财联社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期(qī)监管(guǎn)部门正陆续召集相(xiāng)关保险公司(sī)开会，主要内容(róng)是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新(xīn)开发产品的定价利率，控制(zhì)利差(chà)损，要求(qiú)新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场(chǎng)有效(xiào)，监管有(yǒu)为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价(jià)利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管部门陆续召集了(le)多家寿险公司(sī)开会，以窗口指导的名(míng)义，要求公司调整产品利(lì)率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主(zhǔ)要思路是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召集险企进行调研(yán)会的后续。3月21日财联社记者(zhě)曾(céng)报道(dào)，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成本，加强行业(yè)负债质量管理，银保(bǎo)监会(huì)人身险部组织保(bǎo)险行业(yè)协会以及多(duō)家(jiā)保险公司(sī)开展调(diào)研。将重点(diǎn)调研普通(tōng)险预定利(lì)率(lǜ)分布、分红险(xiǎn)预定利(lì)率(lǜ)和分红(hóng)水平等公司(sī)负债(zhài)成本情况，以及降低责任(rèn)准备金评估利率对公(gōng)司和(hé)行业的(de)影响(xiǎng)，包括对(duì)新产品定价、存量(liàng)业务退保(bǎo)、销售(shòu)行为(wèi)、市场(chǎng)竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北(běi)京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈(tán)会。其中(zhōng)，北京(jīng)参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中邮人(rén)寿(shòu)等；南京参(cān)会的保(bǎo)险公司有太(tài)保寿险、工(gōng)银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人(rén)寿、国富人寿(shòu)、国华人寿(shòu)等。

中国的国粹有哪些　　据(jù)当时参会的(de)一位总精算师表示，各(gè)险企基本(běn)就(jiù)降低(dī)责(zé)任准备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率达成(chéng)共识，有(yǒu)公(gōng)司建议分(fēn)阶(jiē)段调整，比如普(pǔ)通(tōng)型长期年金的责任准备金(jīn)评估利(lì)率目前为年(nián)复利3.5％，可(kě)以先降到(dào)3％，以后再动(dòng)态调整(zhěng)。具体的(de)调整(zhěng)方案(àn)还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公(gōng)司业(yè)内人(rén)士对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人(rén)士对(duì)财联社记(jì)者表示，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行(xíng)业“炒停(tíng)售”难(nán)以避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置(zhì)风(fēng)格稳健，债券投资比例(lì)稳步提(tí)升，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持续(xù)回落(luò)，股票(piào)和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中枢下行(xíng)，长久期债(zhài)券(quàn)和优质非标资(zī)产供(gōng)给(gěi)有限，保(bǎo)险固(gù)收类资产配(pèi)置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益(yì)市场波动(dòng)率较大(dà)、对投资收(shōu)益率影响较(jiào)大(dà)。近年监管按产品(pǐn)类型(xíng)调整评估(gū)利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会(huì)召开(kāi)座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任(rèn)准备金评(píng)估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银(yín)团(tuán)队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老产品停(tíng)售炒作(zuò)难以避免。中期来看，预(yù)定利率(lǜ)跟随评估利(lì)率下(xià)行，保险公司分红(hóng)险占比提升，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负债成本压力(lì)，寿险产品本身保(bǎo)本属性(xìng)有望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多次调整评估(gū)利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了(le)和银行竞争，长(zhǎng)期保(bǎo)险的(de)预定利率均(jūn)在(zài)8％以上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原保(bǎo)监(jiān)会(huì)下发《关(guān)于(yú)调整(zhěng)寿险(xiǎn)保单预定利率(lǜ)的(de)紧急通知(zhī)》，全(quán)面叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单(dān)的预定利率调(diào)整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球(qiú)市场(c中国的国粹有哪些hǎng)来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美(měi)国(guó)寿险(xiǎn)业竞争激烈，为(wèi)提高竞争(zhēng)力，险企销售(shòu)大量(liàng)高负债成本、低(dī)利润产品。1980年(nián)左右，利率下(xià)行，投(tóu)资承压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共有(yǒu)176家人寿和(hé)健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系(xì)险企销售大(dà)量对利率敏(m中国的国粹有哪些ǐn)感的低利(lì)润产品；同时市场压力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下(xià)，负(fù)债端主要通过(guò)调整寿险产品结构、下(xià)调预定利率的(de)方式(shì)来避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端利率地位(wèi)震荡、权益(yì)市场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下(xià)调演示利率、分产品调整评估利率等降低负(fù)债端成(chéng)本。

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