美国银行(xíng)业(yè)危机(jī)持续！

　　危机升级，美地区银行(xíng)大跌

　　美(měi)东时间5月4日，媒(méi)体(tǐ)称，阿(ā)莱恩斯(sī)西部银(yín)行（WAL）在考虑若干选项，其中包括资产(chǎn)出(chū)售，可(kě)能出(chū)售所(suǒ)有业(yè)务或(huò)部分业(yè)务。该行已(yǐ)经为此聘请(qǐng)多家顾问。

　　这是继西太平洋合众银行（PACW）之后又一家地(dì)区(qū)银(yín)行传出考虑可能出售的(de)消(xiāo)息。本周(zhōu)三美股(gǔ)盘后，因媒(méi)体称该行考虑包括出售在内的(de)战略选择，但鲜有(yǒu)感兴趣(qù)的潜在买家(jiā)，此后收跌逾4％的该行(xíng)股价盘后(hòu)跳水，跌(diē)幅接近(jìn)50％。

　　周四(sì)，西太平洋合(hé)众银(yín)行发布声明确认了周三的媒(méi)体消(xiāo)息，称在(zài)和(hé)多(duō)位潜在的投资者商谈(tán)，还表示(shì)，其核心(xīn)存(cún)款(kuǎn)3月(yuè)以来已经增长，在(zài)第(dì)一共(gòng)和(hé)银行被出售后，该行并(bìng)未(wèi)经历(lì)超出正常水平的存款流失。

　　但西太平洋合(hé)众银行股价继续暴跌，周四早盘曾(céng)跌(diē)超60％。阿莱恩(ēn)斯西(xī)部银(yín)行(xíng)（WAL）也(yě)跌超60％，盘中至少(shǎo)熔断(duàn)暂停交易九次。

　　阿莱(lái)恩斯西部银行此后表示，关于该(gāi)行磋(cuō)商出售资产等(děng)战(zhàn)略选项的媒体报道“绝对失实(shí)”。此后，该行股价(jià)跌(diē)幅收(shōu)窄到(dào)40％以内。西太平洋合众银(yín)行(xíng)跌(diē)幅收窄(zhǎi)到50％以内。

　　另一家让地区银行危机(jī)火上(shàng)浇(jiāo)油的第一地平线银行(xíng)（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截至美股收盘(pán)，道(dào)琼斯指数下(xià)跌286.30点，跌(diē)幅0.86％，报33127.94点；标普(pǔ)500指数(shù)下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克(kè)综合(hé)指(zhǐ)数下跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地(dì)区(qū)性银(yín)行股重挫，KBW银(yín)行指(zhǐ)数收(shōu)跌3.8％，西(xī)太(tài)平洋(yáng)合众(zhòng)银行收跌50％，阿(ā)莱恩斯西部(bù)银行(xíng)收跌38％，第一地平线银行收跌33％。

　　当地时间5月4日(rì)，美国参议院银行委员(yuán)会就近期大(dà)型银行倒闭事件举行(xíng)听证会。会上，银行监管专家表示(shì)，管理(lǐ)不善(shàn)是导致破(pò)产的主要(yào)原因(yīn)。美国商会副主席托马(mǎ)斯·昆德曼(màn)（Thomas Qu什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面aadman）当(dāng)天(tiān)在听(tīng)证(zhèng)会(huì)上表示，硅(guī)谷银行、签名银行和第(dì)一共和银(yín)行(xíng)有非(fēi)常独特的商业(yè)模式，硅谷银行专注(zhù)于资本密集(jí)型(xíng)的(de)科技以(yǐ)及生(shēng)物(wù)医学初创(chuàng)企业；第一共(gòng)和银行集中于财富管(guǎn)理；而签名银行则(zé)有大量的数字(zì)资产风险(xiǎn)。在(zài)听(tīng)证会上，专(zhuān)家们明确将(jiāng)最(zuì)近银行倒闭潮归咎于行政(zhèng)管(guǎn)理(lǐ)不善(shàn)，同时(shí)他们(men)担心银行倒闭会将美国经济拖入(rù)衰(shuāi)退。专(zhuān)家和议员们也表(biǎo)示(shì)，美联储存在监管失误。

