zhì)16.2％，但(dàn)实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复苏而减少，但(dàn)青年劳(láo)动力的(de)下降(jiàng)可能(néng)成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框(kuāng)架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率），据此(cǐ)可将青年失业率拆解为青年失业人(rén)口、总人(rén)口、劳动参与(yǔ)率三(sān)个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自失业(yè)增加，不要忽略(lüè)分母，劳动(dòng)力的下降，也是抬(tái)高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁(suì)人口失业率大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就业人数(shù)约为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看，三分(fēn)之(zhī)二的青(qīng)年失(shī)业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较(jiào)大，呈现出从制造到(dào)服务、知(zhī)识密集程度由低到高两个特(tè)点。2010年农业(yè)和工业(yè)吸纳(nà)了50.3％的(de)青年就业(yè)人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流(liú)出的青年就(jiù)业主(zhǔ)要转向服务(wù)业。以受教育年限作(zuò)为维度，青年就业从知识密集程度较低的(de)行业(yè)流向较高行业，但(dàn)是知识密(mì)集型行业的青年失业情况比整(zhěng)体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一(yī)季度青年(nián)失业人口仍增加的(de)原因。经(jīng)济复苏(sū)的主力是(shì)知(zhī)识(shí)密集程度较(jiào)低的餐(cān)饮、零售等(děng)服务业，而知(zhī)识(shí)密集(jí)程度(dù)较高的生产性(xìng)服务(wù)业复苏(sū)较慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端的青年(nián)劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在(zài)减(jiǎn)速(sù)，新增城镇(zhèn)人口从十(shí)三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预(yù)期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近(jìn)三年青年劳动参(cān)与率的下降主要有三(sān)方面原(yuán)因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万；二(èr)是部分(fēn)群体因就业形势恶化而退出劳动市场；三是就(jiù)业观(guān)念的变化导致初(chū)次(cì)进(jìn)入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加(jiā)不能完全解释青(qīng)年失业率的(de)上升。假如当(dāng)前青(qīng)年劳(láo)动力与2020年相同，在(zài)失业人口(kǒu)增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年(nián)失业率(lǜ)应(yīng)该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解释当前(qián)青年失业(yè)率的一部分，另一部分(fēn)则来自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动可能出现以下三种情况：①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率(lǜ)上升(shēng)；②青年失业人口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业率上(shàng)升；③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率下(xià)降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失(shī)业人口(kǒu)会随着疫情后经济复苏而(ér)减少，但(dàn)青年劳(láo)动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬(tái)高(gāo)青年(nián)失业率的长期中枢。未来失业率的分母端越(yuè)来越重要。

　　·风险提(tí)示：服务业分化未收窄(zhǎi)；青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现明显下降；外需、房地产等不(bù)及预(yù)期，经(jī刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音ng)济(jì)和就业恢(huī)复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的(de)三因素框(kuāng)架

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年失业(yè)人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主动(dòng)辞职居多；三分之(zhī)二接受过大(dà)学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分化或是一(yī)季(jì)度青年失(shī)业人口仍增加(jiā)的原(yuán)因

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口(kǒu)和(hé)劳动(dòng)参与率均下降(jiàng)，带来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分母(mǔ)端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率(lǜ)攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高(gāo)值(zhí)。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情况下，城镇(zhèn)调查失业率(lǜ)较去年同(tóng)期大(dà)幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重(zhòng)点研究疫情后留下的“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应”如何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三(sān)因(yīn)素框架

　　失业率=失(shī)业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率）

　　据(jù)此可见，影(yǐng)响青年失业率(lǜ)的主要是三个因(yīn)素(sù)：①青年(nián)失(shī)业(yè)人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动(dòng)参与(yǔ)率，其中②③决定着青(qīng)年劳动力的(de)变化。这三个因素(sù)均为城镇口径。

