本周铁矿石期(qī)货价格大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合(hé)约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新(xīn)加坡铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石(shí)期货(huò)一直处于下(xià)跌的态势(shì)，本周进口(kǒu)铁矿石价格(gé)指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网(wǎng)监测数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(s学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思hù)107美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿(kuàng)石本周(zhōu)加速下行，直接(jiē)原因源于成材表需继(jì)续(xù)走弱，二季度以来成材(cái)消费(fèi)持续低迷(mí)，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进一(yī)步发(fā)酵。成材(cái)价(jià)格下降(jiàng)使得钢厂利润被进一步压(yā)缩，本周(zhōu)铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需求走弱开始对(duì)炉料端价格形成负(fù)反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。当(dāng)前铁矿的(de)5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石(shí)现货价格受高铁水(shuǐ)产量(liàng)的刚性(xìng)支撑(chēng)相较坚挺(tǐng)，支撑近月(yuè)合(hé)约价格。而远月合约开始计(jì)价(jià)终(zhōng)端需求走弱和(hé)铁矿石受自身(shēn)供需趋(qū)于宽(kuān)松的悲观预(yù)期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风(fēng)险冲击，黑色系(xì)期货整体走弱，品种间(jiān)形成负反馈局面。从终端需求看(kàn)，尽管地产(chǎn)销售(shòu)明显好(hǎo)转，但传导至投资端尚需(xū)时间(jiān)，一季(jì)度房屋新开(kāi)工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复(fù)苏乏力(lì)，旺季(jì)期间螺纹钢(gāng)表需基本(běn)和去年同期持平，整体(tǐ)较为疲弱(ruò)，钢(gāng)厂(chǎng)减产降库意愿增强(qiáng)，对原料需求(qiú)构成压力。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)分(fēn)析师马(mǎ)亮认为，近(jìn)期市场(chǎng)对于国内钢厂减产(chǎn)担忧的(de)不断(duàn)加重(zhòng)导致铁(tiě)矿石出现(xiàn)连续(xù)下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到港(gǎng)压(yā)力(lì)不大(dà)，疏港依旧维持高(gāo)位，铁(tiě)矿石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库存本周(zhōu)止(zhǐ)跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内库存(cún)明显低于历(lì)史平均(jūn)水平(píng)，低库存有(yǒu)望(wàng)成为常态，对补库不应(yīng)有过高期待(dài)。海外主流铁矿石(shí)二季(jì)度(dù)将逐(zhú)步(bù)进入发(fā)运(yùn)旺季，力(lì)拓一季度铁矿石发运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量也同比增(zēng)加，到港(gǎng)压(yā)力将(jiāng)增(zēng)加。“国产矿产量近期持续回(huí)升，铁(tiě)矿(kuàng)石供应将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继续提产(chǎn)空(kōng)间有限，开(kāi)始(shǐ)面临减产压(yā)力，铁矿(kuàng)石供(gōng)需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半(bàn)年(nián)这一(yī)趋势将(jiāng)更为清晰，远月(yuè)合约的估值有中(zhōng)长期的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲飓风等(děng)因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口(kǒu)库(kù)存维持下降态势(shì)，不过由于终端需求(qiú)疲(pí)弱，政策调(diào)控力(lì)度增(zēng)大(dà)，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨(dūn)。全(quán)国(guó)45个(gè)港口进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)库存为13034.54万吨(dūn)，环(huán)比增123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏港量(liàng)320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎn学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思g)进口铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进(jìn)口矿日(rì)耗(hào)为298.17万(wàn)吨(dūn)，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量(liàng)止增转降(jiàng)，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需补(bǔ)库(kù)为主。澳巴极端天气导致4月(yuè)底(dǐ)5月初港口到货将(jiāng)有(yǒu)缩量(liàng)。”中(zhōng)辉期货(huò)铁矿石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石供需总体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面(miàn)临下(xià)移。2309合(hé)约当前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季(jì)后(hòu)面(miàn)临回调压(yā)力(lì)，维持逢高沽(gū)空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中(zhōng)心王(wáng)国清认为(wèi)，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采购仍(réng)相对(duì)谨慎，多以(yǐ)按需补(bǔ)库(kù)为主(zhǔ)，整体交(jiāo)投氛围较为(wèi)冷清(qīng)。五一(yī)假期将(jiāng)至，下周补库(kù)需求或(huò)有(yǒu)增加。综合来看，预计下周进口铁(tiě)矿石价(jià)格指数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需(xū)求对铁矿石的(de)支撑转弱(ruò)，近(jìn)期(qī)供应(yīng)端表现(xiàn)缩量，五一节前钢厂低库存补库对(duì)价格或形成(chéng)支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块(kuài)的后(hòu)市，何(hé)建(jiàn)辉认(rèn)为，目前终端需求(qiú)尚(shàng)未有(yǒu)太大起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观(guān)，黑色系整体依然承压。持(chí)续调整后压力得到基(jī)本释放(fàng)，下(xià)行节奏将会放缓(huǎn)，波动有所加(jiā)剧。拉长时(shí)间(jiān)周期看，今年大基调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思供(gōng)需边际上仍有(yǒu)改善(shàn)，整体矛盾并不是太突出，价(jià)格波动幅(fú)度较前两(liǎng)年将有明显下(xià)降(jiàng)。这(zhè)也(yě)意味着，以(yǐ)内需为主的黑(hēi)色系下(xià)方(fāng)仍有支撑，当前位置不(bù)宜过分(fēn)悲观。预计市场整体以区间振(zhèn)荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复苏力度。

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