　　据(jù)外媒援引知情人士(shì)周(zhōu)四报道(dào)，美国联邦和州(zhōu)政(zhèng)府官员正在评(píng)估(gū)近几天银(yín)行股大幅波动背后(hòu)存在“市场操纵”的可(kě)能性，白宫(gōng)方面(miàn)也表示将监(jiān)控“健康银行面临的做(zuò)空压力”。美股地区银(yín)行股本周大幅下跌，西太平洋合(hé)众银(yín)行累跌近70％。根据分析公司Ortex的数据，做空者仅(jǐn)在周四(sì)就通(tōng)过(guò)做空(kōng)某些地区银行获利3.789亿美元。消(xiāo)息人(rén)士称，鉴于(yú)地区银行基本面强(qiáng)劲且(qiě)资(zī)本(běn)充(chōng)足，近(jìn)几日，做空(kōng)活动(dòng)增(zēng)加和(hé)股市波动(dòng)已(yǐ)引起(qǐ)官员及监(jiān)管机构(gòu)越(yuè)来越多的关注。

　　据盖洛(luò)普民调(diào)显(xiǎn)示，在美(měi)国银行体系(xì)动荡(dàng)之际，近一半的美(měi)国人担心他们在银行(xíng)或(huò)其(qí)他金融机(jī)构账户上的钱(qián)的安全。总共有48％的美国成年人表示他(tā)们担心自己的钱，其中19％的人为“非(fēi)常”担心(xīn)，29％的人为(wèi)“比较”担心。这些最新数据(jù)与2008年雷曼兄(xiōng)弟破(pò)产后不久的数据相似。当时有(yǒu)45％的美国成年人表(biǎo)示，他们非常或中度(dù)担心自己资金(jīn)的安全。尽管盖洛普并未在银(yín)行(xíng)业较为(wèi)平静的(de)时(shí)期测量(liàng)过(guò)这一数(shù)据，但2008年12月的数据显(xiǎn)示，在危(wēi)机得到解决后(hòu)，人们对存款安(ān)全(quán)的担(dān)忧略有减少，这表明对(duì)存款(kuǎn)安(ān)全的高度担忧可能并非(fēi)美国(guó)人的常(cháng)态(tài)。

　　俄罗斯两处(chù)石油化(huà)工厂遭(zāo)无人(rén)机(jī)袭(xí)击

　　据塔斯(sī)社报道，当(dāng)地时(shí)间5月4日凌晨，位于俄罗斯罗斯托夫州(zhōu)的诺沃沙赫(hè)金斯(sī)基(jī)石化厂(chǎng)遭到一架无人(rén)机袭(xí)击，并引发了火(huǒ)灾。据介绍，一架无人机撞击(jī)了该工厂的(de)在建厂房间连廊(láng)，随后(hòu)发生爆(bào)炸并引发(fā)火灾。

　　塔(tǎ)斯社当天还报(bào)道称(chēng)，另一处位(wèi)于俄罗斯克(kè)拉斯诺达尔边疆区的伊(yī)里斯(sī)基炼油厂也遭无人机袭击，导(dǎo)致一储(chǔ)油(yóu)罐发生火灾，总过火面积为400平(píng)方(fāng)米。

　　两起事(shì)件中(zhōng)均没有造成(chéng)人员伤亡，火灾目前都已被扑(pū)灭。

　　欧(ōu)洲央行(xíng)宣布加(jiā)息25个基点

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)5月4日，欧洲(zhōu)央行召开货币政策会议，决定将欧元区三(sān)大关键利率均上调(diào)25个基点。主要再融资利率、边际借贷利率和(hé)存款机制利(lì)率从本月(yuè)10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲央行自(zì)去年7月(yuè)以来已连续7次上(shàng)调(diào)关键利率(lǜ)，以(yǐ)期阻止通胀。不(bù)过(guò)专家预计，要(yào)将通(tōng)胀(zhàng)率降至2％的目标(biāo)还需要数年(nián)时间。