　　三个(gè)因素的变化(huà)都不能忽视。当我们(men)讨论失业率时，经常认为失业率上升一定是失业增加(jiā)的(de)结果(guǒ)，这个判断对于全(quán)年龄段失业率来(lái)说(shuō)并没有问题，因为我国的(de)劳动力总量（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能(néng)忽视分母(mǔ)的(de)变动，因为青年劳动力波动幅度(dù)更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口(kǒu)从(cóng)496万增加到500万，仅增加了(le)4万左右(yòu)，约为2020年(nián)青年劳(láo)动力的(de)0.1％，但(dàn)青年失(shī)业率却(què)从六(liù)普的9％提高到(dào)七普(pǔ)（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就是失业(yè)率的分(fēn)母在(zài)下降，16-24岁青年(nián)劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动(dòng)力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失(shī)业率变动的是(shì)失业(yè)人口数量（分子），但决定青年(nián)失业率(lǜ)变(biàn)动的却是(shì)青(qīng)年(nián)劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘于(yú)服务业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受(shòu)过大学教育

　　从总量来(lái)看(kàn)，当(dāng)前城(chéng)镇青年(nián)就业人(rén)数约为(wèi)2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业(yè)数据解读时，披露了当前青年就业和(hé)失(shī)业人数的基本(běn)情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇(zhèn)青(qīng)年9637万人(rén)，没有参(cān)与劳动(dòng)力市场的(de)青(qīng)年(nián)6418万人，主(zhǔ)体为(wèi)在校学生；参与(yǔ)劳动力(lì)市场(chǎng)的青(qīng)年3219万人，其(qí)中就(jiù)业人数2587万(wàn)人(rén)、失业人(rén)数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳(láo)动(dòng)力人(rén)数与(yǔ)去年基(jī)本持平，今年4月青(qīng)年失业率(lǜ)比去年同期(qī)高2.2个点，青年失业(yè)人员(yuán)比去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量(liàng)看，今年(nián)前四个月(yuè)青(qīng)年失业形(xíng)势好于去年(nián)同期。假设2022年(nián)以(yǐ)来青年(nián)劳(láo)动(dòng)力总(zǒng)量维(wéi)持(chí)在3219万(wàn)，青(qīng)年失业率每(měi)提高1个(gè)点(diǎn)，带来32万左右(yòu)的新增失业人口。尽管(guǎn)今年4月青年(nián)失业率比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点，但(dàn)从新增青年失业人口(kǒu)来看(kàn)，今年(nián)1-4月(yuè)约(yuē)为119万，去年同(tóng)期(qī)为125.5万。从增量来看，今年前四(sì)个月青(qīng)年失业形势要(yào)好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节(jié)奏来看，受夏(xià)季毕(bì)业影响(xiǎng)，我国青年(nián)失(shī)业(yè)率一般在上半(bàn)年逐渐提高(gāo)，7月达到峰(fēng)值(zhí)，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月青年失业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年(nián)失业者是(shì)主动(dòng)辞职(zhí)，被裁(cái)员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认(rèn)为，青年群体由于(yú)工作经(jīng)验和技能(néng)相(xiāng)对不熟练(liàn)，往往在(zài)企业裁员时(shí)首当其冲。但根据月度(dù)劳动(dòng)力调查数(shù)据(jù)，青年失业主要(yào)原因是主动(dòng)辞(cí)职(zhí)，被裁员(yuán)的比例明(míng)显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未(wèi)工作(zuò)过的(de)失业群(qún)体(tǐ)在16-24岁(suì)失业人口中占比(bǐ)59％，其他(tā)年龄(líng)群体中这一(yī)比例最高是14.4％。我们(men)剔除(chú)这部分失业人(rén)群后，剩下(xià)的青年失业人(rén)口中(zhōng)，第(dì)一(yī)大(dà)失业原因是主动辞(cí)职，占比68.2％，单(dān)位倒闭(bì)破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横(héng)向对比，裁员比(bǐ)例(lì)从(cóng)高(gāo)到低依次是：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人(rén)员接(jiē)受过大学(xué)教育(yù)。各年龄段失业人群(qún)中，年龄(líng)越低，平均(jūn)受教育程度越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是(shì)接受过大学(xué)教(jiào)育(yù)的，这一(yī)比例在其他三个(gè)年龄(líng)阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受教育程度也大致类似(shì)，青年人由于年龄(líng)限制，接受大学教育比例(lì)略低于(yú)25-34岁，整体来看(kàn)35岁(suì)以(yǐ)下就业人员的受教育程(chéng)度大幅高于35岁(suì)以(yǐ)上。按(àn)照接受过(guò)大(dà)学教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低(dī)到高

