今年以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司发布(bù)与基金代销机构解(jiě)约(yuē)的(de)公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。而(ér)从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多(duō)家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，基(jī)金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理该公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的相关(guān)销售(shòu)业(yè)务。值得注意(yì)的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯(kǎi)石(shí)财富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民商(shāng)基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公(gōng)司(sī)旗(qí)下基(jī)金(jīn)的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入(rù)的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基(jī)金也(yě)终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了(le)合计17家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有(yǒu)9家基(jī)金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架基金(jīn)解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基金代(dài)销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着(zhe)代(dài)销(xiāo)机构数量增多(duō)及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对(duì)于(yú)代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售(shòu)机构(gòu)的(de)合(hé)作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得不(bù)到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销(xiāo)售困难也(yě)加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机(jī)构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作机(jī)构，没(méi)有太(tài)大(dà)意义(yì)，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处(chù)罚，就会很果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择(zé)的(de)与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机(jī)构合(hé)作后，需要(yào)对接(jiē)系统，每年(nián)要付(fù)出(chū)系(xì)统维护(hù)成本(běn)，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第(dì)三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随(suí)着(zhe)AI演进(jìn)，领先地(dì)位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠(qú)道(dào)和头部(bù)互联网公司(sī)，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最新(xīn)公(gōng)布(bù)的(de)公募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币(bì)市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十(shí)分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)向中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务(wù)有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前第一(yī)家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照(zhào)的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困(kùn)难(nán)等原(yuán)因，主动注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安(ān)存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动(dòng)注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于(yú)违规等原因(yīn)被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基(jī)金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严(yán)监管(guǎn)态(tài)势下，未(wèi)来基(jī)金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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