财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在(zài)蓄(x帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好ù)力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对(duì)外提(tí)明(míng)确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑(yí)打击(jī)了(le)市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度(dù)、剑(jiàn)桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日(rì)，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革(gé)命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的(de)轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的(de)两大(dà)主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智(zhì)能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可(kě)以判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政策的(de)推出，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能(néng)源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工(gōng)智(zhì)能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代表的“中特(tè)估(gū)”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等(帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(gu帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好ò)随着行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的(de)投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破(pò)血流，也不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的(de)是暴利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延(yán)续(xù)周(zhōu)一的强(qiáng)势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近(jìn)一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的(de)均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言(yán)经济(jì)缓慢(màn)复苏(sū)中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一季(jì)报定(dìng)价，短期市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的(de)风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复(fù)的(de)态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持(chí)合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍(réng)有一(yī)定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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