近期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要(yào)求(qiú)自律调(diào)查的(de)大行。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公(gōng)司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求，承销房(fáng)地(dì)产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房(fáng)地(dì)产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机构涉(shè)及债券业务违规被(bèi)点名(míng)。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大连(lián)银行(xíng)等多家(jiā)机构存在债券代持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中，大连(lián)银(yín)行通过做市(shì)业(yè)务方式，每日滚动(dòng)开展买卖(mài)方向相反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江西银行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不(bù)严(yán)或流于形式，未有(600毫升等于多少斤水，800ml是多少水yǒu)效(xiào)评估交易600毫升等于多少斤水，800ml是多少水合理性，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管理相(xiāng)关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市(shì)城市(shì)发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会(huì)进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通(tōng)报的数(shù)据(jù)，2022年全(quán)年(nián)，交易(yì)商(shāng)协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，开展自律调查和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家600毫升等于多少斤水，800ml是多少水机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价包销多期(qī)债务融(róng)资(zī)工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工具(jù)未按照发行文件约定(dìng)开展余额(é)包(bāo)销，个别债务融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投(tóu)标，违(wéi)背了(le)公(gōng)平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承(chéng)担着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促进(jìn)价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做市(shì)交易(yì)能力(lì)，加强内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保(bǎo)合(hé)规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际(jì)金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协会(huì)将继(jì)续(xù)贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要(yào)求，以(yǐ)严(yán)格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销机(jī)构(gòu)作为(wèi)债券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业(yè)银行特(tè)别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应(yīng)的公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生态。

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