　　WTI原(yuán)油盘中(zhōng)暴跌

　　近(jìn)日(rì)，受经济衰退(tuì)担忧压制，外盘原油大幅下跌。受外盘(pán)原油大幅走低(dī)带(dài)动，内(nèi)盘原油“五一(yī)”假期后(hòu)跳空低开，较假期前低开43.7元/桶(tǒng)。昨日凌晨，美联储如期加息25个(gè)基点至5.00％—5.25％区(qū)间，为连续第10次加息，本(běn)轮已累计加息500个基点(diǎn)，这一区间仅略低于2008年大衰退前的利(lì)率(lǜ)峰值。

　　截至周四收(shōu)盘(pán)，WTI原油期货(huò)6月(yuè)合约微跌(diē)0.04美元/桶(tǒng)，报(bào)68.56美(měi)元，跌幅0.06％，盘中一度跌(diē)超7％，触及(jí)63.64美(měi)元/桶的日低，为2021年12月以来的最低(dī)水(shuǐ)平；ICE布伦(lún)特原油7月(yuè)合约上(shàng)涨0.17美元(yuán)/桶，报72.50美元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市(shì)场人士(shì)纷纷表示，近期原油暴跌主要受到宏(hóng)观(guān)避险情绪的(de)影响，原油(yóu)市场自(zì)身基本面变化不大。

　　“近期原油的走势更(gèng)多体现(xiàn)的是(shì)金融属性。一方面(miàn)，美(měi)联储如期加息25个基点，市场对连(lián)续加息对经济(jì)造(zào)成影响(xiǎng)的(de)担忧加(jiā)剧；另一方面，近期美(měi)国再(zài)度出现破产(chǎn)银行，造成美国股市下滑，原油(yóu)作(zuò)为大宗商品(pǐn)代表(biǎo)受到一(yī)定冲击。”齐盛期货(huò)能源化工(gōng)组组(zǔ)长于(yú)芃(péng)森说。

　　齐盛期货原油分析师(shī)高健(jiàn)告诉期货日报记者(zhě)，近期海外宏观(guān)集(jí)中避险，主要还是与美(měi)国银行危机事(shì)件有关。另外，美国债务上限问题(tí)仍未解决，市场(chǎng)担心该问题(tí)是(shì)另一个(gè)“雷”。美国白宫对此发布(bù)的一(yī)份评估(gū)文(wén)件警告(gào)称，如果不(bù)提高债务(wù)上限(xiàn)，美国经济将(jiāng)面临严重后果，在三种预(yù)期情形下，美(měi)国经济都将进入衰退期。

　　“宏观层面再次(cì)进入集中(zhōng)避(bì)险状(zhuàng)态，对股市和商品等风险资产(chǎn)带来短期情绪冲击(jī)。”高(gāo)健分析称，目前美国银(yín)行问题再次出现，叠加债务上限临(lín)期风险，宏(hóng)观层面的不(bù)确(què)定性较大，主(zhǔ)要风险在于当前的宏观避险情绪(xù)是否有(yǒu)可(kě)能演(yǎn)化成趋势，即(jí)VIX指数(shù)是(shì)否会由日度(dù)级别演变(biàn)成周(zhōu)度(dù)级(jí)别(bié)的拉升行情。如果(guǒ)这种情(qíng)况出现，风险资产将会出现类似于2008年(nián)和(hé)2020年的走势。近期市(shì)场的关(guān)注点集中在宏观情绪指标的跟踪上(shàng)，重点观察美股(gǔ)和VIX指(zhǐ)数的进一步动向，侧重留(liú)意避险情绪(xù)蔓(màn)延的风险(xiǎn)。

