昨(zuó)夜，据路(lù)透社最(zuì)新报道，知情(qíng)人士透露，美国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登和众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)接近就美国债(zhài)务上(shàng)限达成(chéng)协议，双方(fāng)在(zài)可自(zì)由支配开(kāi)支方面(miàn)的分歧(qí)仅为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名消息(xī)人士和另(lìng)一名了(le)解谈判情况的人士称，最终可能达成的(de)不(bù)会是一份(fèn)长达数百页、可能需(xū)要立(lì)法者花几(jǐ)天(tiān)时间(jiān)撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是一份包含几个关键数字的精简协议。另一位(wèi)消(xiāo)息人士(shì)称(chēng)，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由支配开支的最高限额，包(bāo)括军费开支(zhī)，但让议员(yuán)们在未来几个(gè)月通过(guò)正常(cháng)的拨款程序敲定住房和教育等(děng)类别的细(xì)节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占(zhàn)6.27万亿美元支(zhī)出总额的(de)27％。其(qí)中(zhōng)大(dà)约一半(bàn)用于国防(fáng)，一(yī)些议员表示不应该削减这一领域的支(zhī)出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后(hòu)，将于6月(yuè)4日举行(xíng)的六个(gè)月来首次(cì)面(miàn)对面(miàn)会议(yì)不太可能采取(qǔ)新的措(cuò)施。当(dāng)前的任务是(shì)监(jiān)控市场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油(yóu)价(jià)上涨，而(ér)是(shì)平衡价格，以(yǐ)确保生产者和(hé)消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价(jià)格(gé)反映了市场对全(quán)球宏(hóng)观经济形势的评(píng)估。美国(guó)加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影(yǐng)响，WTI原油期货(huò)盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的最(zuì)新数据显示(shì)，交易员们(men)完(wán)全押(yā)注美联储会在6月或(huò)7月的某(mǒu)次会议(yì)上再度加息(xī)25个基点，最早(zǎo)在6月(yuè)便(biàn)加息的(de)可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基(jī)点，这代表市(shì)场认为接(jiē)下(xià)来两(liǎng)次会议中美联储肯定(dìng)会加息(xī)25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示消化了约(yuē)14个基点的加(jiā)息预期，由于美联(lián)储加息(xī)规模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这代表6月加息(xī)25个(gè)基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月(yuè)原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表现最(zuì)好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创(chuàng)盘中和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距(jù)1万亿美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望(wàng)成(chéng)为全(quán)球第(dì)九家市值突破(pò)1万亿美元的上市公司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿(yì)美元，几(jǐ)乎(hū)相当(dāng)于两个英特尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达创美股史上最(zuì)大单日(rì)市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调整后每股(gǔ)收(shōu)益为(wèi)1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟(wěi)达(dá)数据中(zhōng)心业务营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在(zài)于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财季营(yíng)收将达(dá)到(dào)110亿(yì)美元(yuán)左右，较市(shì)场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的(de)展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业(yè)布局(jú)AI的热潮中获(huò)得(dé)的利益远超人(rén)们预(yù)期(qī)。英伟达生产极(jí)度(dù)复(fù)杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据(jù)主(zhǔ)导(dǎo)地(dì)位，该公司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合(hé)AI训练和运行机器(qì)学(xué)习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价(jià)创近半(bàn)年(nián)以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明(míng)显下滑(huá)并创下近半年或半年多(duō)以来新低。截(jié)至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下(xià)探(tàn)674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重(zhòng)挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗(shāng)品在经历短暂反弹后于(yú)近期再次走弱。对此，大(dà)有期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员(yuán)黄科在(zài)接受期货日报记者(zhě)采(cǎi)访时表(biǎo)示，近期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下跌(diē)是宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两党对于政府债务上限问题仍(réng)没有(yǒu)达成(chéng)一(yī)致，随着截止日期临近，市场(chǎng)各方的(de)避险观望(wàng)情(qíng)绪(xù)较(jiào)为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要来看，不能(néng)排除接下来继续加息的可能性，当前美联储(chǔ)6月(yuè)加息(xī)概率上升(shēng)到40％附近，近期美(měi)元指数走强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成一(yī)定压力。国(guó)内方面(miàn)，5月份公(gōng)布(bù)的社(shè)融(róng)和固定资产投资等经济数据略低于市场(chǎng)，市场担(dān)心经济复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内(nèi)经济(jì)状况关(guān)联(lián)性较强(qiáng)的黑色系品种(zhǒng)支(zhī)撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利多(duō)因素。