　　青年失(shī)业人口的行业与青年就业分布基本一致。青年失业人(rén)口呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个大类(lèi)行业，2020年占比分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其(qí)他服务业(yè)（6.7％），这5个行业(yè)占全(quán)部青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)的65％左右。同时(shí)，这(zhè)5个行业也是(shì)青年就业(yè)集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业(yè)。从行(xíng)业来看，青年(nián)失业(yè)人口的行业分(fēn)布是由(yóu)就业(yè)分布决定的，吸(xī)纳就业占比较大的(de)行(xíng)业(yè)，往往也贡献(xiàn)了(le)较大规模的失业(yè)。因(yīn)此，在挖掘青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)来自何处之前(qián)，需要(yào)研究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从(cóng)制造到(dào)服务、知识(shí)密集程度(dù)由低到高两个特点。

　　青年就(jiù)业从工(gōng)农业大量流(liú)入(rù)服务业。农林牧渔(yú)、采矿(kuàng)业、制造业和电热燃水(shuǐ)的生(shēng)产供应(yīng)业，这四个(gè)行业(yè)是国民经济分类的农业和工(gōng)业。2010年这四(sì)个行业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就(jiù)业人口，到2020年该比例大(dà)幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业(yè)从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别(bié)降低15.4和(hé)9.0个点。有4个(gè)行业吸纳(nà)青年就业比例增加超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁(lìn)和商(shāng)务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和(hé)房地产等其他6个服务行业吸(xī)纳(nà)青年(nián)就业的比(bǐ)例均增超(chāo)1个百(bǎi)分点。

　　以受(shòu)教育年限作为维度，青年就业从知识密集程度较低的行业(yè)流向(xiàng)较(jiào)高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行(xíng)业(yè)就业人员的受教育(yù)年限，来计算各(gè)行业的知识密集程度。有5个行业的平均受教育(yù)年限在14年以上，依次是(shì)：科学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信息技术(shù)服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他(tā)四(sì)个(gè)行(xíng)业是过(guò)去十年青年就业流(liú)入(rù)的主要(yào)行业(yè)，吸纳青年就业(yè)比例的增幅均(jūn)居前列。如(rú)图(tú)10，各行业所吸(xī)纳的青年就业比例变动与行业(yè)平均受(shòu)教育年限基本(běn)一(yī)致，即(jí)青年就(jiù)业从知识(shí)密集程度较(jiào)低(dī)的行业流向较高行(xíng)业。

　　但是(shì)知识密(mì)集型(xíng)行(xíng)业的青(qīng)年失业情(qíng)况(kuàng)比整体失业更严(yán)峻。我们用(yòng)《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业的青年失(shī)业比(bǐ)例（该(gāi)行业的青年失(shī)业人数/青年失(shī)业总(zǒng)人数），除(chú)以各(gè)行业的青(qīng)年就(jiù)业(yè)比例（该行业的青年就业人(rén)数(shù)/青年就业总人数），来作为各行业失业(yè)率(lǜ)的近似替代指标(biāo)。以这(zhè)个指标来看，知识密集型行业的青年失业率大多高于(yú)全年龄段(duàn)失业率，如信息技术、教育(yù)、科研(yán)服务、公共管理等行业，体(tǐ)现(xiàn)在图11中(zhōng)，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化(huà)或是一(yī)季度青(qīng)年失业人口仍增加的原因

