美国债务违约的风(fēng)险(xiǎn)比以(yǐ)往任何(hé)时(shí)候(hòu)都要大，并有可能(néng)将全(quán)球(qiú)市场推入一个全新的(de)痛苦深渊(yuān)。而(ér)在(zài)此背景(jǐng)下(xià)，投资(zī)者应如何保护(hù)自(zì)身(shēn)的财富呢(ne)？对(duì)此，一(yī)份业(yè)内(nèi)机(jī)构的最新调(diào)查揭露(lù)出(chū)了业内人士眼(yǎn)下(xià)的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日(rì)）对全(quán)球637名(míng)受(shòu)访者进行的调查，对(duì)于那些寻求避风港的(de)人来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的金融专(zhuān)业人士表(biǎo)示，如果美国(guó)政府未能履行其义务，他们将购(gòu)买黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注(zhù)目的，或许是其(qí)他替(tì)代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业(yè)内(nèi)调查，在(zài)美国债务违(wéi)约情况下(xià)，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然(rán)是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺单亲家庭是什么意思(cì)——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠支付的(de)重灾区。

　　但(dàn)值得留意的(de)是，即使是那(nà)些相(xiāng)对(duì)悲观的(de)分(fēn)析师(shī)也(yě)认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在上一次(cì)最为令人担(dān)忧的2011年债(zhài)务上限危(wēi)机中，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消(xiāo)了美(měi)国(guó)最高(gāo)的(de)AAA信用评级，美国长期国(guó)债也(yě)依然出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统(tǒng)避险货(huò)币也有一些拥趸，但(dàn)它(tā)们都不如美(měi)元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特(tè)币——被(bèi)一些投资(zī)者视为(wèi)一种数字黄金(jīn)。

　　（专(zhuān单亲家庭是什么意思)业投(tóu)资(zī)者和散(sàn)户投资者在美国债(zhài)务违约(yuē)下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融(róng)界的大佬(lǎo)们(men)已经纷纷发出警告(gào)，如果债(zhài)务上限僵局在大限前得不到解决，可(kě)能(néng)会发生什么。美(měi)国(guó)总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次(cì)的风险比2011年更(gèng)大(dà)，2011年是过去美国所(suǒ)经历(lì)的最(zuì)严重的债务(wù)上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权(quán)信用违约互(hù)换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升至了(le)远超之前(qián)几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实际违约(yuē)的可能(néng)性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另类投资(zī)和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化(huà)，风险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协(xié)，意(yì)味着他(tā)们有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入(rù)黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄(qì)今为止，黄金的表(biǎo)现(xiàn)非(fēi)常(cháng)好——先是(shì)受到中国(guó)买家不断(duàn)增长的需求的提振，然(rán)后是银行业(yè)危机和美国(guó)债务违约引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求(qiú)，目前(qián)现货黄金仅(jǐn)略(lüè)低于本月(yuè)早些时(shí)候(hòu)触及的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最后关头(tóu)，但美国(guó)政府最(zuì)终(zhōng)侥幸没(méi)有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬(xuán)崖(yá)会发生什么，专业(yè)人士意见(jiàn)不(bù)一(yī)。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年期美(měi)国(guó)国债将走(zǒu)软。基准美国国(guó)债收益率(lǜ)上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时，债务(wù)上(shàng)限僵局推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券(quàn)收益(yì)率，这些短(duǎn)期国库(kù)券被认为最有(yǒu)可(kě)能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券(quàn)收益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率(lǜ)最高的(de)是6月初左(zuǒ)右到期(qī)的国(guó)库券，因为这批票据最(zuì)为(wèi)接近美国(guó)财(cái)政部长耶伦所警(jǐng)告(gào)的最早单亲家庭是什么意思(zǎo)在6月1日(rì)触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政(zhèng)部能撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能(néng)会从预期的纳税和其他(tā)收入(rù)措施中获得(dé)一点(diǎn)的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到(dào)期(qī)国(guó)库(kù)券的市场(chǎng)定价也表明(míng)了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限僵局中，美(měi)国长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年期(qī)国债收益率推至了当(dāng)时(shí)的创纪录(lù)低(dī)点(diǎn)，与此(cǐ)同时(shí)，金价(jià)上涨，数(shù)万亿美(měi)元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标(biāo)普(pǔ)500指数的前景预(yù)测，没有散户交易员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策(cè)略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害(hài)，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要(yào)储备货币的地位将面(miàn)临(lín)风(fēng)险。

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