　　4月(yuè)，美国Markit制造(zào)业PMI终值50.2，预(yù)期50.4，前值(zhí)50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前(qián)值(zhí)53.7；综合(hé)PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期(qī)货(huò)能(néng)化分(fēn)析师(shī)郑梦琦表示，美国制造业、服务(wù)业以及综合PMI均(jūn)低于预(yù)期，显示(shì)在(zài)利率上升和通胀居高不下的情况下(xià)，美国经济难以获得动(dòng)能。叠(dié)加(jiā)美国就(jiù)业(yè)市场招(zhāo)聘步(bù)伐(fá)放(fàng)缓(huǎn)，劳动力市场逐渐(jiàn)降(jiàng)温，经济面临的(de)风险(xiǎn)正(zhèng)在上升(shēng)。而(ér)在(zài)此次美联储议息(xī)会议(yì)上，鲍威尔发言偏鹰派，称美联(lián)储(chǔ)致力于实现(xiàn)2％的通胀目标，是否停止加息取决于(yú)数(shù)据。美联储将从通胀、就业、市场(chǎng)风(fēng)险三(sān)方面探索货(huò)币政策(cè)路径，如果6月初之前(qián)高利率带(dài)来的风险事件进(jìn)一步扩(kuò)大(dà)，美(měi)联储或将终止当前紧缩政策，回(huí)归宽(kuān)松。目前市场(chǎng)的(de)关注点在于美联储是否会在接下来的议息会议中暂停加息，以及降息(xī)开启的时间和节奏。

　　值(zhí)得注意的是，近(jìn)期原(yuán)油盘面连续(xù)大(dà)跌的情(qíng)况与(yǔ)3月中旬的(de)走势类似，甚至驱动上也有较高的相似(shì)性。高(gāo)健表示(shì)，共同点是在银行业危机的背(bèi)景下(xià)，宏(hóng)观避险(xiǎn)情绪(xù)升温引(yǐn)发盘面快速下(xià)跌(diē)。不同点有两个：一是此次宏观避险还有一部分债务上限(xiàn)的加成；二是当前(qián)原油基(jī)本面(miàn)状态要好于(yú)3月(yuè)。综合来看，3月中(zhōng)旬原(yuán)油盘(pán)面(miàn)的走势(shì)，对此轮原油大跌有(yǒu)较高的参(cān)考(kǎo)性。3月下旬原油止跌回升，驱动因素是(shì)VIX指数短线高位(wèi)筑顶后回落，盘面上的表现(xiàn)是连(lián)续收(shōu)出(chū)长(zhǎng)下影线。因此，近(jìn)期原油盘(pán)面也要重点留意是(shì)否会重现以(yǐ)上两点(diǎn)变化。

　　于芃(péng)森分析(xī)称，从基本面看(kàn)，短期原油尚(shàng)不具备(bèi)持续大幅下滑(huá)的基础。本周美国EIA原油库存减少约505万桶(tǒng)，已经(jīng)连续五(wǔ)周(zhōu)出现大幅(fú)减(jiǎn)少，而美国即将进(jìn)入夏季(jì)用油高峰，市场预期需求(qiú)将(jiāng)会逐步增加。OPEC+自5月1日(rì)起进入“自(zì)愿减产(chǎn)”状态(tài)，以沙特为(wèi)首的中东(dōng)产油国为稳定油价进行着各(gè)种努(nǔ)力，虽然实际落地情况仍需(xū)观察，但整(zhěng)体上市(shì)场再度进入(rù)供(gōng)小于需状(zhuàng)态。

　　展(zhǎn)望后市，郑梦琦表示，随着超(chāo)卖情绪(xù)的逐步(bù)释放，原油供给端尤其是(shì)OPEC+或将挺价(jià)，短期油价仍(réng)以(yǐ)弱势振(zhèn)荡(dàng)为主，价格的突破上(shàng)行(xíng)仍需其(qí)他(tā)利多因素指引。