　　一(yī)季度服(fú)务业(yè)复苏出现分化(huà)。今年(nián)一季度GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增(zēng)速缺口(kǒu)。分行业来看，批(pī)发零售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐(cān)饮业增速均高于疫(yì)情前三年均值，这三个行业一季(jì)度复苏(sū)情(qíng)况(kuàng)较好(hǎo)；知识密(mì)集(jí)程度(dù)更(gèng)高的房地产业(yè)、租赁和商务服务业(yè)、信息技(jì)术(shù)服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业(yè)率的分子端来(lái)看，当前(qián)青(qīng)年失业人员增长的症结在(zài)于服务业就(jiù)业复苏的结构不均衡。一方面，随着(zhe)受教育(yù)水平的整(zhěng)体提高，青年就业大量流向知识密集(jí)型服务业，如教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫(yì)情影响减弱后，经济(jì)复苏的主(zhǔ)力(lì)是知(zhī)识密(mì)集(jí)程度(dù)较低的生活性(xìng)服务(wù)业，而(ér)知(zhī)识(shí)密集程度较高的生(shēng)产性(xìng)服务业复苏较(jiào)慢。所以服务业就业复苏(sū)结构分化，带来的青年失(shī)业人口和25-59岁失业人口的分(fēn)化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未(wèi)出现明显改善，应(yīng)届生就业压(yā)力大；而住宿餐饮等行(xíng)业就(jiù)业已经(jīng)出现回暖，但(dàn)对于三分之二接受过大学教育的青年失(shī)业人口而言(yán)，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和(hé)劳动参(cān)与率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率的分母(mǔ)端是(shì)城镇青年劳动力，主要由青年人口(kǒu)和劳(láo)动参(cān)与率决定。2022年我国开始步入人口负(fù)增长(zhǎng)时代，城(chéng)镇青年(nián)劳动(dòng)力可能将步入长期(qī)下(xià)降通道，这将从分(fēn)母(mǔ)端(duān)推(tuī)升(shēng)青年失业率，或成(chéng)为(wèi)疫(yì)情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳(láo)动力首先取决于(yú)城镇青年人口数量，而后者来自于两部(bù)分，一是16-24年前的出(chū)生人口，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人口(kǒu)，这两部(bù)分(fēn)增量未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和(hé)2020年的(de)16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而(ér)前(qián)者正好是(shì)建国以来的一轮(lún)“小婴儿潮”时(shí)期，年均出(chū)生人(rén)口超(chāo)2000万，其(qí)中1987年出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减少约(yuē)1762万(wàn)。

　　另一方(fāng)面，我(wǒ)国(guó)农(nóng)村向城镇的人口转移(yí)也在(zài)减(jiǎn)速。新增城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减(jiǎn)少(shǎo)，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约(yuē)为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预计今年(nián)随着(zhe)疫(yì)情影(yǐng)响减弱，人员流动恢复，新增城镇人(rén)口数量会较去年有明显增(zēng)长(zhǎng)，但可能仍然较难回到(dào)十三五期间超(chāo)2000万的规模。当前我国城镇化率(lǜ)已经达到65％以上，继续高速(sù)增(zēng)长(zhǎng)空间有限，从(cóng)乡村到(dào)城镇的迁(qiān)移人口数量整体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两(liǎng)个特点(diǎn)，一(yī)是低于其他年龄段群体，大部分青年在校(xiào)，并未进(jìn)入(rù)劳动市场。二(èr)是(shì)近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现超预期下降。根(gēn)据今年(nián)3月统(tǒng)计局披露的(de)青年(nián)就业和(hé)失业(yè)人数，当前16-24岁青年(nián)的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有(yǒu)3219万(wàn)进入或有意愿进入劳动(dòng)市场(chǎng)。而2010和2020年两次人口普查时(shí)，青年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三(sān)年，该(gāi)指标(biāo)已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动(dòng)参与率的(de)下降主要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的(de)十年间(jiān)，16-24岁在校生增加了706万，年均(jūn)增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅(jǐn)两(liǎng)年的时(shí)间里，该年龄段的在(zài)校(xiào)生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因就(jiù)业形势恶化而退出劳(láo)动市场，在未来经(jīng)济和就业(yè)好转后会回到(dào)劳(láo)动市场。2020年3月，国(guó)家统(tǒng)计局(jú)曾在发布会(huì)指出当月“就业人员规模比(bǐ)1月(yuè)份(fèn)下降6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化时，也会影响劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　三是(shì)就业(yè)观(guān)念(niàn)的变(biàn)化(huà)导致初次进入(rù)劳动市场(chǎng)时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参(cān)与率。从(cóng)社(shè)会风气来看，对学历的推(tuī)崇导致本科毕业(yè)即进入就业(yè)市(shì)场的年轻(qīng)人减(jiǎn)少，加上考研、考公竞(jìng)争激(jī)烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将部(bù)分青年人初(chū)次就业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母端(duān)可能会越来越重要

