昨夜，据路透社最新报(bào)道，知情人士透露(lù)，美(měi)国总统拜登(dēng)和众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡接(jiē)近就美国(guó)债(zhài)务(wù)上(shàng)限达成(chéng)协议，双方在可自由(yóu)支(zhī)配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名了(le)解谈判情(qíng)况的人士称，最终可(kě)能(néng)达(dá)成的不会是一份长达数百页(yè)、可(kě)能需要立(lì)法者(zhě)花几天时间(jiān)撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一份包含几个关键数字的精简协议。另一位消息人士称(chēng)，预(yù)计谈判(pàn)代表将敲定可(kě)自(zì)由(yóu)支配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在(zài)未来(lái)几个月通(tōng)过正常(cháng)的拨款程序敲定住(zhù)房和教(jiào)育(yù)等类别的细节。根(gēn)据美国联(lián)邦数(shù)据，2022年，美国的可(kě)自(zì)由支配支出达(dá)到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一(yī)些议(yì)员表示(shì)不应该(gāi)削(xuē)减这一(yī)领(lǐng)域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)周(zhōu)四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减产决定后，将于(yú)6月4日(rì)举(jǔ)行的六个月来(lái)首(shǒu)次面对面(miàn)会议不太可能采取新的措施。当前的任务是监(jiān)控市场(chǎng)形势(shì)并及时作出(chū)反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标(biāo)不是(shì)推动油(yóu)价上(shàng)涨(zhǎng)，而(ér)是平衡价格，以确保生产者和(hé)消费者的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布(bù)伦特(t作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确è)原油价格到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格(gé)反映了市场对全球宏观经济形势的评(píng)估。美国加(jiā)息(xī)阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周(zhōu)四的最新(xīn)数据显(xiǎn)示，交易员们(men)完全押注美联储会在6月或7月的(de)某次会议上(shàng)再度加息25个基点(diǎn)，最早(zǎo)在(zài)6月便加(jiā)息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为(wèi)接(jiē)下来(lái)两次会议中(zhōng)美联储肯(kěn)定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期(qī)合约显(xiǎn)示消化(huà)了约14个基点的加息预期，由于美联储加息规模通常都是(shì)25个基点(diǎn)的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点的(de)概(gài)率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均(jūn)止(zhǐ)步(bù)三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现最好的英(yīng)伟达(dá)早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和收(shōu)盘历(lì)史新高，市值曾(céng)达(dá)到9550亿美元，距1万亿美(měi)元(yuán)市(shì)值(zhí)大(dà)关(guān)一步(bù)之遥，有望成为全球(qiú)第(dì)九家市值突破(pò)1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英(yīng)特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股(gǔ)史上(shàng)最(zuì)大(dà)单日市值增长规(guī)模，一日的市值涨幅(fú)比标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市(shì)场预期的(de)65亿美(měi)元；调整后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在(zài)于(yú)——展望(wàng)未来(lái)，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美(měi)元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元(yuán)高53％。这(zhè)一极(jí)度积极的(de)展望表明，英(yīng)伟达从(cóng)全球企业布局AI的热(rè)潮中获(huò)得的利益(yì)远超(chāo)人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算(suàn)任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如(rú)今在AI用途(tú)的芯片领域(yù)占据(jù)主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训练和运(yùn)行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并(bìng)创下近(jìn)半年或半年多以来新低。截至(zhì)5月(yuè)25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦(jiāo)持续重挫(cuò)，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色(sè)商(shāng)品在经(jīng)历短暂反弹后(hòu)于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑(hēi)色高级(jí)研究员黄科在接受期货日(rì)报记者采(cǎi)访时表示，近期黑(hēi)色(sè)系品种大幅下跌(diē)是宏观(guān)和产业(yè)共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观(guān)层(céng)面(miàn)，目前美国两党对(duì)于政府债(zhài)务上(shàng)限问题仍没(méi)有达成一致(zhì)，随着截止(zhǐ)日期临(lín)近(jìn)，市场各方(fāng)的避(bì)险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪(jì)要(yào)来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当(dāng)前美联储6月加(jiā)息概率上升到40％附近(jìn)，近期美(měi)元指数走强作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确对于(yú)大(dà)宗商(shāng)品价格普遍(biàn)形成(chéng)一定压力。国内方(fāng)面，5月份公(gōng)布(bù)的社融和固定(dìng)资(zī)产(chǎn)投资等经济数据略低于市场，市场担心(xīn)经(jīng)济(jì)复苏(sū)的后劲不足，也导致与国内(nèi)经济状况关联(lián)性较强(qiáng)的黑色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利多因素。