近期(qī)交易(yì)商(shāng)协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调(diào)查的(de)大行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会(huì)已对多家金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行(xíng)间市场交(jiāo)易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自(zì)律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对中(zhōng)国(guó)建(jiàn)设银行股(gǔ)份有限公司债务融(róng)资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部(bù)房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位ong>就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉(shè)及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过(guò)深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机(jī)构存(cún)在债(zhài)券代持交易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算(suàn)速度不同的(de)现(xiàn)券交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛(dǎo)银行(xíng)，内(nèi)控(kòng)执行不严或流于形式(shì)，1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位未有效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银(yín)行(xíng)已被启动自律调查(chá)。相关公(gōng)告(gào)称(chēng)，交易(yì)商协(xié)会在日常监测工作中发(fā)现，工商(shāng)银(yín)行主承销的多(duō)期(qī)债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场(chǎng)合(hé)理水平(píng)，干扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处四平市城市(shì)发展投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行(xíng)因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律管理规(guī)则，被交易(yì)商(shāng)协(xié)会进行自律调查(chá)。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光大(dà)证券(quàn)、富国资(zī)产(chǎn)管理(lǐ)（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接(jiē)责(zé)任(rèn)人。作出的(de)处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融资工具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他(tā)投(tóu)资人的正常(cháng)投标，违(wéi)背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良(liáng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行(xíng)间(jiān)债券市场参(cān)与机构在从事(shì)相关(guān)业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责(zé)任意(yì)识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)基石机构，承担着提(tí)高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做(zuò)市(shì)交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易(yì)商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落(luò)实监管从(cóng)严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构(gòu)作为债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于(yú)商(shāng)业银行特别(bié)是国有大行来说，也(yě)需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。