　　高(gāo)健也认为，目前原油还是振(zhèn)荡格局，价格(gé)向下逼近年(nián)内低点，短(duǎn)线观察前低的(de)支撑(chēng)力度(dù)。未来能什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面否(fǒu)驱动原(yuán)油(yóu)破位向(xiàng)下(xià)，主要看避(bì)险情绪的持续蔓(màn)延情况，特别(bié)是VIX指数能否出(chū)现周线级别(bié)的行(xíng)情。除此之外(wài)，原油暂时看(kàn)不到实质性大利空。

　　在于芃森看来，美联储年内加息(xī)基(jī)本全部落地，后期将不(bù)再存(cún)在(zài)加息对(duì)大宗商品(pǐn)压(yā)制的预期，情绪上将(jiāng)有(yǒu)一定缓和。但美联储(chǔ)连(lián)续大幅(fú)加息后对市场的影响仍需(xū)一段时(shí)间观察(chá)，情绪的底部可能已经出现，但市场的底部仍需要观察(chá)。基本面上，市(shì)场(chǎng)对经(jīng)济衰(shuāi)退的担忧仍未结束，需求(qiú)会下降多少也尚未(wèi)有明确(què)的定论(lùn)，但用(yòng)油旺季(jì)即将到来，短(duǎn)期内将会支撑油价。“综合来看，目(mù)前原(yuán)油阶段性底部或(huò)已出现(xiàn)，将进入一段时间的振荡。”

　　成本(běn)端拖(tuō)累(lèi)沥青大幅下行

　　受(shòu)原油下跌拖累，沥(lì)青期(qī)货假(jiǎ)期(qī)后首个交易(yì)日(rì)大幅下行(xíng)，BU2307合约最大跌幅(fú)超4％。

　　据(jù)郑梦(mèng)琦介绍(shào)，相较原油而言(yán)，沥青走势偏强。美国将(jiāng)与委(wěi)内瑞拉石油有关的(de)交易许(xǔ)可证延长至(zhì)7月20日，稀(xī)释沥青分流至欧洲和(hé)美国的问(wèn)题依然存在，沥青原料供应(yīng)减(jiǎn)少(shǎo)，稀释沥青贴水(shuǐ)上涨(zhǎng)，从而(ér)减缓了成本端原油(yóu)价格下跌带来的(de)冲击。

　　“4月沥(lì)青供应(yīng)持续高位，对比往年同期数据，供应提前发力，叠加(jiā)终端需(xū)求未有明显回(huí)暖，沥青基本面(miàn)有所(suǒ)走弱。”中信(xìn)建(jiàn)投期货(huò)能(néng)化分析师董丹丹表示，进(jìn)入5月，沥青供应端(duān)总计划排产(chǎn)量为285.0万吨，环(huán)比下降3.19％，同比(bǐ)增加(jiā)57.5％，同比增(zēng)幅明(míng)显(xiǎn)，但原料(liào)通关情况(kuàng)对(duì)沥青生产供应造(zào)成阶段性扰动，部分无配(pèi)额(é)炼(liàn)厂沥(lì)青生(shēng)产或受影响(xiǎng)。

　　截至5月4日当(dāng)周(zhōu)，国(guó)内沥(lì)青产能利用率为32.1％，环比下降3.4个百分点；样本装置检修量为77.71万吨(dūn)，环比(bǐ)增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广西东油恢(huī)复沥青生产，华北(běi)部(bù)分地炼维(wéi)持停产状态。