　　失业(yè)人口的(de)增加不(bù)能(néng)完全(quán)解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解释当前(qián)青年失(shī)业率的一部分(fēn)，另(lìng)一部分则来(lái)自分(fēn)母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已经开始(shǐ)负增(zēng)长(zhǎng)，未来青年失(shī)业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业(yè)率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在(zài)减少，但失业(yè)人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅(fú)大于劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业(yè)率下(xià)降。

　　我们认为(wèi)，未来失业人口(kǒu)会随着经(jīng)济复苏而减少，但(dàn)经济复苏难以改变失业(yè)率的(de)分(fēn)母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期(qī)来(lái)源，抬高青年失(shī)业率的长期(qī)中枢(shū)。未来失业率的分母端可能(néng)会越来越重要，这也是(shì)人口长周期(qī)变化的影响之一(yī)。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青(qīng)年失业率的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失(shī)业率时，有必要明晰这(zhè)一(yī)概(gài)念的两个(gè)要点：一(yī)是调(diào)查失业率(lǜ)是城镇就(jiù)业范围，并非针对全部就业人口(kǒu)，不包括乡村(cūn)就业，2022年底我国城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并(bìng)未包含(hán)在内。因此(cǐ)，许多针对(duì)青年失业率的(de)讨论以全国青年人(rén)口数量为出发点，未区分人口总(zǒng)量与(yǔ)城乡结(jié)构的问题，有(yǒu)失偏(piān)颇。本篇报告如无特别说明，各概念均是指城镇就业口径(jìng)。

　　二是失(shī)业率的分母不含(hán)没(méi)有(yǒu)劳动意(yì)愿的劳动(dòng)年(nián)龄人(rén)口(kǒu)。按(àn)照统计局的定义，“劳动力指年(nián)满16周岁，有(yǒu)劳动(dòng)能力，参(cān)加或要求(qiú)参加社会经济活动的人员。包括就业人员和(hé)失业人员”，因此没有就业意(yì)愿的劳(láo)动年龄人口不计入(rù)劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁(suì)以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人口(kǒu)可能(néng)为3372万人左右(yòu)。

　　从(cóng)数据来看(kàn)，失业率来自(zì)全(quán)国月度劳动(dòng)力调查。该项调(diào)查制(zhì)度(dù)于2005年正式实(shí)施，每年进行两次全(quán)国劳动(dòng)力抽样调查，调查范(fàn)围为中国大陆的城(chéng)镇和乡(xiāng)村，调查对象(xiàng)为16岁(suì)及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确(què)反映劳动力市(shì)场变化情况，建立了31个大城市月度劳动(dòng)力调查制(zhì)度。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调查范围扩大至65个城(chéng)市(shì)。2016年1月，全国月度劳(láo)动力调查正(zhèng)式在全(quán)国(guó)范围内开展，调(diào)查范围覆盖全国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是(shì)年度(dù)调查的五分(fēn)之(zhī)一左右(yòu)。全国每月调(diào)查约12万(wàn)户(hù)，2020年全(quán)国家庭刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音户约为49415.7万户(hù)，样(yàng)本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人口调查样本比例为(wèi)1‰，五年(nián)一次的(de)人口(kǒu)抽(chōu)样调查样本比例(lì)为1％。而每10年一次的人(rén)口(kǒu)普查则在长(zhǎng)表部(bù)分纳(nà)入就业调(diào)查，长表(biǎo)抽样(yàng)比例是10％左右，因(yīn)而人口普查的(de)就(jiù)业数据(jù)质量更高(gāo)。

　　就业人(rén)员总数会(huì)根据普查数(shù)据进行(xíng)修(xiū)正，但结构(gòu)数据(jù)仍(réng)会存(cún)在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这(zhè)一数(shù)据(jù)修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人。但(dàn)结构数(shù)据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出(chū)现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等(děng)不及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报(bào)告信息

　　证券研(yán)究(jiū)报告(gào)：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从三因素(sù)框(kuāng)架看“疤痕效应(yīng)”来(lái)自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经(jīng)济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报告(gào)发(fā)布机(jī)构：德邦证券(quàn)股份有限(xiàn)公司

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音