黄科表示，从现货市(shì)场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端原料价格的(de)大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没有很强(qiáng)的减产动力(lì)。在(zài)行(xíng)业利润尚(shàng)存、部分钢厂复产(chǎn)的情(qíng)况下，本周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预(yù)期以(yǐ)及原料成本持(chí)续(xù)下移导致钢价下(xià)方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需(xū)求也已(yǐ)临(lín)近淡(dàn)季，在需求乏力的情况下，钢材(cái)价格不断(duàn)下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主管翟(dí)贺攀对(duì)记(jì)者表示，自今(jīn)年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色(sè)系商品市场整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向(xiàng)循环，期(qī)现货价格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两个月来钢材下游需求恢(huī)复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年年初(chū)以(yǐ)来市场对下(xià)游需求的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市场(chǎng)供需(xū)阶(jiē)段性错配的情(qíng)况下(xià)，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口规模又(yòu)出现明显增(zēng)长，同(tóng)时预期中的下半年的粗钢(gāng)产量平(píng)控政策也进一(yī)步压低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢材(cái)五大品种(zhǒng)周(zhōu)度(dù)表(biǎo)观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗％和12.8％。据国家统计(jì)局(jú)数据(jù)，1-4月份我(wǒ)国粗钢产(chǎn)量(liàng)为(wèi)3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统(tǒng)计(jì)，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从(cóng)当前(qián)钢材市场面临的问(wèn)题(tí)来看，方正中期期货(huò)研究院(yuàn)黑色组长汤冰华(huá)告诉(sù)记者，主(zhǔ)要有以下三个方面的(de)问题(tí)：一是(shì)高炉减产(chǎn)不充分(fēn)；二是外(wài)需可(kě)能会大(dà)幅下(xià)滑；三是国内(nèi)政(zhèng)策刺激还比(bǐ)较有限，当前内(nèi)需虽然未(wèi)见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品(pǐn)种价格底部(bù)是否(fǒu)已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政(zhèng)策利多(duō)有限，导致“买预期”交易未(wèi)能(néng)如期出现，但国(guó)内市场(chǎng)利空(kōng)在价(jià)格中(zhōng)已有体现，从后期市场表现来(lái)看，钢材需求(qiú)端利空(kōng)可能来自海(hǎi)外，6月出口(kǒu)一旦转差，则(zé)板材供(gōng)应压力会(huì)明显增加，产量也(yě)面临空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗继续(xù)压(yā)减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国内(nèi)下一个相对重(zhòng)要的政策时(shí)点(diǎn)可能(néng)在7月的半年(nián)度(dù)经济(jì)数(shù)据公(gōng)布后，在此(cǐ)之前，钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部的确立需要黑色(sè)商(shāng)品(pǐn)整体(tǐ)供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿发(fā)货均(jūn)出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进(jìn)口(kǒu)通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货(huò)已开始减少，但(dàn)铁水下降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科(kē)看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具(jù)备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本(běn)端(duān)对钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行动，从(cóng)而改善市场对于后(hòu)期供需平衡的预(yù)期。不过(guò)，从目前情况(kuàng)来看，在(zài)进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观，动(dòng)力煤价格(gé)有加(jiā)速下跌(diē)迹象；此外国(guó)内粗(cū)钢产量(liàng)平控(kòng)政策(cè)尚未(wèi)执(zhí)行(xíng)，钢厂主动减产意愿不(bù)强(qiáng)。因(yīn)此，预计短期内黑(hēi)色系(xì)品种或延续弱势(shì)，整体易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本(běn)塌陷叠加(jiā)造成的负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯(guàn)性下跌趋(qū)势短(duǎn)暂延续，难有(yǒu)像(xiàng)样(yàng)的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值得(dé)注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年(nián)5月之(zhī)前(qián)的(de)水平。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格(gé)区间有利于行业(yè)供需加快调整(zhěng)，且(qiě)目前(qián)距(jù)离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材(cái)社会库存(cún)较近年同期偏低、6月份(fèn)之(zhī)后来自政策面和市场力(lì)量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在(zài)下半年显(xiǎn)现、国(guó)际局势缓(huǎn)和以及国内(nèi)外价差有(yǒu)利(lì)于钢材出口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢(huī)复至今(jīn)年4月(yuè)中(zhōng)旬之前(qián)的偏高(gāo)水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存(cún)整体较低(dī)，因(yīn)此在(zài)后续进入减产期间后，钢材价格下(xià)跌一旦出现(xiàn)企稳，那(nà)么低价可能会刺激补库，并带(dài)动(dòng)行(xíng)情出现(xiàn)阶段反弹(dàn)。

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