昨夜，据路(lù)透社最新报道，知(zhī)情人士透(tòu)露，美国总统拜登和众议(yì)院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限(xiàn)达成协议，双方在可(kě)自由支(zhī)配开支方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人士称(chēng)，最终可能达(dá)成的不会是一份长达数百页(yè)、可能需要(yào)立法者花(huā)几天(tiān)时间撰写、阅读(dú)和投(tóu)票的法案(àn)，而是一份(fèn)包含几个(gè)关键数字(zì)的精简协议。另一位消息人(rén)士称(chēng)，预计谈(tán)判代表将敲定可自(zì)由支配开支(zhī)的(de)最(zuì)高限额，包括军(jūn)费(fèi)开支，但让(ràng)议员们在未来几个(gè)月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住(zhù)房和教(jiào)育等类别的(de)细节(jié)。根据(jù)美国(guó)联邦数(shù)据，2022年(nián)，美国的可自由支配支出(chū)达(dá)到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大约一(yī)半(bàn)用(yòng)于(yú)国防，一些(xiē)议(yì)员表(biǎo)示(shì)不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减产决定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行(xíng)的六个月来首次面对面会议不太可能采取(qǔ)新的措施。当(dāng)前的任(rèn)务是监控市场形(xíng)势(shì)并及时(shí)作(zuò)出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油(yóu)价上涨，而(ér)是(shì)平衡价格，以确保生产(chǎn)者(zhě)和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布(bù)伦特原油(yóu)价(jià)格到(dào)2023年(nián)底将略高于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前的(de)价格反映(yìng)了市场(chǎng)对(duì)全球宏观经济(jì)形势的(de)评(píng)估。美国加息(xī)阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原(yuán)油期(qī)货盘中(zhōng)一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周四的最(zuì)新数据显示(shì)，交易员(yuán)们完(wán)全(quán)押注美(měi)联储(chǔ)会在6月或7月的(de)某(mǒu)次会议上再度加(jiā)息(xī)25个基点，最早在(zài)6月便加息的可能性(xìng)已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超(chāo)过25个基点(diǎn)，这代表市场认为接下来恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思两(liǎng)次会(huì)议(yì)中美(měi)联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的(de)掉期合(hé)约显示消化了约14个基(jī)点的加(jiā)息(xī)预(yù)期，由(yóu)于(yú)美联储加息规模通常都是25个基点的倍数(shù)，这代表6月加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦(lún)特7月(yuè)原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘(pán)，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好(hǎo)的(de)英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市值(zhí)曾达到(dào)9550亿美元(yuán)，距(jù)1万(wàn)亿美元市值大关一步之遥(yáo)，有(yǒu)望成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的上市公司(sī)。盘中英(yīng)伟达市(shì)值曾涨将(jiāng)近2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相(xiāng)当于(yú)两个英特尔的市值。英伟达(dá)创美(měi)股(gǔ)史上(shàng)最(zuì)大单日(rì)市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅(fú)比标普(pǔ)500 472只成(chéng)份股各自的(de)市值都高。

　　最新的(de)财报(bào)数(shù)据显示，英(yīng)伟达(dá)Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿(yì)美元；调(diào)整(zhěng)后每股收益(yì)为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预期(qī)0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来，英(yīng)伟达预计第二(èr)财(cái)季营收将达到110亿美元左(zuǒ)右(yòu)，较市场(chǎng)预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极(jí)的展望表明，英(yīng)伟达从全球(qiú)企业(yè)布局AI的热潮中获得的利益远超人们(men)预期。英伟(wěi)达生产(chǎn)极度复(fù)杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片(piàn)领域占据主导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练(liàn)和运行(xíng)机器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层(céng)硬件。

　　黑色(sè)系集体(tǐ)“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近半(bàn)年以来(lái)新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并创(chuàng)下近半年或(huò)半(bàn)年多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双(shuāng)焦持续重(zhòng)挫，截(jié)至23点(diǎn)收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货(huò)投(tóu)研(yán)中心黑色高级研究员黄科在接(jiē)受期货日报记者采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业(yè)共振(zhèn)带来(lái)的(de)结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政府债务上限问题仍(réng)没(méi)有(yǒu)达成一(yī)致，随着截止日(rì)期临近，市场各方的(de)避险观(guān)望情绪较为(wèi)明显；而(ér)从(cóng)美联(lián)储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除(chú)接下来继续加息的可(kě)能(néng)性，当前美(měi)联(lián)储6月加息(xī)概率(lǜ)上升到40％附近，近期美(měi)元指(zhǐ)数走强(qiáng)对于大宗(zōng)商品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内(nèi)方面，5月份公布(bù)的社融和固定资(zī)产投资等(děng)经济数据(jù)略(lüè)低于市(shì)场，市场担心经济(jì)复苏的恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思(de)后(hòu)劲不足，也导致与国内经济状况关(guān)联性较强的黑色(sè)系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业(yè)层面也并无(wú)利多因素。