　　“整体(tǐ)来看，一季(jì)度受沥青生(shēng)产利润(rùn)较好影响，国内沥(lì)青装置(zhì)开工率持续回升，尽管(guǎn)近期随(suí)着利润的(de)压缩，沥青装置检(jiǎn)修增(zēng)加，但当前沥青供应(yīng)仍处(chù)于相对偏高水平(píng)。”金信期货(huò)能(néng)化分析师(shī)汤剑林称，由于(yú)沥(lì)青(qīng)利润压(yā)缩限(xiàn)制生产积极性(xìng)，叠加原料(liào)稀释(shì)沥青短缺的(de)问题持续，5月份国内沥(lì)青供应存(cún)在收缩(suō)预期(qī)，后(hòu)续关注(zhù)国内炼厂排产计划。

　　需求方面，汤剑林表(biǎo)示，目(mù)前刚需仍处于季(jì)节(jié)性淡季(jì)，南方开始进入雨季，需求回升偏慢，北方(fāng)需求仍没(méi)有较好(hǎo)的表现。从下游行业的(de)开工率看(kàn)，道路需求表现偏弱，防水需求表现(xiàn)稍(shāo)好但占(zhàn)比较小，整体需求一(yī)般。5月份(fèn)基建乐观(guān)预期仍在，且随着气温(wēn)的回升，道路施工项目逐渐(jiàn)启动，预(yù)计需求会继续回升。

　　展望后市(shì)，他认为，近期沥青价格波动的主要逻辑在于成本(běn)端原油，短期(qī)供需端矛盾并不(bù)突出。OPEC+挺价(jià)难抵(dǐ)海(hǎi)外风(fēng)险事件以及衰退预期的(de)压力，预计原油仍维持弱势运行(xíng)。在此背景(jǐng)下，沥青价格也难有较强的表现，短期仍跟随(suí)原油偏(piān)弱(ruò)运行。

　　董丹(dān)丹认(rèn)为，当(dāng)下沥青估值处(chù)于偏低位，炼厂生产(chǎn)成本下移，沥青综合加工利润(rùn)或将有(yǒu)所增长。另(lìng)外，沥青总体库存持续累积，但仍处历(lì)史偏(piān)低水(shuǐ)平，加之天(tiān)气(qì)转暖，下游终端具备施工条件，刚(gāng)需逐渐回暖。短期沥青(qīng)期价弱势振荡(dàng)，建议(yì)逢低做多裂解价差，中长期需关注沥(lì)青原料供应政策问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首个交易日(rì)，聚酯链跌幅(fú)也(yě)很明显，PTA盘面(miàn)大幅下挫，主力(lì)合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期(qī)前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨(dūn)，较假期前(qián)降3.3％。成本端让利下，PTA加工差突破670元/吨(dūn)，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌(diē)是PX调(diào)油需(xū)求不及预期、PX海外开工率上(shàng)升(shēng)以及聚酯开工率下降(jiàng)对(duì)PTA的(de)负反馈造成的(de)。而假期期间宏(hóng)观(guān)事件的扰(rǎo)动加大了(le)成本(běn)端(duān)的跌幅，从而拖累PTA价格(gé)。”物产中大期货研究院能化(huà)组(zǔ)组长谢雯告(gào)诉记者，由于PTA期货跌幅(fú)扩大(dà)，现货市场基(jī)差(chà)偏强，聚(jù)酯工厂买盘增加。而且(qiě)，因PX价格下跌，PTA加工(gōng)费(fèi)改善；PTA价格下跌，长丝、短(duǎn)纤现金流明显(xiǎn)回升，聚酯开工率(lǜ)改善(shàn)，需(xū)求负反馈(kuì)有所缓(huǎn)解(jiě)。

