大家好，简单看一个基(jī)金经理，把新能源全(quán)部(bù)砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市(shì)场都(dōu)在(zài)讨论(lùn)一个基(jī)金经理，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的(de)海(hǎi)富通股票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富(fù)通股票混合外(wài)，其他三只产品也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体(tǐ)把握(wò)住(zhù)了市场的节(jié)奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了(le)明显的超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称，中国(guó)特色(sè)估值体系所(suǒ)代(dài)表(biǎo)的传统实体(tǐ)行业正在被(bèi)市场一部(bù)分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有持续性的(de)一条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三只产品今年(nián)以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依赖交(jiāo)易，阶段性失(shī)去(qù)靠配置获(huò)取超额回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占全市场比重超40％的天数已累计达(dá)到22天(tiān)，上一次出(chū)现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电(diàn)力(lì)设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在(zài)此期间(jiān)新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间(jiān)最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹，但打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗不赚(zhuàn)钱(qián)。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌(diē)幅达到-4打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月(yuè)第(dì)一周降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业(yè)趋势以政府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支(zhī)增(zēng)加、订单增加(jiā)和产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确定(dìng)，则(zé)TMT将会(huì)重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或基(jī)本形(xíng)成本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成(chéng)。本次大幅调整主(zhǔ)要(yào)还是因(yīn)为(wèi)在AI相关(guān)板(bǎn)块市场情绪(xù)处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本(běn)面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调(diào)整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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