为了让自(zì)己的限售股解禁后(hòu)能(néng)获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一则行(xíng)政处罚决(jué)定书(shū)，引(yǐn)发市(shì)场(chǎng)关注。时为(wèi)新美星董事长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资(zī)金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美星进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户，利用资(zī)金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公(gōng)司股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对此操纵证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对何德(dé)平信息披露违法违规(guī)，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起来(lái)看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董(dǒng)事(shì)长、法(fǎ)定(dìng)代(dài)表人(rén)、实际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向(xiàng)时任独墅湖文化(huà)传(chuán)播有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提(tí)供保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的(de)上海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普(pǔ)通(tōng)合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他(tā)们(men)提(tí)供资金的(de)目的是，委(wěi)托蒋维对(duì)“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到保证金后，即开始利用控制的(de)证券账(zhàng)户并(bìng)联合(hé)其他市场资(zī)金在二级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维还(hái)找(zhǎo)了两个帮手(shǒu)共同合谋(móu)。他经人介绍(shào)认(rèn)识并联合(hé)毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制各自筹得的(de)证(zhèng)券(quàn)账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋维(wéi)共同交易(yì)“新(xīn)美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递(dì)、沟(gōu)通各自操盘(pán)情况(kuàng)，以利于两方(fāng)交易决策(cè)，更好地共(gòng)同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此(cǐ)期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股(gǔ)价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），是怎么(me)拉(lā)高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易(yì)“新美星(xīng)”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月(yuè)5日开始超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通股达到峰值，占(zhàn)流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中卖出(chū)“新美(měi)星”。在此期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖(mài)出(chū)获利的行(xíng)为。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金和相关(guān)税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据不(bù)足以证(zhèng)明蒋维(wéi)受(shòu)何(hé)德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值管(guǎn)理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与(yǔ)毛(máo)明土、李传武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新(xīn)美星的情(qíng)况告知(zhī)黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户(hù)交(jiāo)易新美星的(de)盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳利益并不(bù)一致，何德(dé)平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于(yú)偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交(jiāo)易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问笔录的(de)合(hé)法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项(xiàng)不(bù)知情、未(wèi)参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存(cún)在不当行(xíng)为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部(bù)分账户的(de)控制关系、委托(tuō)理财关系等(děng)提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案(àn)为(wèi)多个主(zhǔ)体参(cān)与(yǔ)、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下(xià)游衔(xián)接、合(hé)作，共同(tóng)完(wán)成的操纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金(jīn)作为保证金(jīn)，委(wěi)托其(qí)通过二级(jí)市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平(píng)知悉并参与了本案行(xíng)为；上述行为的实质是(shì)操纵股价，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证据(jù)可(kě)以证(zhèng)明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美(měi)星”股价的意图(tú)和目标，共同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且采取(qǔ)了联合(hé)影(yǐng)响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责(zé)任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账户交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓(cāng)的作用，并且(qiě)根据(jù)蒋维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道(dào)蒋维(wéi)和上市公司(sī)的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意(yì)买入“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和李传武(wǔ)的违法期(qī)间(jiān)与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平(píng)一致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及处罚时(shí)将合谋各方视为一个(gè)整体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为(wèi)违(wéi)反了2005年《证券法》第(dì)七十七(qī)条(tiáo)第(dì)一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就(jiù)操纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　世界上女性最开放的是哪个国家另外，关于何(hé)德(dé)平信息披露(lù)违(wéi)法的相关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定书披(pī)露，在(zài)新美星(xīng)2016年(nián)4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代(dài)何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持有公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新美星上市时总(zǒng)股本的(de)1％。上(shàng)市后(hòu)，该部分股票继续由(yóu)海(hǎi)得泽广代(dài)持(chí)，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)世界上女性最开放的是哪个国家2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于(yú)何(hé)德平(píng)信息披(pī)露违法(fǎ)，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股份减持决策由海得泽广和兰(lán)某(mǒu)作出，海得(dé)泽广将减持所(suǒ)得汇(huì)入(rù)黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不(bù)具有重大性，不(bù)对投资者决策(cè)产(chǎn)生重大影响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认(rèn)定(dìng)代持成立，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款等事项(xiàng)，不参(cān)与、不知情，没有主观过错，不应(yīng)受(shòu)到处罚。综上，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广(guǎng)交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水，结合何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳的配偶关(guān)系，代(dài)持(chí)资金和减持所得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有新美星股(gǔ)票(piào)。当事人所提相关理由不(bù)具(jù)有事实和法(fǎ)律依(yī)据，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为(wèi)上市(shì)公司实际控制人，未如实告知上市公司(sī)上述持股(gǔ)情况，导致新美(měi)星在相关公告(gào)中(zhōng)均未披(pī)露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三(sān)条(tiáo)规(guī)定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三(sān)款规定(dìng)的情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会(huì)决(jué)定(dìng)：就信息披露违法行为(wèi)，对何德平给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

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