　　事实上，PX供需偏紧的(de)格局将慢慢发生改变，PX与石脑油价差(chà)进(jìn)入压缩阶(jiē)段。董丹丹表示，3—4月PX处(chù)于检修高峰，开工率大(dà)幅(fú)下滑，5月PX检修装置将逐(zhú)步重启，全(quán)亚洲PX的开工率将从(cóng)4月中(zhōng)下旬的(de)低点(diǎn)65％升至73％，国内(nèi)开(kāi)工率将提升10个百分点。同时(shí)，全(quán)球汽油裂解价差(chà)开始(shǐ)回落，芳烃调(diào)油需求也不再有增量。PX与石(shí)脑油价(jià)差在4月时高达470美元(yuán)/吨，盈亏平衡线为250美元/吨，考虑到(dào)年内(nèi)有三(sān)套共(gòng)计820万吨新装置（产能占国内(nèi)比重为20％）投产，PX估(gū)值将有一个向下压缩的过程(chéng)。

　　“值得注意的是(shì)，虽然5月(yuè)新疆中泰(tài)、恒(héng)力石化等有(yǒu)检修计划，但由于高加(jiā)工(gōng)差下装置开工较为(wèi)积极，实际检修力度有待观察。而且，亚东石化(huà)和(hé)英力士重启提负，桐(tóng)昆新产能释放(fàng)，供应有小幅增加预期，叠加聚酯(zhǐ)负(fù)荷降至84.3％附近(jìn)，PTA社会(huì)库(kù)存从(cóng)180万(wàn)吨回(huí)升(shēng)至198万吨附近(jìn)，预计5月供需依然偏松。”福能期货(huò)能化分(fēn)析师(shī)唐咏琦说。

　　唐(táng)咏琦还表示(shì)，目前来(lái)看调(diào)油驱动稍(shāo)显不(bù)足，美国汽油库存进入4月后去化力度放缓，甚至(zhì)出现小幅累(lèi)积，而(ér)且从(cóng)年初开始(shǐ)，韩国就有甲苯(běn)、二甲苯、PX运往美国，存在提前备货行为。同时，PXN维持在(zài)440美(měi)元/吨的偏高水平，有助于带动部分装(zhuāng)置开工(gōng)，且随(suí)着集中检修(xiū)将进入尾(wěi)声，预(yù)计5月底负荷或升至74％附近，PX供应(yīng)将有所恢(huī)复(fù)。

　　展望后(hòu)市，谢雯(wén)分析称，由于亚(yà)洲多套PX装(zhuāng)置检修期结束，PX开工率回升明显(xiǎn)，而国内部分PX装置负荷处于上升状(zhuàng)态，5月PX货(huò)源可(kě)能趋于宽松。同时(shí)，调(diào)油(yóu)需求(qiú)不及预期(qī)，当(dāng)前美湾芳烃(tīng)库存(cún)较(jiào)高，需求饱和，抑制(zhì)芳(fāng)烃美(měi)亚价差进一步扩大，PX价格或有(yǒu)所承(chéng)压(yā)。PTA在成本什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面拖累下(xià)价格走势偏弱。后续需关注原(yuán)油(yóu)价格企(qǐ)稳情(qíng)况及调(diào)油逻辑在汽(qì)油需求旺季是否实质发(fā)生。若原油价格企稳(wěn)、调油需求再起，在聚(jù)酯开工率有(yǒu)改善(shàn)预期的(de)前提下，PTA有望(wàng)出(chū)现阶段性(xìng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　董(dǒng)丹丹认为，原油下(xià)跌和(hé)聚酯(zhǐ)端开工下滑(huá)的(de)利空(kōng)可能会慢慢(màn)发(fā)生改变，例如5月4日国(guó)内开(kāi)盘(pán)后油价(jià)已经企稳，5月4日当周聚(jù)酯下(xià)游(yóu)的织造、加弹(dàn)开工率(lǜ)也出现了周(zhōu)度回(huí)升(shēng)的态势。最大的(de)利空因素(sù)在(zài)于PX与石脑油价差的压缩，目前两者价差(chà)仍高达435美元/吨，PX供应增加(jiā)将导致趋势延续。从价格走势(shì)看，也很可(kě)能演绎(yì)出PX、PTA近月合约跌势开始加(jiā)快(kuài)，PTA2309合(hé)约跌势(shì)减缓的走势。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面