金融界5月(yuè)15日消息 主题行(xíng)情“中(zhōng)特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中(zhōng)特估(gū)”概念股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上(shàng)海证券交易所主办、工商银行(xíng)承办的(de)“沪市金(jīn)融(róng)业专题座谈会(huì)”将在本(běn)周(zhōu)三召开(kāi)。此(cǐ)次(cì)会(huì)议讨(tǎo)论的(de)重要(yào)内容(róng)为“在服务中国式现代化(huà)中(zhōng)促进金融业估(gū)值提升和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人士(shì)。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场(chǎng)纷纷认为(wèi)这是“中特(tè)估”概(gài)念(niàn)的升级(jí)版本，资金疯抢金(jīn)融(róng)股，大金融板块开(kāi)启加速(sù)键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一(yī)度及(jí)涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超过8%，华(huá)林证券(q丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字uàn)、哈投股(gǔ)份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面，国有四(sì)大行(xíng)午后集体翻红，邮储银(yín)行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威(wēi)下(xià)，上(shàng)证综指午后迅(xùn)速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后续走势，机(jī)构(gòu)之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策(cè)略指(zhǐ)出(chū)，部分高(gāo)分(fēn)红国企标的近期显著盘整(zhěng)是对短(duǎn)期交易扩散(sàn)过快(kuài)过多，股息支付(fù)能力相对较弱板块(kuài)（如(rú)部分金融(róng)）做出(chū)的正常反应(yīng)，而并(bìng)非意味(wèi)着整体(tǐ)高(gāo)分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前(qián)“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来看，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边(biān)际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对(duì)偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来(lái)先(xiān)后(hòu)步入了热度很高、波动很大但是区间(jiān)回报不明(míng)显的阶(jiē)段，表现出典型(xíng)的(de)板(bǎn)块内部(bù)博(bó)弈和(hé)消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来(lái)首次单(dān)月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距(jù)。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓(cāng)有关。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表示，疫后经(jīng)济(jì)全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间和(hé)耐心，主题交易是过(guò)高的(de)经(jīng)济预(yù)期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市(shì)场定(dìng)价的有效性，但(dàn)也提高了业(yè)绩驱动策略的潜(qián)在回报，主题(tí)交(jiāo)易(yì)的(de)顶峰已过(guò)，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方更加激进。据(jù)券商中(zhōng)国报道，有基金经理(lǐ)直(zhí)言，中特估(gū)龙(lóng)头在丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字连续(xù)涨停后已出现(xiàn)短期(qī)泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示许多中(zhōng)特估(gū)的龙头股在当前(qián)位置(zhì)对他而言(yán)没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而(ér)言许多市场参与(yǔ)者(zhě)可以给出许多(duō)个继续买(mǎi)入中特估的理由，但(dàn)当一只中特估(gū)龙(lóng)头股在(zài)两(liǎng)三(sān)个交易日内(nèi)涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫不及(jí)待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市(shì)场交(jiāo)易的直观判断，这代表着资(zī)金参与方的(de)短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集(jí)发售(shòu)

　　不过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效认购申(shēn)请份额总(zǒng)额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF于(yú)今日开售(shòu)，每只产(chǎn)品的首募规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不(bù)止(zhǐ)新(xīn)发基金(jīn)，今年以(yǐ)来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国(guó)企ETF年内资金净流(liú)入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年全市(shì)场规(guī)模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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