黄(huáng)科表示(shì)，从现货市场表现来看，虽然目(mù)前铁(tiě)水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端(duān)原(yuán)料价格的大幅(fú)回(huí)落，钢厂方面(miàn)并没(méi)有很强的减产(chǎn)动力。在行业利(lì)润尚存、部分(fēn)钢(gāng)厂复产的(de)情况(kuàng)下，本周(zhōu)钢(gāng)联螺纹(wén)、热轧产量甚(shèn)至(zhì)止跌回升，减产(chǎn)不及预期以(yǐ)及原料成(chéng)本持续下移导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当(dāng)前国内钢材需求也已临近(jìn)淡(dàn)季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产(chǎn)业(yè)研究主管(guǎn)翟贺攀(pān)对(duì)记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系(xì)商品市场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应增(zēng)、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的(de)负向(xiàng)循环，期现货(huò)价格(gé)呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢(gāng)材下游(yóu)需(xū)求恢复距离此前预期有较大(dà)差距(jù)，叠加今年年(nián)初(chū)以来市(shì)场对下游(yóu)需求的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需(xū)阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现明(míng)显增长，同时预期(qī)中的下(xià)半(bàn)年的粗钢产量(liàng)平(píng)控政(zhèng)策(cè)也进一步压低了钢铁(tiě)原燃(rán)料价格。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数(shù)据统计，3月(yuè)初以来(lái)，钢材五(wǔ)大(dà)品种周度表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延(yán)续弱势(shì)，中期有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问(wèn)题来看，方正中期(qī)期(qī)货(huò)研究院黑(hēi)色组长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉记者，主要(yào)有以下三个方(fāng)面(miàn)的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是(shì)外需(xū)可能会大(dà)幅下滑；三是(shì)国内政策刺激还(hái)比较有限，当前(qián)内需(xū)虽然(rán)未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但(dàn)今年以(yǐ)来(lái)表(biǎo)现(xiàn)一直低于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)是否已现(xiàn)，汤冰华(huá)表示(shì)，由(yóu)于二季(jì)度以(yǐ)来国内(nèi)政策利(lì)多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在价格(gé)中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需(xū)求端(duān)利空可能来自海(hǎi)外(wài)，6月出口(kǒu)一(yī)旦转(zhuǎn)差，则(zé)板(bǎn)材供(gōng)应压力会明显增加(jiā)，产(chǎn)量也面临继续压(yā)减。因此，在经历(lì)4-5月份的政策不(bù)及预期后，国内(nèi)下一个相对重要的(de)政策时(shí)点(diǎn)可能在7月(yuè)的半年(nián)度经济数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格(gé)底(dǐ)部的确立需要黑色商品整体供应回落，即铁(tiě)水产量(liàng)、焦煤供应(yīng)及铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流矿发货(huò)均(jūn)出现(xiàn)下降。不过目(mù)前焦煤进口通关(guān)及(jí)铁矿石非澳巴发(fā)货已开始减少，但(dàn)铁水下降并不明显，负(fù)反馈还在(zài)持(chí)续，价格(gé)还(hái)未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后(hòu)续钢矿品种止(zhǐ)跌需(xū)要具备两个条件：一是煤(méi)炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二(èr)是钢(gāng)厂方面有实质(zhì)性的减产行(xíng)动(dòng)，从而(ér)改(gǎi)善(shàn)市(shì)场对(duì)于后(hòu)期(qī)供需平衡(héng)的预期。不过，从目前(qián)情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较(jiào)为悲(bēi)观，动(dòng)力煤价(jià)格有加速下跌迹象；此外(wài)国内(nèi)粗钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期内黑(hēi)色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的(de)负向循(xún)环(huán)，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺(hè)攀(pān)说(shuō)。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货价(jià)格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货(huò)价(jià)格已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货(huò)目前回归2020年疫情初(chū)期的价格(gé)区间有利于行(xíng)业供需加快调整(zhěng)，且(qiě)目(mù)前(qián)距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和(hé)钢材社(shè)会库存较近年(nián)同期(qī)偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和市(shì)场(chǎng)力(lì)量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济政策(cè)效果或(huò)将(jiāng)在下半年显(xiǎn)现、国(guó)际局势缓和以(yǐ)及国内外价差有利(lì)于钢材出口再上(shàng)台(tái)阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格(gé)保(bǎo)持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但(dàn)中(zhōng)期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当(dāng)前钢铁产业(yè)链(liàn)库存整(zhěng)体较低，因此在后续进(jìn)入减(jiǎn)产期(qī)间(jiān)后，钢材价格(gé)下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么(me)低价可能(néng)会刺(cì)激补(bǔ)库，并带动行(xíng)情(qíng)出现阶段(duàn)反弹。

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