黄科(kē)表示(shì)，从(cóng)现货市场表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随(suí)着成(chéng)本端原料价格的(de)大(dà)幅回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没(méi)有很强的减产动力。在行(xíng)业利润尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂复(fù)产的情况下，本周(zhōu)钢联(lián)螺纹、热轧产(chǎn)量(liàng)甚(shèn)至止跌回升(shēng)，减(jiǎn)产不及预期以(yǐ)及原(yuán)料成本(běn)持续下移导致钢(gāng)价下方支撑走弱；而(ér)当前(qián)国内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材(cái)价(jià)格不断下(xià)探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研(yán)究主管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期(qī)现(xiàn)货价格(gé)呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢(gāng)材(cái)下游需求恢复距离此前预(yù)期有较大差距，叠(dié)加今年年(nián)初以来(lái)市场对(duì)下游需求的乐(lè)观预期，导(dǎo)致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在(zài)市场供需阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进(jìn)口规模(mó)又出现明显增长，同时预期中的下半年的(de)粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策也进(jìn)一步(bù)压(yā)低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟(dí)贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来，钢材五(wǔ)大(dà)品种周度表观消费量均值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅比去年(nián)同期(qī)增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统(tǒng)计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢(gāng)产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国(guó)进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱(ruò)势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来看，方正(zhèng)中期期(qī)货研究院黑(hēi)色(sè)组(zǔ)长汤冰华告(gào)诉记(jì)者，主(zhǔ)要有以下三个方(fāng)面的问题：一是高炉减产不充分(fēn)；二(èr)是(shì)外(wài)需可能(néng)会大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激还比较有限(xiàn)，当前内需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢(gāng)矿(kuàng)品种价(jià)格(gé)底部是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰(bīng)华表示，由(yóu)于二(èr)季(jì)度(dù)以(yǐ)来国(guó)内(nèi)政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未(wèi)能如期出现，但国内(nèi)市场利空(kōng)在价格中(zhōng)已有体现，从后期市场(chǎng)表现(xiàn)来看，钢(gāng)材(cái)需求端利(lì)空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差，则(zé)板材供应压力会明显(xiǎn)增加(jiā)，产量也面临(lín)继续(xù)压减。因此，在经(jīng)历(lì)4-5月份的(de)政策不及预期后(hòu)，国内下一个相(xiāng)对重要的政策时点可(kě)能在7月(yuè)的半年(nián)度经济数据公布后，在(zài)此(cǐ)之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价(jià)格(gé)底部的确立需(xū)要黑色商品整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发(fā)货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及(jí)铁(tiě)矿石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水下降并不明显，负(fù)反馈还(hái)在持续，价格还未(wèi)真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价(jià)形成一定支(zhī)撑(chēng)；二是(shì)钢厂方面有实质性的减产行(xíng)动，从而改善市场对于(yú)后期供需平衡的预期(qī)。不过，从目前(qián)情况来(lái)看，在(zài)进口煤(méi)冲击之下(xià)，近期(qī)国(guó)内煤炭市场情绪(xù)较为(wèi)悲观(guān)，动(dòng)力煤价格有加速下跌(diē)迹象；此外国(guó)内粗钢产量(liàng)平(píng)控政策尚未(wèi)执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿(yuàn)不(bù)强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系品种或延续(xù)弱势，整(zhěng)体(tǐ)易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成(chéng)本塌(tā)陷叠加造成(chéng)的负(fù)向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价格惯(guàn)性(xìng)下跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的(de)是，在(zài)期货价格大幅下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年(nián)5月之前的(de)水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回归(guī)2020年疫(yì)情初期的价格区间有利于行业供需加快(kuài)调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁矿石库存和(hé)钢材社会库存较近年同期偏低、6月份(fèn)之后来自政(zhèng)策面和市场力量的供应压减速度(dù)加快、稳经济政策效果或将在(zài)下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内外价差(chà)有(yǒu)利于钢材(cái)出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对(duì)黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复至今(jīn)年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华(huá)也表示，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业链库存整体(tǐ)较低，因此在(zài)后续进入(rù)减产期间后(hòu)，钢材价格下(xià)跌一旦出现企稳，那(nà)么低价可能会刺激补库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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